中信建投研究发展部,万家基金

Q1.公司的主要销售平台是亚马逊吗?目前各个品类销售情况如何?回答:是的,公司主要的销售平台为亚马逊、ebay、速卖通、Wish、Shopee等,在亚马逊的销售占比约80%。2022年上半年家居园艺、工业及商业用品、汽车摩托车配件、健康美容等四大品类营收合计占比67.25%,这些品类综合毛利率较高、生命周期较长,销量稳定且占比并没有太大变动。Q2.精品与泛品的区别是什么?精品是通过独立站的方式运营吗?回答:公司在2021年组建了全新精品团队,优先涉足客单价相对较高且竞争程度较低的产品领域,精品产品品牌属性强且品类较少,目前已开发的精品主要是厨房家电、智能家居、宠物用品等。精品也是通过第三方电商平台进行销售,主要集中在亚马逊。Q3.公司对于产品毛利率是如何把控的?精品的毛利率是否会比泛品高?回答:公司非常重视毛利率的把控,各品类产品毛利率水平均在30%以上。公司在选品阶段就会淘汰毛利率不达标的产品,在刊登定价以及销售环节也可以通过自研的“易佰云”系统动态调价把控毛利率。目前,精品为了开拓市场,定价具有一定折扣,但产品毛利率仍在30%以上。Q4.公司是如何做品牌推广的?回答:我们一直采取站内推广模式,即在销售产品的第三方平台上进行广告投放。每年的广告费约占销售费用的15%-20%。Q5.去年亚马逊发生了大量封号的情况,今年是否还存在这方面影响?亚马逊的多种政策是否打压了中国卖家?回答:去年,亚马逊针对违规经营商家进行大量封号,很多中小卖家损失惨重。但这一轮封号潮并不是针对中国卖家,只是亚马逊有50%以上的卖家都来自中国。公司因为长期规范运营,重视经营质量,并没有受到太大影响,今年在亚马逊的销售依然很稳定。Q6.在全球经济下行的背景下,中国商品在海外销售是更具备竞争力,还是同样受到了消费力下降的影响?回答:从公司的经营数据上来看,中国高性价的商品在海外仍具有很强的竞争力和生命力。泛品的整体销售情况稳定,精品业务增长也较快,相信下半年在跨境电商外部环境持续改善的情况下,销量会稳定增长。Q7.公司今年上半年的利润都是子公司易佰网络贡献的吗?回答:是的,今年上半年,公司实现营业收入约19.67亿元,归母净利润约0.84亿元。其中控股子公司易佰网络实现营收约19.60亿元,净利润约1.06亿元。Q8.公司产品在各个国家的销售占比是多少?销量占比是否有较大波动?回答:目前销售市场主要集中在欧美国家,欧洲市场收入占比近50%,北美市场约20%,日本、东南亚等地区均有销售,各个地区销量稳定。同时,公司也在跟随第三方电商平台去开拓新的消费市场。Q9.公司对于外汇管理的方式是什么?汇率波动是否会影响公司业绩?回答:汇率波动对公司的业绩主要有两方面影响,一是跨境电商出口业务的主要结算货币为外币,人民币贬值会影响公司产品的销售价格,使中国商品更具竞争力;二是公司利用外汇套期保值方式规避和防范汇率变动风险,增强了财务稳健性。Q10.原有的展馆业务还有新增订单吗?今年是否还会产生亏损?回答:公司已经不再承接新的展馆项目,原有的业务和资源全部转移到全资子公司“上海华凯展览展示工程有限公司”,现有专人负责推进相关款项催收工作。前期已做过相应坏账计提,不会对公司业绩造成太大影响。Q11.公司未来的增量市场在哪里?回答:今年上半年,跨境出口电商行业的外部环境有所改善,如海运价格下调、海外仓去库存接近尾声、人民币贬值等利好因素较多。同时,公司新开发的两个业务板块——精品和综合服务平台发展较快,已经为公司贡献利润,未来极大可能会为公司业绩带来惊喜。同时,我们也会重点提升内部精细化管理,做好成本控制,提高产品利润率。Q12.精品的选品是否会参考中国消费市场的需求?未来是否会扩充品类?精品业务未来的规划是什么?回答:公司从2021年开始积极拓展精品业务线,开发新品前会进行充分的调研,包括竞品分析、产品性能测试、产品卖点、产品利润水平等等,并经过立项会评审,优先涉足客单价相对较高且竞争程度较低的产品领域。未来会通过消费市场研究及品牌创新,创建高溢价的自有商品品牌,这也是中长期发展的重要着力点和利润增长点。