南方基金,中邮人寿,华泰资产,中信证券,山西证券

1、对于2022年新核准的10台核电机组,公司是否能全部中标?

答:2022年全国范围内一共新核准了10台核电机组,目前已经有8台完成了招投标,还有2台处于招投标的前期阶段。对于已经完成招投标的8台核电机组,公司全部参与投标且全部中标;对于还处在招投标的前期阶段的另外2台核电机组,公司将积极准备并参与投标,对中标充满信心。

2、公司前三季度主要业务板块经营业绩如何?

答:根据公司10月28日披露的三季度报告,经营情况持续向好,公司总收入同比增长20.27%、归母净利润同比增长22.72%。前三季度公司核电工程实现新签订单253亿元,收入133亿元,毛利率11%左右;工业与民用工程实现新签订单702亿元,收入589亿元,毛利率7%左右。

3、公司2020年在建工程金额较大,2021年在建工程大幅减少但无形资产却大幅增加,具体原因是什么?

答:主要是由于会计政策变更所致。公司执行财政部会计准则解释第14号的规定,对于公司PPP项目中形成的相关资产,列报项目由在建工程转为无形资产。对于该项会计政策变更具体调整金额,公司已于《关于会计政策变更的公告》(公告编号:2022-021)中做出具体披露。

4、公司在核电建设领域具备较强的多机组同步开工、同时建设能力,公司打算如何利用较为富裕的生产力?公司目前对于国外市场的开拓情况如何?

答:公司具备同时建设40余台核电机组的能力。目前同时建设核电机组的数量为22台,过往最高同时建设核电机组数量是34台。公司预计明年同时建设的核电机组数量将达到30台以上,预计在十四五规划末期公司最高同时建设核电机组数量有可能达到40-50台。

公司始终坚持“走出去”的战略,始终坚持跟随核电投资方共同开拓海外市场,成为世界一流的核电工程建设先进企业。目前已经在巴基斯坦建成了6台核电机组,公司也是中国唯一在海外开展核电工程自主建设的企业。中核集团今年年初与阿根廷签署了核电合同,目前还在准备阶段,公司将根据项目推进情况,积极参与项目建设。

公司目前在海外的核电建设主要是第三代技术华龙一号,预计未来还会有第四代技术高温气冷堆;这主要是因为高温气冷堆在符合当地国家发电个性化需求的同时还可以满足海水淡化、制氢等其他需求。

5、公司核电机组的建设周期、收入确认一般如何?

答:截至2022年9月末,中国核建累计在建核电机组共22台,均处于正常推进中。公司三代机组的建设周期约为60至70个月,每台核电站会有两个机组,两台机组的开工间隔约为10个月。公司在核电建设的建设周期和回款周期基本一致。整体来看单机组在五年根据建造合同准则的相关规定逐年确认收入。

6、公司整体毛利率情况比行业可比公司相对较低,具体原因是什么?公司后续准备采取什么措施?

答:公司聚焦于工程建设,基于行业特点,毛利率水平稳定。但总体来说业务结构相似的企业在工业与民用工程建设领域的毛利率都维持在8%-9%之间,不存在显著差异。

公司未来保持核电工程业务的稳定发展,同时优化工业与民用工程业务结构,增加新能源、市政基础设施、化工和政府保障性住房等业务比重,同时缩减商业住宅业务,努力提高毛利率的同时控制经营风险。