平安资产,瓴仁投资,中投保信裕资产管理(北京)有限公司,中天证券交易部,平安理财,中银证券,长江证券,致顺投资,银河基金,中银国际证券,银华基金,East Capital,股份有限公司,长江证券(上海)资产管理有限公司,平安基金,浙商证券,招商基金管理有限公司,摩根士丹利,中金公司,久期投资,浙商资管,中信证券,中信建投,华泰证券,英大基金,嘉实基金,银河证券,Franklin Templeton,长信基金,长江养老保险,民生加银基金

一、介绍公司基本情况公司一直致力于高效太阳能电池技术的创新性应用,原创技术基因非常浓厚。2008年公司成立,早期和国内知名光伏企业无锡尚德、阿特斯、晶澳等展开合作,2015年开始获得了较多技术合作进展,近年来,公司PERC激光消融设备和SE激光掺杂设备得到了广泛应用,取得了较高的市占率。帝尔激光是一个激光精密加工技术平台型公司,围绕激光精密加工做不同激光技术的布局,重点是激光方案的设计和工艺研发,通过各种不同的方式把新激光应用导入相应的行业,促进行业发展,设备和生产是我们最终技术实现的载体。公司已经实现了比较多成功的应用,例如PERC激光消融和SE激光掺杂、激光无损划片、LIA,同时,公司具有强大的量产和特定兼顾的交付能力,同时也能针对不同客户的不同工艺匹配要求,来给客户做定制化的开发,可以跟进客户大批量量产和定制化的需求。除了在光伏行业,公司也在显示面板、消费电子等行业有一些布局:(一)光伏行业:公司针对不同电池路线都有激光技术的跟进,在传统路线上,激光的导入可以降本增效,客户乐于接受。1、HJT工艺:我们在做全新的激光技术:一是激光转印:激光转印是公司团队原创性的技术,有多年的技术研发积累,同时拥有国内国际专利,取得了比较多的进展,目前在和国内客户进行新产线匹配。HJT用的是低温银浆,颗粒度小,转印可以达到更细的线宽,从而降低银浆耗量、提升电池效率。二是激光LIR技术,也是我们的原创性技术,在HJT工艺上,可以提升电池转换效率的同时,减少电池片的暗衰减。2、TOPCON工艺:激光转印也可以应用于TOPCon电池,TOPCon是N型双面银浆,对银浆耗量更为敏感。在前端,公司也有激光硼掺杂技术,其他的如激光特殊开槽也都在进行布局。3、PERC工艺:PERC这几年取得了很大增长,PERC激光消融和SE激光掺杂已成为PERC电池工艺标配设备,激光转印也可以用于PERC电池,我们在PERC电池有比较多明确的进展,可以实现20um甚至更低线宽银浆的印刷,可以节省20%以上的银浆耗量,对效率有明显提升。公司也在做PERC+的一些工艺,如PEAL掺硼技术。4、钙钛矿工艺:会使用比较多激光,例如大家知道的P1、P2、P3、P4有4道激光的应用,用于去除TCO层、功能层、背电极的加工、膜层清除等,都需要借助激光技术,目前已经取得一些技术积累。5、IBC工艺:2019年已经有量产订单交付,近期也有研发线在客户端投入。6、组件端:激光玻璃打孔,用于双玻组件背板玻璃打孔;激光无损划片:太阳能电池已朝大片化、薄片化方向发展,传统机械划片对良率、效率影响较大,激光无损划片可以轻松实现无损划片,减少隐裂,提升良率。(二)显示面板及其他行业:在半导体封装、消费电子行业,公司有激光微孔加工等工艺,且在客户端有明显进展;OLED和MiniLED修复也有一些进展,初步样机在实验室进行工艺验证,MiniLED激光修复我们希望今年能有较快取得技术进展和订单突破。经营情况:2021年前三季度收入9.35亿元,同比31%;净利润2.81亿元,同比9.53%;经营活动净现金流1.78亿元,同比273%。研发费用7500万元,同比增长122%,前三季度毛利率44.62%,同比略有下降,但环比处于上升趋势。二、投资者互动主要内容1、公司在IBC工艺上的激光应用。