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一、简要介绍公司有关情况

公司专业从事印制电路板(PCB)的研发、生产与销售。PCB被称为“电子产品之母”,下游应用领域广泛。公司重点选择了汽车电子这一赛道进行产品布局和市场拓展,并于2016年进入新能源汽车电路板领域,从电池管理系统(BMS)这一应用终端发力,产品逐渐覆盖到电机控制器、DC-DC转换器、车载充电机、充电桩、ADAS、智能座舱、T-BOX等智能电动汽车的核心部件及配套设施,积累了包括整车企业、Tier1、EMS工厂在内的新能源汽车产业链中优质及较为广泛的客户资源。

2022年前三季度,公司实现营业收入11.27亿元,同比增长18.87%。营收增长的同时产品结构得以优化,2022年前三季度多层板收入占主营业务收入的比重为68.05%,同比增加5.72个百分点;其中第三季度多层板的收入占比为72.38%,环比第二季度提升6.07个百分点。公司前三季度毛利率为20.61%,同比增加0.99个百分点。报告期内尤其是第二季度以来,覆铜板、铜球等主要原材料价格回落,同时公司产品结构优化、多层板销售占比提升,致使公司毛利率趋稳回升、盈利能力向好。公司2022年第二季度以来,毛利率总体呈现逐月上升趋势,第三季度的毛利率为22.95%,环比第二季度提升2.20个百分点,同比增加5.55个百分点;2022年9月,公司单月毛利率达到25.07%,较2021年度提升5.74个百分点。受益于营业收入规模的增加、毛利率的提升以及汇率波动产生的汇兑收益大幅增加,公司前三季度实现净利润9,823.63万元,同比增长35.90%。

二、问答环节

1、公司未来的产能规划情况?

答:公司截至2021年末产能为220万平米。公司募投项目规划了刚性板年产60万平米、HDI板年产48万平米、刚挠结合板年产12万平米,共计年产能120万平米。其中,年产60万平米刚性板部分已于今年3月份投产,使得2022年度总体产能达到270万平米。公司将加快募投项目建设,尽早释放新产能,助力公司业绩增长。

2、公司产品在储能电池领域的应用情况?

答:公司PCB产品有应用于储能电池的电池管理系统,目前的主要客户是派能科技,公司为其主要的PCB供应商;与此同时,动力电池厂商也纷纷涉足储能电池领域,公司也有为该类客户供应储能电池的电池管理系统所需的PCB。

3、传统汽车和新能源汽车单车PCB价值量差异情况?

答:根据我们了解到的数据,传统汽车PCB单车价值量约为500-600元,而智能电动汽车可达到1500-1700元,是传统汽车的3倍。未来随着汽车智能化、网联化水平的提高,智能电动汽车单车PCB价值量有望进一步提升。

4、公司产品在传统汽车和新能源汽车领域的营收占比情况?

答:公司主打汽车尤其是新能源汽车PCB市场,汽车板收入占比在50%以上,其中应用在新能源汽车“三电系统”及充电桩等领域的PCB产品收入占汽车板收入的比重约为4-5成。随着新能源汽车市场渗透率的不断提升以及公司现有客户订单渗透、新客户开发的有效推进,公司新能源汽车板收入占比有望得到进一步提升。

5、公司在通信电子领域的客户与产品应用情况?

答:在通信电子领域,公司的直接或终端客户包括华为、中兴、烽火、亿联网络、中怡数宽、腾达、新华三、星网锐捷等;PCB产品主要应用于5G基站天线、5G光模块、5G滤波器、服务器、交换机、路由器、网关、宽带终端、音视频终端等领域。

6、近来,服务器升级趋势明显,公司怎样看待其对PCB的需求量、单价等相关方面的影响?

答:公司产品在服务器这一领域的应用比例不高,因为不是公司产品的主要应用领域,服务器升级对PCB需求及单价的影响我们暂时没有进行研究。

7、公司贸易商客户的销售占比及其相关情况?

答:公司采取“向下游制造商直接销售、通过贸易商销售”相结合的销售模式,主要贸易商客户包括FinelineGlobal、DVS、TalentForce、HYGLOBAL等。2021年度,公司贸易商客户的销售占比为42.33%,其采购公司产品的终端应用领域以汽车、工控等为主。