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一、参观厂区、公司展览室二、副总经理介绍公司2022半年度发展和生产经营情况。2022上半年度公司营业收入19.07亿,同比增长了34.57%,净利润9050.56万元,同比增长了369.73%,扣非净利润8000.91万元,同比增长了494.78%;三、现场提问及回答:问1:请简单介绍下目前铝热传输材料的行业景气情况?答:铝热传输材料是我们公司一直以来的主营业务,从定期报告中可以看出,铝热传输材料营收是一个明显的增长状态,这也从一个方面印证了目前铝热传输材料行业的景气度和行业供需格局;另一方面,目前新能源车渗透率的大幅提升,行业对于材料的需求出现了较大增长,而由于行业特性,新增产能投产周期比较长,一般需要3年以上,因此未来几年行业供需格局可能会维持比较紧张的局面。问2:进入贵司所在这个铝热传输材料行业的行业壁垒?回答:本行业准入门槛较高,首先是投资建厂能耗限制较大;投资规模也大,铺底流动资金需求大,建设周期较长,特别是热轧设备方面,主要部件都是定制的,建造周期基本要两年以上,加上安装调试时间,整体一般需要三年以上时间;汽车行业还有2-3年的导入期,客户的认证周期较长,所以整体行业进入比较难。其次是本行业的核心特点是产品高度定制化,涉及产品型号繁多,铝轧制复合材料有成百上千种组合,加上尺寸多样,共有上万种产品,可满足不同客户需求;再就是行业对企业精细管理能力、新品研发能力、响应交付速度、产品质量稳定性均要求较高。目前行业竞争对手较少,得益于供需格局好,良性竞争,比拼服务和技术。国内主要竞争对手是华峰铝业和格朗吉斯。问3:铝价下跌对公司有什么影响?回答:公司采用“铝价+加工费”的销售定价模式,结算铝价以发货/订单/结算前一段期间内铝锭的均价为定价方式。铝锭价格一般参照长江有色金属现货或上海有色金属网长江快讯现货平均价,国际市场部分参照伦敦金属交易所市场(LME)现货铝锭均价,加工费则综合考虑产品规格、工艺等因素由公司和客户协商确定;同时公司的主要原材料也是铝锭,公司采购铝锭的定价方式是基于订单/发货/结算前一段时间内上海有色金属现货市场、上海期货交易市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定。在实际的生产经营中,对于某一订单,其采购铝锭的时间与销售时确定铝锭价格的时间存在差异,通常采购铝锭的时间要早于销售时确定铝价的时间,因此,当铝锭价格持续下跌时,对公司当期利润有负面影响,当铝锭价格持续上涨时,对公司当期利润有正面影响,铝价上涨和下跌,短期来看对公司的盈利有影响,长期来看没有影响。问4:新能源水冷板有什么最新进展及公司对水冷板未来发展的展望?回答:公司几年前提前布局新能源汽车市场,与早期从事新能源车热交换研究的企业达成紧密合作关系,深入切入前端研发,顺利成为新能源车水冷板主供方。新能源车对铝热传输材料需求相对于传统车翻倍,传统车用10kg铝热传输材料,新能源车20-25kg。2022年上半年新能源材料营收收入为5.07亿元,同比增长237.04%,占上半年营业收入的26.61%。目前新能源汽车渗透率持续提升,新能源汽车进入了规模化快速发展阶段,这给我公司在新能源汽车领域的快速发展带来较大的市场前景。问5:今年是净利润有大幅提升,但毛利率仍然偏低,主要哪方面费用控制的比较好导致这个提升呢?回答:公司采用铝锭+加工费的销售定价模式,公司主要的利润来源是赚取加工费,铝锭价参照市场价,铝锭价格的波动将同时影响公司的产品售价和原材料采购成本,对公司利润影响不大。基于这种盈利模式,本行业的毛利率普遍不高,毛利率数据对公司利润的参考性不大,因为毛利率包含原材料价格,即原材料价格高的时候,毛利率是低的;原材料价格跌的时候毛利率会提高,随市场大宗价格变化波动,但实际上对公司净利润没有影响。对公司的盈利能力,考察单吨毛利额和净利额更合适。问6:请介绍下公司的这个复合材料,是否可以外协?回答:公司的主要产品为铝热传输材料、多金属复合材料、铝钢复合材料及铝合金复合防护材料等。铝热传输材料分为复合和非复合材料,其中复合材料主要是指钎焊铝复合材料。复合铝合金材料对于设备要求较高且工艺难度较大,所以很难实现外采。公司会考虑外采的方式,出于生产工艺保密性,大部分需要特殊工艺制作的非复合材料不会外采,仅会采购部分非复合材料,总量占比较小。问7:请介绍下贵司的调价的机制?回答:公司采用铝价+加工费的销售定价模式,公司主要的利润来源是赚取加工费,铝锭价参照市场价。公司订单合同多为年约订单和长期合作订单,加工费是年度或多年协议,在协议周期内价格一般不会变化。当客户有新的车型新的需求,公司会考虑产品规格、工艺、新品研发难度等因素与客户协商,这也是我们重新报价的一个契机。问8:贵司的技改项目以及后续产能释放的情况?回答:公司在去年底做了技改,预计本年度3季度末完成,届时会大幅提高生产能力,预计月产能会增加到20000吨左右。问9:贵司有没有产品升级计划回答:公司始终致力于提升技术研发和自主创新力度,提高产品开发效率和开发能力,根据客户多元化需求,持续进行前沿研发工作,不断开发新产品。公司自主开发的预埋钎剂和无钎剂材料能有效解决下游客户钎焊过程中的污染和产品钎剂残留问题,降低客户环保风险,提高最终热交换器的寿命。这项技术是公司自主研发的,设备、工艺经过多年自研,已趋成熟,在同行中比较有竞争力。问10:请介绍下子公司防务和贵州黎阳的经营情况?回答:公司全资子公司银邦防务是一个投资企业,本身没有业务,对公司营业收入影响不大;公司控股子公司贵州黎阳的上半年确实收入比较少,这是由于客户的结算周期较长,根据目前在手的订单情况,从年度来看预计不会是一个亏损状态,不会对我们的业绩造成负面的影响。问11:贵司的产品结构是否有变化?回答:公司主要产品基本没有变化,一直是铝热传输材料、多金属复合材料、铝钢复合材料及铝合金复合防护材料。2022年半年度铝热传输材料(即铝基系列)的营收占公司总营收95%,其中超70%应用于汽车行业。公司持续优化产品细分结构,特别是提高高附加值产品产量,减少或者降低加工费和需求量较低的产品如汽车维修市场材料这部分的产品。