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简要介绍了恒帅股份的基本情况、公司的产品布局和战略规划,并对公司2022年年度报告进行了简要解读。

一、公司基本情况及产品布局

公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售,致力于成为全球领先的汽车电机技术解决方案供应商。公司依托现有电机和流体技术,将现有业务规划布局为四大业务单元。在电机技术领域,划分为电机业务、电动模块业务;在流体技术领域,划分为驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务。

自成立以来,公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳定性高、品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统等产品;有着深厚的技术沉淀和丰富的生产经验,熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳定性方面的高要求;具备与客户同步研发的能力,为客户在自动化、智能化以及清晰视觉等应用领域提供系统的解决方案,在行业内拥有较强的竞争力。

二、公司2023年及未来的发展规划

1、依托清洗系统的业务布局,积极顺应汽车新能源化、电动化趋势,深入热管理系统业务单元布局;2、依托电机及流体技术,布局四大业务板块。以电机作为基石产品形成的良好口碑,在各细分应用场景中由单一电机配套向总成化、系统化产品配套发展,形成更具深度的壁垒优势;3、纵向一体化战略延伸,加速新型磁性材料产业化落地;4、推进泰国及美国生产基地建设,落子全球化生产基地布局。

三、公司2022年年报情况解读

2022年,公司主营业务收入为73,260.44万元,较上年的57,377.99万元上升27.68%,归属于上市公司股东的净利润为14,553.07万元,较上年的11,559.66万元上升25.90%,收入和盈利均有增长。

得益于公司在清洗领域的技术积累与新客户开拓,公司在流体技术产品领域收入保持较为稳定的增长。2022年清洗泵和清洗系统产品合计实现收入 39,136.31 万元,同比增长11.71%。

依托清洗系统的业务布局,积极顺应汽车新能源化、电动化趋势,热管理系统业务单元布局初见成效。目前,公司已进行热管理系统领域的“电子循环泵、阀、歧管”等产品的开发,其中冷却歧管产品业务增速较快,2022年实现收入5,159.94万元,同比增长46.57%。

公司一直关注现有产业和技术与新能源汽车和智能汽车领域的结合,积极开发电机领域产品的其他应用场景。2022年公司诸多电机品种业务增长迅速,实现收入26,844.82万元,同比增长56.56%。

2022年公司业务快速增长,公司现有产能得以充分利用,据测算,2022年公司核心工序中电机工序的产能利用率为104.69%。今后公司将根据业务情况持续优化产能布局节奏,把握历史发展机遇,以更好的业绩表现回报投资者。

公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通:问题一:请简要介绍公司电机产品未来的研发方向和发展展望?

答:公司深耕车用电机和清洗系统领域多年,电机技术及流体技术是公司发展的核心源动力,公司将持续深拓细分产品和技术的开发,例如谐波无刷电机、ESP电机、电动门电机、热管理系统电机、ADAS清洗系统、EMC性能、磁路设计、NVH性能等方面的技术开发,为后续发展奠定了稳固的技术基础。

公司在车身“四门两盖”领域(四个车门、后备箱盖和新能源汽车充电小门盖)已经开发出诸多稳定的应用场景,如应用于汽车后备箱及侧门的后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器电机、电动门电机,应用于汽车空调鼓风的风扇电机,应用于汽车门把手的隐形门把手电机,应用于汽车充电系统的充电小门执行器等。依托电机作为基石产品形成的良好口碑,电动模块业务旨在提升各电机的整体附加值,提升整体单车价值量,在各细分应用场景中由单一电机配套向总成化、系统化产品配套发展,形成更具深度的壁垒优势。

公司后续将持续投入谐波磁场电机相关方面的研发工作。该电机技术在微特电机和大型电机领域均可应用,在工业领域和汽车领域均有广阔的应用场景。

问题二:请问ADAS清洗系统的具体构成部件有哪些?目前项目推进进度如何?

答:该产品的产品构成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、电磁阀、激光雷达清洗喷嘴、摄像头清洗喷嘴等。各部件的数量主要取决于整车厂的自动驾驶的传感器使用方案,根据传感器使用数量确定清洗点位数量。

公司针对汽车高级驾驶辅助系统(ADAS)传感器的清洗需求,已开发出具备主动感知功能的新一代清洗系统产品,且相关产品已提交客户进行产品路试,预计部分项目会于今年陆续结束路试进入定点环节。

问题三:请简要说明一下清洗系统毛利率略有下降的原因?

答:由于2021年下半年至2022年,大宗原材料存在普遍性的上涨,且较长时间内处于高位,对公司的经营业绩产生了一定的影响。另一方面整车企业对零部件企业每年都有年降要求,所以总体上清洗系统产品毛利率略有一些下降。

从2022年下半年开始,随着产能规模的提升以及下游原材料价格的趋稳,毛利率已逐步回升,且较同行业相比,我们的毛利率还是具有较大的优势。

公司将持续开发新产品,同时积极开拓新市场、新客户,提升与巩固公司技术优势及核心竞争力,继续深化实施自动化、信息化改造,提升精益生产管理水平、管理效率、产品良率,实现更优的资源配置,以达到降本增效的目的。

问题四:公司在磁性材料领域的研发进展?

答:磁性材料是决定电机性能的核心材料之一,为配套谐波磁场电机技术特殊的设计要求,公司已投入多方技术力量定制化开发了配套的磁性材料,按计划相关研发项目预计于2023年进行新型磁性材料的产业化落地,逐步搭建小批量中试线。

问题五:请问一下热管理业务当前的进展以及是否有新客户的拓展?

答:公司热管理系统产品主要包括冷却歧管、电子水泵、电子阀、膨胀水箱等产品,其中目前最核心的业务为冷却歧管产品,该产品在2022年实现收入5,159.94万元,同比增长46.57%,业务增速较快。后续随着客户其他车型的不断推出,整个业务量还会有一定的增长空间。

问题六:请问热管理产品的技术难点主要是什么?

答:冷却歧管设计属于客户在热管理领域的一个变革,将三个独立的热管理系统集成后统一管理,极大减少了管路数量,系统的集成度和效率更高。冷却歧管在其中起到中央水路(冷却液流通的通道)管理的角色,是水路管理的交汇中心,主要用于热管理系统各水路的开闭管理。由于该产品的内部水路设计较为复杂,需要进行多层多点焊接,工艺难度较高,若工艺控制不稳定,容易造成较高的报废率,该设计属于热管理系统的新式设计。

问题七:公司在泰国新建汽车零部件生产基地的总体规划情况?

答:泰国生产基地整体投资规模20,000万人民币,主要建设内容包括购买土地并进行厂区建设、新建各类电机及执行器以及清洗泵生产线,项目达产后将新增300万件门类电机、130万件充电门执行器、130万件隐形门把手执行器和300万件洗涤泵等产能。

公司在泰国建设生产基地,一方面是为深化国际市场布局,减轻国际贸易摩擦对公司的影响,且满足国际市场发展的需求,另一方面可以充分利用泰国市场、税收及劳动力成本等优势,更好的提高公司的市场竞争力,促进公司可持续发展。