投资者

1、在海外高利率和经济下行的情况下,公司对进出口需求的看法是怎样的?

从需求端看,2020-2021年境外对中国出口的需求明显增加。2023年总体来说,进出口贸易可能面临一定的压力。当前,全球通胀高企,主要经济体增长乏力,而中国的经济增长仍然稳健,这将为世界经济复苏和发展提供信心和动力。围绕高质量发展这一总要求,随着经济社会活力进一步释放,中国将为推动世界经济复苏作出更大贡献。中长期看,中国经济的韧性会显现出来。

2、公司如何看待2023年的海运运价,有哪些应对措施?

从供给端看,过去两年海运市场供不应求,海运价格也屡创新高,船公司也相应加大了运力投入。航运咨询机构MSI(MaritimeStrategiesInternational)分析师预测,2023-2024年集装箱船新增运力较2022年增长7%。尽管船公司联盟通过控制运力投放可以在一定程度上调节供需失衡,但总体看来,国际海运运价,尤其是中国出口集装箱运价在2023年将继续承压。我们看到,2023年2月中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)环比下降8.5%,同比下降68.5%。公司将结合市场情况以及客户需求对运力采购作出相应安排。

3、2022年上半年,公司海运代理利润率和单箱水平明显提升,但下半年降幅明显,主要原因是什么?

2022年,国内外经济环境严峻复杂,地缘政治冲突、欧美高通胀等对中国进出口贸易影响较大,下半年海运运价断崖式下降,对公司收入有一定影响。在上半年海运运价高位运行时,公司主动优化业务结构,减少部分利润率较低的业务,通过为客户提供更多环节服务提升利润率和单箱利润水平。2022年下半年,特别是第四季度,在海运市场下行的环境下,公司与客户共克时艰,进行了部分让利,给2022年下半年的利润水平带来了一定影响,但这种调整只是暂时的。

4、公司海运代理的货类结构是什么样的,主要区域占比分别是多少?

公司海运代理出口以一般贸易普货为主,货物品类与中国整体出口货物品类基本一致。出口分地区来看,亚洲内部占比近一半,欧洲约10%-20%,美国约10%-15%,其他地区均不到5%。

5、公司海运和空运的业务模式是怎样的?

在海运代理板块,公司目前没有提前锁舱锁价的模式。公司为客户提供订舱服务时,运费计入收入,通常按实际运费与客户结算,因此如运价上涨对公司收入有正向影响,但对板块利润影响有限。海运代理板块的利润主要来自于为客户提供的服务,如报关、运输、仓储等等。

中国外运空运业务方面,公司业务模式逐步由传统货代模式向“货代+承运人”的复合模式转变,并借助跨境电商和高端制造业的快速发展,形成了稳定的干线运力需求,进而有效提升可控运力。公司与航空公司签订包机协议的同时,已经有客户提前锁定了部分舱位,也一定程度上减少了运营风险。2022年,公司可控运力22.8万吨,同比增长3%。未来,公司将继续根据业务需要对空运运力采购作出适当安排。

6、在国际海运市场下行的情况下,公司将如何提升运营能力?

市场环境发生变化,行业竞争更加激烈,公司及竞争对手都会面临一定压力。公司提出要将市场存量化为公司增量,通过延伸服务链条、多环节服务、加强集疏运能力等获得业务增量,提升海运代理单箱利润和整体运营能力。2022年,公司海运代理单箱利润同比提升5%。

7、市场对2023年出口比较担忧,国家也提出要扩大进口,公司在扩大进口业务方面有哪些举措?

目前,扩大进口业务是公司的重要工作,各下属公司均成立进口业务专班,并设定进口业务的相关目标,加大了海外市场的拓展力度。

8、2023年公司包机业务规模计划是怎样的?

2022年公司固定运力(包机+包舱包板)22.8万吨(2021年为22.1万吨),全年运营18条包机航线,其中稳定运营航线8条(目前仍在运营的航线有6条)。2022年第四季度以来,国际空运市场发生了趋势性变化。2023年公司会综合考虑战略客户的需求以及市场供需变化,适时调整可控运力的投入,为客户提供安全稳定的供应链保障。

9、从2023年和中长期看,公司如何看待直接客户的情况?

