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一、董事长介绍公司情况和神安线建设背景天壕环境于2007年成立,2012年在创业板上市,转型前主营业务为合同能源管理服务。2015年,公司全资收购华盛燃气,它是一家优秀的山西民营燃气企业,我们当时判断天然气将大有可为,之后便依托华盛燃气开始布局战略转型。因为大型工业市场主要聚焦在华北、华东、华南这些区域,我们就想设计一条长输管网,将山西、陕西的非常规天然气运输至需求旺盛的华北、华东地区。2017年,公司建设了起点为河东气田,长度约200公里的气源收集连接线(我们内部称为630管线);2018年底,公司与中海油通过沟通和确认,完成了合资公司中联华瑞的设立;2019年,中海油完成了神安线山西-河北段的核准,2020年中联华瑞收购华盛燃气持有的山西康宁-闫庄段管道(我们内部称为813管道)作为神安线的第一期管道,并以中联华瑞为主体进行神安线管道的注资建设。今年,神安线完成了山西-河北鹿泉段的连通,公司通过神安线管线鹿泉开口,实现对客户新奥的供应。11月初,公司修通了另外几个开口,直供华电石家庄热电厂,其他客户也在进行互连互通。从今年的市场情况来看,全球对天然气需求相对旺盛,更坚定了公司整体转型天然气板块为主营业务的战略决心。我们预计,今年12月至明年1月前后实现鹿泉-安平段通气,明年6月底前后实现陕西-山西段通气,至此完成天然气通过神安线由陕西、山西采购,到华北销售的目标,再通过安平与国家管网互连互通,与山东、江苏等市场实现无缝对接。二、董事长回答投资者提问(1)按目前的供应情况来看,与设计气量是否有差距?回复:余气外输首先要满足山西本地保供,目前每天超过200万方的气量输送到河北,可以满足河北客户的直供需求,也能满足山西本地保供要求。到了明年3月份后,管道连通会落地更多接口,我们河北的客户以工业客户为主,季节影响不大,用气量相对均衡,明年下半年可提高至1000万方/天。(2)管道已经批复的15个开口权,每个开口的最大销量有多少?回复:这15个开口权都批复给了我们全资子公司华盛燃气,代表公司对末端有经营权和控制权。神安线的设计输气能力为50亿-80亿方/年,基础量稳定后,再做增量拓展,通过开口供应给有需求的客户,追求效益最大化。(3)未来河北、山东、江苏市场,分别有多少销量?回复:公司通过神安线输送的天然气可以在河北、山东、江苏全部消纳。陕西的保供压力低一些,因陕西气源充足,价格也有竞争力。2022年中公司将做到物理连通,为公司明年下半年和以后的经营奠定基础。(4)一般情况下,工业用气和居民用气的差价如何?回复:居民用气价格,发改委及相关物价部门有明确的指导价,同时要求保供。此过程中央企、地方性的城燃公司会承担较大的保供责任,冬季可能出现价格倒挂的情况,但不能只关注冬季保供的亏损部分,要从全年均衡的来看。就目前来说,公司没有直接参与河北地区的居民用气,客户均为工业客户和当地城燃公司。(5)未来三年,国内国际的天然气供应情况如何?回复:中美两国领导已经形成了关于低碳的共识,奠定了未来天然气需求处于高位的基础,因此天然气价格未来可能依然高位震荡。在煤炭和石油资源确定不会有高增长性之际,在零碳能源时代到来之前,天然气作为低碳能源有很大的用武之地。(6)十五个开口全部通气时,价差如何,下游客户如何?回复:神安线第一个口直接通到鹿泉。气源购销合同已经签署,目前气量都供给了新奥和华电,12月份争取每天增加大几十万方的气量。今年刚刚通气,工作重心是协调好山西省政府做好保供,同时与河北客户做好支线物理连接。(7)公司与下游客户签订合同后,会定下气量和价格吗?回复:冬季、夏季的气量和气价都不一样,合同是一年一签。公司核心商业模式是上游购买天然气,下游销售天然气,赚取价差。(8)与上下游签订合同后,富余气量如何处理?回复:天然气夏季可能供过于求,冬季一定供不应求。夏天销售起来可能会困难些,所以公司倾向寻求长期战略合作伙伴,保障气量的销售,形成稳定合作和长期协议,也可以考虑适当牺牲利润率以保证稳定。(9)神安线未来还有资本开支吗?管道维护的开支如何?回复:围绕神安线,主要开支就是上游气源连接支线的投入和下游客户连接支线的投入。相对主管网来说,支线管网资本开支金额较小,施工团队都可以采取垫资的方式,因此资本开支基本没压力;而管道的维护不在天壕环境主体内,是中海油的合资公司中联华瑞进行结算,维护的最大成本是折旧,费用每年大概几千万(按照30年折旧计算),还有每年大约1亿元的利息支出(央企融资利率很低)及小部分运营管理费。(10)公司上下游账期如何?回复:公司要求下游客户提前一周报采购计划,支付下周的全部预付款。上游方面,下游预付后公司将同比例对上游预付,缓解上游压力。(11)中海油为何选择与天壕环境成立合资公司?回复:中海油选择公司,因华盛燃气和中海油全资子公司中联公司,双方合作长达十多年。在中联公司发展过程中,华盛燃气是其最重要的合作伙伴。(12)请介绍神安线管道的所有权。回复:中海油全资子公司占有51%,华盛燃气占有49%。中海油目前没有建设支线,开口权和气源连接线为公司所有。