尚近投资,兴业证券,海富通基金管理有限公司,华润深国投信托有限公司,深圳中天汇富基金管理有限公司,东莞市榕果投资管理有限公司,深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司,天风证券,淡泰资本,国盛证券,杭州冲和投资管理合伙企业,华泰柏瑞,上海递归私募基金管理有限公司,恒生前海,青骊投资,上海天猊投资,招商证券,长信基金管理有限责任公司,中金公司,上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙),浙江浙商证券资产管理有限公司,深圳前海聚龙投资有限责任公司,太平基金管理有限公司,金库资本,郑州云杉投资管理有限公司,深圳市尚城资产有限责任公司,海通轻工,泰山财产保险股份有限公司

一、公司经营管理层介绍公司2022年半年度基本情况公司继续坚持“自主品牌+ODM”双轮驱动发展模式,但发展重心逐渐转移至成人失禁用品,战略方向由制造型企业转型为品牌型企业,以产品研发和用户为导向,引爆品牌效应、抢占市场、突破行业空白点,上半年,公司成人失禁用品实现营业收入2.49亿,同比上升11.17%,业务结构不断优化,特别是线下业务发展达到预期,对公司而言意义重大。公司在自主品牌的战略布局主要体现在如下几个方面:(1)加大品牌投入,开拓营销渠道公司通过上半年的品牌引爆,全新升级品牌形象,精准投放传播路径,不断投入的销售费用带来了更多的品牌效应回报;随着公司不断布局线下销售渠道,销售队伍逐渐扩大,导致管理费用有所增加。(2)加强研发创新,抢占市场高点在研发创新方面,公司研发费用投入不断加大,提升产品竞争力,不断推出差异化新品,在上半年低迷的市场环境中,公司自有品牌逆势增长,抢占市场高点,在“618”活动期间供不应求,产销两旺,在承压的成人失禁用品行业中实属难能可贵。(3)不惧成本挑战,提高市场占有率ODM业务定价权在客户,但自主品牌业务公司拥有自主定价权,产品提价方案在经营计划中。目前原材料成本居高不下,成人纸尿裤主要原材料绒毛浆达到近年来最高点,成本压力成为行业最大挑战,但对公司而言是千载难逢提高市场占有率的好时机,利润承压也是公司战略之一。公司婴儿纸尿裤产品销售主要为ODM业务,受疫情和经济压力等多种因素影响,国内生育水平持续走低,国内婴儿护理用品ODM市场受到较大冲击,公司代加工的高端婴儿纸尿裤品牌砍单现象严重,故公司业绩受到一定影响,但公司目前已开拓新客户,为公司贡献了新的业绩。基于目前的社会经济环境,各行各业的发展都趋于收缩状态,公司借助IPO到上市公司的转型、制造型企业到品牌型企业的转型,公司已进入新的竞争阶段,目前正在经历系统性成长阶段的组织变革,组织优化和调整不断深入,以目标为导向,以绩效管理为过程,以营销品牌为引导机制,坚定做好成人护理用品行业的长期主义者。二、问答环节:Q:关于成人失禁用品行业将在什么时候爆发?A:目前成人失禁用品国内的市场渗透率约为5%左右,而有关数据显示欧美日等国家渗透率已经达到50%以上。我国的65岁以上老人数量目前已经超过了两亿,市场需求在进一步扩大,同时政府也在积极出台养老政策应对人口老龄化的相关问题,例如试点推行长期护理险。对比国际行情,当市场渗透率达到10%以上时,市场将会迎来爆发。Q:公司自主品牌未来是如何进行渠道布局?A:公司自主品牌从2015年以来主要的发力点是线上布局,“可靠”品牌也取得了一定成绩,多年来蝉联电商平台单品类全网销售冠军,随着消费业态逐渐发生变化,线下渠道布局也随之调整,在采用传统销售模式的同时,以机构型特通渠道作为主要发力点,重点投入、深度布局。Q:成人失禁用品的利润指引如何?A:通过生活用纸专业委员会的统计,成人失禁用品从2018年-2021年消费量复合年均增长率增速达到了18%,发展趋势在稳步提升。从国外成人失禁用品的销售情况来看,重度失禁产品毛利率一般在40%-50%,净利率约为10%-15%;轻失禁产品毛利率在70%以上,净利率能达到15%-20%。但目前中国成人失禁用品市场由于市场规模小、成熟度不高,目前仍属于投入期,盈利水平有待提升。Q:请问公司从成本端对原材料、海运费用和汇率如何解读?A:公司海外业务以婴儿纸尿裤产品为主,这部分产品主要采用木浆芯体,而成人纸尿裤主要由木浆芯体组成,原材料价格上涨使公司利润承压。而俄乌冲突,石油价格暴涨,原材料SAP价格受到较大影响,这都导致上半年利润受损。目前已经看到浆价呈下降趋势,且公司将与供应商更加紧密合作,公司成本压力会逐渐得以释放。关于海运费用,公司主要采用FOB方式,目前随着船只增加、海运供应能力增强,运费下降是必然的趋势。公司出口业务占30%以上,而人民币贬值对公司出口业务有一定的利好。Q:婴儿纸尿裤产品是否会调整产品定位做中低端产品?A:公司的婴儿纸尿裤产品主要定位做高端和超高端产品,而目前国内市场婴儿纸尿裤中端产品市场份额在扩大,公司将会根据消费市场变化,对产品定位做一定调整,发展中端产品市场。Q:宠物卫生用品亏损的原因是什么?A:宠物卫生用品目前属于盈亏平衡状态,主要原因是原材料价格上涨,成本压力增大,公司与客户已就产品提价达成一致意见,利润率情况将会得以扭转。