上海同安投资,中泰证券

一、公司董秘张启斌介绍公司及子公司的基本情况和产品情况,简要介绍行业发展情况、公司再融资项目进展等。

二、公司董秘张启斌就以下问题和参与者进行了交流:

问:目前公司的战略规划是什么?

答:在光刻胶领域,近年来,公司基于PCB光刻胶的优势基础,向平板显示光刻胶、集成电路光刻胶及配套材料延伸,拓宽光固化领域电子材料的应用领域。公司已经成立微电子材料事业部专攻平板显示用光刻胶、集成电路用光刻胶及配套材料的产品研发、产线建设以及客户开拓。目前来说,一方面,PCB光刻胶板块将继续作为公司发展的基石,根据行业发展和公司实际情况平稳增长,并将通过龙南基地集中优势降低生产运营成本、通过自制树脂降低原材料成本等多方举措支持公司传统稳步增长,进一步提高营收和盈利水平。另外一方面,将重点发展以平板显示光刻胶、集成电路光刻胶及配套材料为主的微电子材料板块,将成为公司光刻胶领域的新应用领域增长点。未来,公司将通过不断丰富产品应用领域,形成覆盖PCB光刻胶、平板显示光刻胶、集成电路光刻胶及配套材料多领域光刻胶系列产品格局。

在光伏材料领域,公司非常看好光伏行业的发展和其中新材料的发展机会,基于公司多年来在PCB、平板显示、半导体等领域感光材料的积累和近年来在光伏领域材料研发进展,公司成立了光伏材料事业部重点开发光伏感光胶、光伏绝缘胶等多种光伏领域新应用材料,不断强化研发能力拓展新的应用领域,特别是技术革新中提供新材料解决方案的能力。光伏材料是公司根据下游光伏市场技术革新的需求提供的材料解决方案,并根据下游用户需求定制开发及配合工艺快速迭代,在此领域拥有一定的先发优势及工艺积累优势,未来市场前景可期,将成为公司新的利润增长点。目前,公司光伏绝缘胶产品已经在某光伏头部企业实现销售。

在涂料领域,公司基于原有在消费电子外观结构件的技术优势和积累,抓住新能源汽车发展带来的契机,将重点拓展新能源汽车内外饰涂料等相关领域汽车涂料市场,积极拓展相关功能部件绝缘涂料的研发应用,并以主机厂为抓手加快推进汽车涂料产品特别是新能源汽车的客户开发和验证。未来,随着消费电子市场增速放缓,公司消费电子外观结构件涂料增速将趋于平稳,而新能源汽车涂料市场将形成新的收入增长曲线。

问:公司光伏材料业务的进展情况?

答:公司深耕PCB光刻胶、平板显示光刻胶、集成电路光刻胶及配套材料等为主的光固化领域电子材料,不断强化研发能力,拓展新的应用领域,特别是技术革新中提供新材料解决方案的能力。

公司非常看好太阳能光伏行业的发展和其中新材料的发展机会,基于近年来在光伏领域材料的研发,成立了光伏材料事业部,配合下游电池组件厂重点开发光伏感光胶、光伏绝缘胶等多种光伏领域新应用材料。其中,公司光伏绝缘胶产品主要开发应用于HPBC等IBC电池技术中做绝缘保护作用;公司光伏感光胶主要开发应用于光伏电镀铜新工艺中做掩膜材料,电镀铜工艺通过替代银浆工艺彻底解决未来HJT等需要大量使用银浆的新电池技术推广卡脖子问题,可以大幅降低制造成本。

公司前瞻性布局在光伏领域新工艺路线中的光伏绝缘胶、光伏感光胶等新材料,并根据下游用户需求定制开发及配合工艺快速迭代,在此领域拥有一定的先发优势及工艺积累优势。目前,公司应用在HPBC光伏电池组件的光伏绝缘胶产品已在光伏电池组件企业实现销售,将成为公司在光伏领域率先实现突破和增长的产品。

问:公司目前产能规划是怎样的?

答:公司现有专用油墨产能8,000吨/年,主要集中在江阴广豫,本次在龙南基地新增规划PCB光刻胶(主要包括PCB阻焊油墨、PCB线路油墨等)产能1.6万吨/年,平板显示光刻胶、集成电路光刻胶及配套材料共计7,000吨/年;在涂料板块,公司现有产能为5,350吨/年,本次募投项目在龙南基地新增规划涂料及配套材料产能1.5万吨/年;此外,本次募投项目在龙南基地新增公司各类感光新材料产品主要原材料之一自制树脂1.2万吨/年的产能。

公司属于精细化工行业,与传统的大化工有显著区别,相关产品的产销量其实受到下游诸如消费电子、汽车等行业的影响比较大,产能利用率的研究分析对于公司业务的开展不太适用,公司相关产品的排产更大程度上是根据下游行业的景气度和公司市场开拓程度决定的。

问:本次定增进行大产能规划的原因?

答:公司在江西龙南投建本次年产5万吨电子感光材料及配套材料项目主要基于以下两方面考虑:一方面,公司本次投建的华南生产基地距离珠三角和闽东南的距离都较近,在供货距离和服务时效上具有相对的区位优势,同时,在上述区域有较为庞大的下游产业集群,有利于公司贴近客户、快速响应客户需求;另一方面,公司把主要产能都集中在龙南的化工园区内,将保障公司后续生产经营的可持续性、提高公司整体综合实力,为未来稳定发展奠定坚实基础。公司未来在龙南基地集中化生产,将更好地发挥协同效应,减少因多基地运作而产生的费用和成本,且公司本身也有扩产的需求。