嘉实基金,国金证券,富国基金,华宝基金,博道基金,聚鸣投资

一、公司投资者关系总监张书晗介绍公司基本情况
公司自 2020 年实施“大健康+大商业”双主业发展战略以
来,不断筑牢大健康产业发展根基,持续夯实化药、中成药、医
疗器械业务基础,同步拓展辅助生殖、生物医学材料、医疗服务
等业务布局,并将商业与医药产业结合,不断推动公司健康产业
和商业运营高质量发展。公司现有业务板块如下:
1.医药业务
公司医药业务主要为药品的研发、生产和销售。公司医药产
品在售药品 80余种,主要围绕呼吸系统、抗感染、消化系统等
领域布局。核心产品为雷贝拉？钠肠溶片、通窍鼻炎颗粒、阿莫
西林胶囊、氨咖黄敏胶囊、盐酸吡格列酮片、酒石酸托特罗定片、
人工牛黄甲硝唑胶囊等。
2.医疗器械业务
公司医疗器械业务主要为医疗器械的研发、生产与销售业
务,拥有以可吸收生物医学材料为主,生物活性创面修复、微创
及介入治疗器械为补充的产品体系。主要包括以聚乳酸材料制备
的可吸收医用膜、可吸收骨折内固定螺钉、医用冷敷贴、一次性
止血夹、功能性敷料(贴敷剂)、功能性敷料(凝胶剂)在内的
多种医疗器械产品,以及聚乳酸材料(PDLLA 及 PLLA)和生物
活性玻璃等原材料销售。
3.商业及会展运营业务
公司商业及会展运营业务主要从事自有购物中心、专业市
场、会展中心的商业运营管理业务,向品牌商及商户提供联营、
租赁、品牌代理、会展运营及综合服务。公司在武汉市核心地段
拥有多处优质商业物业,主要运营项目包括汉商银座购物中心、
21世纪购物中心、武展购物中心、武汉婚纱照材城、武汉国际会
展中心、中国(武汉)文化博览中心等。
二、互动交流内容整理如下:
1.请问公司重整投资重庆东方药业是出于怎样的考虑?对
东方药业未来的发展经营有何规划?
近年来,中药发展受顶层政策大力支持,中药行业迎来蓬勃
发展。公司此次收购东方药业,主要从以下方面考虑:
从战略层面看,汉商集团在医药板块一直坚持内部培育和外
部并购的战略举措,以市场为导向,补充中药产品体系。本次通
过投资并购引进中药领域具有市场潜力的新产品和产能,符合公
司战略发展方向;
从销售渠道方面看,公司目前拥有逾 300员工的自有 OTC销
售团队,通过与国内百强连锁药店合作,覆盖连锁药店门店超 10
万家,三终端渠道超 2 万家,已经形成了适合中药产品的多终
端、多层次销售渠道优势,能有效支撑收购完成后东方药业原有
产品的销售;
从产品方面看,东方药业是拥有 50 多年沉淀的中药现代化
生产企业,在产品方面,其拥有国家药监局下发的批准文号 92
个(中药品种 87个),其中 8个“全国独家”或“全国独家剂
型”品种具有市场稀缺性,收购完成后能进一步丰富公司产品矩
阵,为公司规模扩张提供有效支撑;
从生产方面看,东方医药产业园区位于重庆市万州区国家级
经开区(高峰)内,目前已完成一期建设,总投资 33,700万元,
总占地面积 86,671.3㎡,建筑面积 77,029.8㎡。东方药业具备
丰富的中药品种和现代化的生产场地,迪康药业具备中药生产管
理能力,两家企业具有很强的协同性、互补性,此次收购完成,
公司产能将快速得到提升;
从管理方面看,公司旗下重庆迪康长江制药有限公司也位于
东方药业所在地即重庆市万州区,该公司创建于 1958 年,现有
员工 600余人,是重庆市医药骨干企业,万州区重点工业企业,
并获评重庆科技型企业。收购完成后,不会扩大公司管理半径或
增加管理难度,反而将进一步促进公司管理效率的提升。
公司对东方药业的发展有明确规划,公司将按照“持续、健
康、优质发展”的经营思路,快速完成产品、产能扩充。通过公
司治理体系建设、生产能力恢复、销售资源嫁接、流动资金注入
等方式调整、优化东方药业管理及业务结构,从根本上改善东方
药业生产经营,实现高效有序的经营状态,维持并进一步提升东
方药业的竞争力,使其成为经营稳健、运营规范、业绩优良的一
个上市公司业务板块。
2.公司参与东方药业破产重整的进度如何?公司对于重整
计划执行有没有时间安排?