目前公司海运代理的直接客户收入占比接近一半,合同物流基本均为直接客户。深化与重点客户的合作,大力发展核心直接客户是公司发展方向,同时公司也会致力于提供多环节的服务,围绕客户需求打造整体物流产品。

10、 2022年公司合同物流表现很好。公司合同物流业务中国内和海外业务的占比分别是多少?公司怎么看合同物流业务的海外发展?另外公司怎么看合同物流2023年的增长趋势?

公司合同物流以国内第三方物流业务为主;2022年,合同物流海外业务在欧洲、东南亚和中东地区发展较好,虽然整体收入不大,但体现了公司合同物流向海外发展的结构性趋势。2022年,合同物流业务发展规模显著增长,利润规模跃居子板块之首,成为公司应对市场挑战的关键增长极。受益于国内消费的恢复,2023年公司对合同物流的业务量规模及运营质量持积极态度。

11、 公司怎么看东南亚和中东市场?未来公司在海外网络的方向是怎样的?

东南亚和中东是公司海外发展的重点关注地区。2022年,公司成立新加坡公司,实现了东盟国家级骨干物流网络全覆盖。公司在中东地区如迪拜等已经有业务开展,包括合同物流、空运等。中东地区近两年发展较好,该地区除海湾地区外还辐射北土耳其、欧洲东部地区。欧洲地区,公司在收购KLG集团之后,会继续强化网络布局及资源配置。此外,公司也关注中亚、拉美地区,近期在业务上也有一些收获。

12、 公司认为合同物流业务未来增长的驱动因素有哪些?

2022年,在国内经济受多重超预期因素的反复冲击影响下,公司合同物流业务在业务量、收入、利润均保持了较好的增长,而2023年国内经济将是复苏态势,因此公司对2023年合同物流业务的发展保持信心。

公司合同物流业务服务于快消及零售、汽车及工业制造、电子及高科技、医疗健康等细分市场的客户,大多已合作多年的头部企业,客户粘性较强。在合同物流业务方面,公司通过战略客户的重构、内部资源整合、数字化转型等手段推动业务的增长,此外,公司从2021年底开始尝试4PL+3PL业务模式,业务开展一年多以来,业务规模、运营质量好于公司预期。未来公司在合同物流业务方面将继续努力做到有质量的增长。

13、 公司未来是否有继续回购的计划?

公司进行A股股票回购是用于股权激励,2022年公司回购的A股股份已覆盖股权激励计划前两批生效股份数量。H股回购是在股东大会授权范围内,根据市场和公司资金情况决定。后续如有回购,公司也会根据相关规则,履行信息披露义务。

14、 公司未来资本支出计划如何?

过去几年公司每年资本开支约20亿元人民币(不含兼并收购),主要是用于物流基础设施建设和改造升级、物流设备采购等。2023年,预计在基础设施投资方面将会有更多获取核心资源的机会,如大湾区、长三角、北上广深等地区,预计2023年资本开支会有所增加。

15、 公司怎么看中外运敦豪的发展?

中外运敦豪的服务在时效性、安全性、服务质量等方面都处于市场领先地位。中外运敦豪最近几年都在加大市场拓展力度和优化客户结构,过去三年,在空运市场旺盛的情况下,中外运敦豪的增速和利润水平是非常态的,目前随着进出口贸易和跨境电商增速放缓等,未来可能不会保持像过去几年那么高的增速,其利润水平取决于很多因素,包括进出口贸易、电商市场变化、商业航班恢复、油价、汇率等。

16、 请公司介绍一下数字化战略实施的具体情况,未来公司在数字化方面还会有什么变化?

2022年,中国外运的数字化转型秉承“重构业务,重塑运营,重建组织,科技赋能”的策略,以推动业务服务能力和经营模式的转型升级作为数字化转型方向,以实现全网运营为目标,设计了以物流产品为核心的包含客户(销售)、产品、交付、资源的四层数字化产品运营体系蓝图,并提出了包含流程再造、组织变革、系统建设等内容的数字化转型路径。

17、 未来海外并购方向如何?

未来并购目标将重点围绕东南亚、中东地区,主要关注可以对公司海外端网络形成有效补充、增强海外属地运营能力的标的。在欧洲地区,公司将充分利用KLG集团作为平台,适当对经营以及业务资源进行小规模补充。但兼并收购取决于市场情况、谈判进展等多方面因素,具有不确定性。