信达澳亚基金,光大证券

一、2022年三季度业绩情况简介

2022年第三季度延续第二季度修复势头,持续经营趋好。部分国产原材料价格回落,各厂区生产效率基本恢复正常,中高端产品占比提升。

1、前三季度营业收入为19.77亿元,同比增长6.94%。其中,第三季度收入6.16亿元。中高端电源产品销售保持高增长势头。部分应用于消费类的电源产品受全球消费疲软影响。

2、前三季度毛利率16.04%,同比增加0.09个百分点;第三季度毛利率18.68%,同比增加3.66个百分点,环比增加2.78个百分点。第三季度部分国产原材料供应趋缓、价格回落,美元汇率继续走高,各厂区生产效率正常,主营业务毛利率均实现同比提升。

3、前三季度费用总额2.74亿元,费用率13.85%,同比增加3.75个百分点,主要原因为管理费用和研发费用增加:

·管理费用增加:前三季度股权激励摊销费用5,000万元等导致费用放大。

·研发费用增加:研发费用前三季度共1.42亿元,研发费用率7.17%。第三季度研发费用5,162万元,公司自上年第四季度开始加大投入,近四个季度研发费用支出趋稳。

4、EBITDA为1.55亿元,同比减少0.81%,主要因为公司产能扩充所做投资逐渐体现,新增厂房及产线建设等,以及总部升级战略购买的房产等各项战略投入逐步转固,导致折旧和摊销等费用同比相对较高。

5、前三季度实现净利润4,043万元,净利率2.04%。剔除股权激励费用影响,经营性净利润9,043万元,净利率4.57%。其中,第三季度实现净利润3,514 万元,同比增长5.56%,环比增长1.23%;净利润率5.70%;剔除股权激励费用影响,第三季度经营性净利润5,180万元,同比增长55.64%,净利率达8.41%,第三季度盈利能力显著提升。

二、问答环节

1、介绍一下公司的充电模块产品?

目前公司发布的充电模块产品包括75KWACDC液冷模块、63KW DCDC液冷模块、30KW双向ACDC模块、25KW双向ACDC模块,由欧陆通全资子公司上海安世博能源科技有限公司自主研发及生产,均采用碳化硅技术设计,推升效率极佳,并且符合国际欧规、美规等严苛EMI/EMC等规格要求。

2、明年服务器电源业务有何发展规划?

服务器电源是公司的长期发展战略重点之一,公司自成立服务器电源事业部以来便持续高研发投入,不断招揽研发人才、提升研发技术水平,增加产品类型,并大力进行技术平台储备。报告期内,服务器电源业务收入增速显著,已成为公司收入占比第二大业务,且毛利率提升明显。未来,在数据中心扩张需求以及国产替代需求涌现的背景下,公司产品将更多地向高功率密度、高转换效率布局,开发适用于多种设备与多个终端需求的产品,拓展多种功率的平台以及独特的电源软件和硬件设计,不断改善产品结构,进一步提高收入规模。

3、公司明年毛利率水平展望?

公司前三季度毛利率16.04%,同比增加0.09个百分点;第三季度毛利率18.68%,同比增加3.66个百分点,环比增加2.78个百分点。第三季度部分国产原材料供应趋缓、价格回落,美元汇率继续走高,各厂区生产效率正常,主营业务毛利率均实现同比提升。未来,公司将继续坚持提升研发技术水平,积极开发新产品,同时不断优化调整产品结构,持续提升高附加值产品占比。

4、公司新业务领域拓展规划?

公司积极拓展新领域业务,进一步加深在智能家居、新型消费电子设备、数据中心、动力电池设备、纯电交通工具等细分领域市场的开拓力度,助力布局多层次市场和建设多元产品线。同时,充分挖掘现有客户需求,提升大客户的供应份额、提升中高端产品销售占比。

5、介绍一下公司充电模块业务拓展情况?

公司作为开关电源行业的国产领先品牌,多年来深耕开关电源产业链,持续提升研发技术水平,不断开拓新业务领域。目前公司以客户需求为导向,提供定制化充电模块,并加大在充电模块领域的研究探索,以快速响应市场的新增需求,凭借优质的产品品质、高效的服务质量获得更多客户订单,目前充电模块业务拓展正在积极推进当中。

本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。