公司于 2022年 8月 31日发布《汉商集团关于参与重庆东方
药业股份有限公司破产重整进展的公告》(编号:2022-046),
公司第十一届董事会第五次会议,审议通过了《关于签署<重庆
东方药业股份有限公司重整投资协议书>的议案》;2022年 11月
11 日,公司发布《关于参与重庆东方药业股份有限公司破产重
整进展的公告》(编号:2022-057),《重庆东方药业股份有限
公司重整计划(草案)》经债权人会议审议表决通过;2022年 12
月 11日,公司发布《关于参与重庆东方药业股份有限公司破产
重整进展的公告》(编号:2022-061),重庆市万州区人民法院
批准重庆东方药业股份有限公司重整计划,公司将依照《重庆东
方药业股份有限公司重整投资协议书》以及《重庆东方药业股份
有限公司重整计划》推进后续事务,完成财产移交,尽快组织复
工复产。
目前,公司已经安排逾 50 人的专班负责东方药业重整计划
的推进工作,相关复工复产事项正如期顺利推进。初步预计 2023
年 3月底前能实现复工复产,二季度产品将进入市场销售。公司
将根据后续进展情况按有关规定进行信息披露。
3.公司旗下产品如雷贝拉挫肠溶片如何应对未来的集采?
公司销售渠道多样,目前拥有近 400员工的自有高执行力销
售团队,覆盖医院、连锁药房、零售药店、基层医疗机构、诊所、
电商平台等不同渠道。公司在零售连锁、基层医疗机构等渠道上
积极开拓,提前布局,通过与国内百强连锁药店合作,实现连锁
药店门店覆盖超 10万家,三终端渠道实现超 2万家的诊所产品
在售,形成了公司特有的多终端、多层次的销售渠道优势。
公司将积极推动成本控制,在保证产品质量及临床有效性的
同时提升产品竞争力及经济性,并继续做好产品招投标的战略布
局,以及持续增强零售市场的销售能力,以充分应对带量采购带
来的产品降价风险。另外,公司还通过对研发创新和投资并购加
大投入,重点在中药领域等方向持续引进具有市场潜力的新产
品,扩大盈利空间,推进医药板块快速增长。
4.公司自己的药品研发情况如何?迪康药业过了今年的业
绩对赌期之后,还能保证业绩增长吗?
在药品研发方面,公司拥有创新药研发平台和药品自有研发
平台。公司拥有全球 I 类创新药完整自主知识产权 DDCI-01 项
目,现已初步完成 I 期临床试验,正在启动罕见病肺动脉高压
(PAH)的Ⅱ期临床试验。同时自有的专业研发团队,凭借丰富
的研发和产品转换经验,保障公司研发项目研发、注册、申报、
转化工作的高效推进。
迪康药业 2020年、2021年、2022 年按《业绩承诺补偿协
议》口径计算的归母净利润(即经审计的扣除非经常性损益加上
通过财政补贴、税收返还等政府补贴获得的归属于母公司所有者
的净利润)应分别达到 7,000万元、9,000万元及 11,000万元。
2020年和 2021年,迪康药业连续两年超额完成业绩承诺,按《业
绩承诺补偿协议》口径计算的归母净利润分别为 7,455.65万元、
12,552.77万元,对赌利润完成率分别为 106.51%、139.48%。今
年上半年,迪康药业实现净利润 5,809万元。
迪康药业的核心产品雷贝拉唑钠肠溶片(安斯菲)、通窍鼻
炎颗粒、可吸收医用膜等在各细分领域保持强大竞争力。公司会
持续努力深耕医药、医疗器械市场,充分发挥在产品技术、生产
销售等多方面的优势,扩大市场份额。
5.同济生殖医院营利性变更工作的进展如何?成功的几率
大吗?营利性变更完成后,公司对于提升医院盈利能力有规划
吗?
