华泰证券,民生证券,冲积资产,交银施罗德

本次交流会中,互动问答的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差,如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容为准)如下:

1、公司DFBP产品的行业格局、市场规模、增速情况以及如何看待众多新产能投产情况下的后续产业竞争情况?

DFBP主要是应用于PEEK的聚合,目前行业竞争格局相对稳定,就DFBP供给端而言,目前规模化生产核心原料DFBP的厂商有限,除威格斯配套的部分自产产能外,其余主要集中在国内,目前主要供应厂商国内有2家。目前PEEK应用领域主要包括交通运输、工业管道、电子制造及医疗。近年来PEEK的应用领域逐步拓展,包括航空航天、汽车制造、IT电子、医疗健康及3D打印领域,伴随着终端的轻量化、更节能、更安全等需求趋势,PEEK的新应用领域在不断开拓,国内厂商也在逐步崛起,预计PEEK材料市场需求将快速增长。

DFBP是合成PEEK的主要中间体,热塑性工程塑料工艺复杂,下游不同应用场景对PEEK单体及上游原料的要求均不相同,进入壁垒较高;公司对PEEK产业链有着长期的研究和较深的理解,质量控制稳定,并且我们获得了关键客户对公司产品的一致认可。公司与全球主要的PEEK厂商均有合作。

行业内新增产能的逐步投产,短期内行业竞争可能加剧,但从中长期来看,受国家政策支持、下游应用领域不断扩大的影响,DFBP产能与下游PEEK产能对原材料的需求量处于相对平衡的状态,竞争将推动产业链企业生产成本的下降,将进一步推动PEEK在其他领域的应用。

2、公司DFBP的价格趋势、毛利率的情况?

产品价格波动主要受原材料波动的影响,DFBP产品价格会根据原料价格与其他因素进行阶段性调整。毛利率受市场供求、原材料价格、产品品质及定价策略等多种因素影响,也会存在一定的波动。

3、公司募投项目新增产能的规划及后续消化情况?

公司规划产能时综合考虑了公司产品产销率、客户资源、下游客户需求、行业发展状况等因素,募投项目产能中,其中DFBP的设计产能2500吨/年,HAP的设计产能2000吨/年,市场和客户需求较为旺盛;其他产能主要用于生产光引发剂、医药和农药中间体等产品。公司会在投料试车成功后,尽快开展相关产品的客户验证工作,经过一段时间的产能爬坡,公司有信心能逐步消化新建项目产能。

公司将在新产能增加的基础上,综合考虑产品市场需求等因素,根据新老产能特点,合理调整产品结构,以拓展新的利润增长点。

4、HAP的行业格局、客户情况?HAP跟德之馨是什么样的合作模式?能供给其它客户吗?

公司HAP产品为一种更加安全、高效的复合型化妆品新型原料,能够进一步减少传统防腐剂的使用,目前主要应用于知名品牌的中高端面霜、面膜类产品中,而面膜类产品产能主要在国内;另一方面,受产能供应等因素影响,国内市场推广快于国外市场。目前来看,使用HAP的除了国际大牌厂商之外,也有国产品牌在使用。

公司与德之馨合作开拓HAP市场的方式是一种非常好的合作方式,双方各自发挥自身优势,获得了良好的效益,简要来说,德之馨开发了HAP在化妆品领域的新用途;公司是利用自身工业化生产的技术优势,将持续符合化妆品质量要求的HAP进行商业化生产。

公司是德之馨化妆品级HAP产品在国内的唯一供应商,公司已就该产品与客户签署相关框架协议,有最低采购量安排,HAP可以销售给医药类客户。根据公开信息,目前没有与公司同等规模的HAP生产企业。

5、公司其他产品的布局和未来规划是什么?

公司现阶段主要计划是尽快将募投项目投产,以缓解市场需求状况。募投项目建成后,将综合考虑现实需求与未来前景,不断优化芳香族酮类产品的生产结构,与下游客户、科研院所紧密合作,紧盯特种工程塑料、化妆品原料及光引发剂的下游应用场景,发展潜力较大的产品,以开拓新的利润增长点。在特种工程塑料领域,公司将结合自身优势在特种工程塑料的应用领域进行业务拓展,以丰富产品线;在化妆品原料领域,公司将结合自身优势,努力在化妆品配方企业的产品体系中寻求新产品突破,为化妆品原料、配方企业提供更丰富的产品矩阵。

6、本次股权激励的考核目标设置是否偏保守?本次激励计划预计今年的费用大概是多少?

业绩考核作为股权激励计划方案的核心要素之一,公司的出发点是综合考虑股东利益、公司利益、经营战略、经营目标等因素的基础上,充分调动核心员工的积极性。公司本次股权激励计划设置的业绩考核目标有助于提升公司竞争能力以及调动员工的工作积极性,确保公司经营目标的实现,有利于为股东带来更持久的回报。本次激励计划首次授予限制性股票预计的费用详见2022年12月15日披露的《2022年限制性股票激励计划(草案)》相关章节。