答:在IBC工艺的激光技术应用上,公司也是布局多年,我们在2019年已经有量产订单交付,目前我们也有一些新的IBC激光技术研发,在电池和组件端都可以得到应用,IBC工艺的激光技术相对来说是已经比较确认的,包括效率的增加都是比较确认的,我们也希望未来有一些新的技术突破跟进展。2、公司对新的友商进入PERC市场,如何看待?答:公司是首次将激光技术设备量产化应用于PERC电池工艺的企业,在2015年公司开始有PERC激光消融设备,然后2017年开始有SE激光掺杂设备,到目前我们仍然保持了较高的市占率,在技术方面的领先性方面,公司非常有信心,。对于新进入者我们当然欢迎,同时我们也有信心能够保持比较好的一个竞争优势,主要基于目前我们在一些新的电池路线上面的工艺布局,激光的应用涵盖了PERC、TOPCon、IBC、HJT、钙钛矿等不同电池工艺路线,公司对保有这种竞争优势非常有信心。3、新技术单GW价值量是不是比PERC高?答:PERC激光消融和SE激光掺杂两道设备单GW价值1000多万。从目前的信息来看,无论是在HJT还是TOPCON、IBC,新技术产品单GW价值量相比PERC会有明显提升。4、激光转印降低银浆耗量,与现有技术相比是否有优势?激光转印量产时间点的预判?答:激光转印是一种浆料印刷技术,不仅仅针对银浆,其他浆料也可以用激光转印来实现。电池片正面有100多道细栅,激光转印可以实现更细的细栅、降低银耗量成本、提升效率。我们在客户端已经得到论证(166尺寸),20%以上的银浆耗用量的降低,也实现了效率的提升。目前在做工程化部分,即激光印刷整线部分,希望可以尽快交给可以试验线。5、显示面板上的布局大概是一个怎么样的规划。怎么看待我们这个跨行业的一个拓展的难度,然后会有一些怎么样的措施来可能帮助公司更好的跨行业来进行一个业务的拓展。答:无论是显示面板还是光伏,它们都是属于泛半导体的一个概念,光伏可能是相对来说比较简单的,是以硅基底作为依托来进行的,所以我们觉得就是往这种显示面板或者其他半导体行业去做这种去延伸的话,做一些新的激光的探索是一件顺理成章的事情。目前我们在显示面板进行的就是激光修复,我们期待今年就会有一些订单的产生,当然可能不是非常大量的,因为它毕竟也是一些比较新的技术,也是国产的技术的导入。与此同时我们还有另外一种技术,我们觉得会更加的有意义一些,就是我们的激光微孔加工,它应用在这种半导体行业,已经是在客户上得到了比较好确认了的,而且也是实现这种微孔不可或缺的一个非常重要的技术,我们是希望在这个部分的话能够有更好的一些收获。在这种进入这种新行业的话,第一,当然我们会有一些新的研发的团队跟人员的一些加入,因为毕竟是新的行业,对这种工艺的摸索它还需要一定的时间,我们会有一些新的力量的一个加入,我们会借用相应的一些新行业的一些资源来进行我们新技术的一些拓展。第二个,利用我们现有的一些激光技术基础,因为基本上它很多原理是相通的,特别是在光学跟激光的部分,它的工艺很多是相通的,还有最重要的一个优势就是在于我们之前一直是在进行激光新光新工艺的一些探索,那么包括激光源,包括工艺以及在最终应用上面的一些这种整合,这样我们就能够比较好的去实现在新的行业上的突破。6、公司激光转印提供的是整体方案?价值量是不是比PERC大很多?答:我们现阶段正在准备的是转印完整解决方案,也就是转印整套设备,转印整线可以帮客户有效降本提效,所以期待能有比较好的价值量。7、激光转印是在TOPCON还是HJT产线上验证?答:激光转印公司之前主要是在PERC上进行了长时间论证,在TOPCON上也有实验,效果明显。在公司实验室也有HJT布局,都在进行研发。8、激光转印优势很多,下游大规模接受和放量最后的环节卡在那里?答:主要是我们有一些工程化要去实现,并且需要根据电池尺寸变化以及客户的不同工艺进行应对。接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。