公司正在积极推进同济生殖医院的营利性变更相关工作。根
据现行相关法律法规要求,同济生殖医院由非营利性事业单位变
更为营业性企业单位,不存在法律障碍。后续公司将根据营利性
变更工作进展情况按有关规定进行信息披露。
同济生殖医院变更为营利性医院后,公司将依托临床经验丰
富的专家团队,通过多渠道多形式构建市场营销体系,将公司自
有物业改建为生殖医院以提供更优质的医疗环境,实施更灵活的
激励机制以提高员工积极性和医疗水平等方式,不断提升医院市
场化运营能力和经营效率。
6.公司在辅助生殖业务上有何竞争优势?技术优势体现在
哪里?
公司辅助生殖业务主要依托武汉同济生殖医学专科医院展
开。医院开展了多项辅助生殖技术,包括夫精人工授精(AIH)、
供精人工授精(AID)、试管婴儿(IVF-ET/ICSI)、原始卵泡体
外激活术(IVA)以及睾丸显微取精术等先进技术,且设有省内
唯一的湖北省人类精子库、国内第一家获批的湖北省生育力保存
中心(国内仅5家)。近年来,医院在Science Advances等国际
学术期刊发表数十篇科研论文。目前,湖北辅助生殖市场中尚未
形成一家独大或寡头垄断的情况,市场格局较为分散,同济生殖
医院在湖北省同类医院中,受孕成功率最高,技术实力雄厚。
7.公司医疗器械产品在市场上的竞争力如何?还有什么规
划?
公司拥有以可吸收生物医学材料为主,生物活性创面修复、
微创及介入治疗器械为补充的产品体系。主要包括以聚乳酸材料
制备的可吸收医用膜、可吸收骨折内固定螺钉,此外公司还拥有
包括医用冷敷贴、一次性止血夹、功能性敷料(贴敷剂)、功能
性敷料(凝胶剂)在内的多种医疗器械产品,以及聚乳酸材料
(PDLLA 及 PLLA)和生物活性玻璃等原材料销售。
根据国家药品监督管理局南方医药经济研究所的临床用药
监测报告,2021年公司主要产品可吸收医用膜营业收入在国内所
有防粘连产品中排名第二,在国内固体可吸收防粘连产品中排名
第一;可吸收骨折内固定螺钉营业收入在国产可吸收螺钉市场中
排名第三位,继续引领着可吸收医用器械的技术发展和迭代革
新。
公司医疗器械业务主要由孙公司迪康中科经营,该公司是国
家生物医学材料、新型医疗器械、药物控制释放等研发、产业化
基地及学术推广中心,成功实施了国家“863”高技术项目,是
国内可规模化生产医用级聚乳酸材料的龙头生产商。2021 年度
取得发明专利“一种可降解注射类聚乳酸填充物及其制备方
法”。
公司通过自主研发、合作研发、技术引进等多种形式,积极
开拓医疗器械中其他细分领域产品,持续丰富自有医疗器械产品
体系,构建高质量产品体系,加强医疗器械产品组合市场竞争力。
公司自有研发团队基于可降解聚乳酸材料及产品开发的技术及
研发优势,总结成功推出的可吸收医用膜、可吸收内固定骨折螺
钉等多个Ⅲ类医疗器械产品研发经验,运用可降解注射类聚乳酸
材料其制备方法 专利技术,进一步对Ⅲ类面部填充类医疗器械
进行研究开发,增强医疗器械产品组合多维度市场竞争能力。
8.公司最近在回购股份,是计划实施股权激励?预计何时
实施?大股东对此事项的态度如何?
公司于2022年5月25日召开第十一届董事会第三次会议,审
议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》,
同意公司使用自有资金不低于人民币7,500万元(含),不超过人
民币15,000万元(含),通过上海证券交易所股票交易系统以集中
竞价交易方式回购公司股份,全部用于员工持股计划或股权激
励,并在回购完成后三年内予以转让。
本次回购股份,是公司董事长、实际控制