国元证券,兴银基金

1、疫情对公司2022年上半年的影响答:整体上,公司经营情况正常,正在按照年初制定的业务目标全力推进中。2022年二季度因部分地区新冠疫情防控措施较为严格,短期内对物流、市场开拓等方面造成了一定的影响,但从公司下游行业客户结构来看,以金融、运营商、互联网、医疗、能源交通等以内生性需求为主要驱动力的客户受疫情的影响较小。此外,根据往年的收入占比结构来看,上半年一般占比为30%,对于短期内疫情造成的影响,公司认为通过下半年的努力可以实现全年目标。公司将通过不断优化组织效率,提升自身综合竞争力,保持与行业上下游相关方积极、顺畅地沟通,全力保障公司经营目标的达成。2、公司在信创方面的进展答:信创市场经过几年的发展,市场标准逐渐明确,信创需求也从党政机关不断向关键信息基础领域等行业推进。近几年,公司不断技术创新,完善业务线,提高服务和安全解决方案能力,通过三维互锁的机制,提高运营效率,公司的综合竞争力得到了显著的提高。公司在安全芯片自研方面的布局,也为后续信创市场的竞争提供了技术支持和产品储备,未来,公司将深挖金融、运营商、能源等关键信息基础领域行业客户的信创需求,积极把握信创需求带来的增量市场。3、最近中国移动入股启明星辰,怎么看待这个事件对公司在运营商行业拓展的影响答:运营商行业是公司的前五大行业客户,公司的产品在运营商行业有深厚的技术积累和良好的市场口碑,特别是在高端防火墙产品线上,公司的产品具有竞争优势。同时,除UTM产品外,公司积极开拓与运营商在云安全和其他安全方面的合作机会,公司产品线丰富,具备综合性的网络安全服务和解决方案能力,在运营商行业具有一定的竞争力。近日,中国移动在其官网公示了2022至2024年Web应用防火墙(WAF)设备集中采购中标候选人,山石网科成功中标。4、目前,数据安全、安全服务等领域是网安行业增量较大的细分领域,公司作为边界安全的领导厂商,如何在新方向布局,公司未来的规划是怎样的?答:2020年,公司成立了安全服务事业部,基于公司前期产品和解决方案的完善,以及在各行业的口碑和品牌积累,安全服务的开拓比较顺利,目前主要客户集中在金融、教育和医疗行业,安全服务的开展增加了客户的粘性,带动了产品的销售。同时产品和解决方案的销售,带动了安服的开拓,未来公司将继续重点投入安全服务,通过精兵强将的安服人员积累,苏州安全运营中心的建设,不断增强公司的安全服务能力,带动公司整体业绩的上升。数据安全是公司其他安全品类中的一类,前期数据安全业务主要集中在数据库审计等标准化的产品,随着新兴技术的发展,数据资产种类更加复杂,数据安全的重要性与日俱增,需要安全厂商提供面向数据全生命周期及业务场景的数据安全治理解决方案。2021年,公司发布了《数据安全治理白皮书》,2022年7月,公司发布了医疗行业数据安全治理的解决方案。数据安全会是一个快速增长的市场,公司将通过现有的网络安全产品线和解决方案能力,结合安全服务的开展,综合性的开拓数据安全市场。5、公司对未来人员增长的规划是怎样的?答:近几年来,公司在销售和研发条线上保持了较高的人员扩张速度,目前,人员已经基本满足对业务增长的需求,接下来,公司将继续在销售和研发条线上保持人员投入,但会适度放缓增长速度,注重现有人员产能的释放,深化三维互锁的机制改革,提升组织效率,加强渠道赋能和渠道力量的释放,加强在净利润率、回款等方面的激励和考核力度,持续提高人均效能。6、请介绍公司在芯片领域布局的原因和目前的进展情况,对公司主业的影响是怎样的?什么时候会发布安全芯片?答:安全芯片的研发,需要深厚的技术积累,公司创始团队主要来自于Netscreen和Juniper等网络安全厂商,具备安全芯片的设计和研发技术。目前,国内信创市场规模增长快速,在采用同等国产芯片的网络安全设备上,通过安全芯片的搭载,可以获得更高的可使用度,有利于提高公司在信创市场的竞争力。同时,安全芯片的部署,符合公司的精品策略,可以提高产品的性价比和综合竞争力,增大对行业腰部和尾部客户的覆盖面。目前,公司已经发布了两款搭载FPGA技术的防火墙产品。预计在2023年下半年或者2024年上半年,公司有望推出搭载ASIC芯片的安全产品。7、公司未来两三年的经营发展目标答:从2021年和2022年一季度来看,经过多年的投入和效率提升,公司取得了较为良好的增长态势。未来公司希望保持行业自然增长率以上的发展速度,不断提升在优势行业的市场份额和市场排名,同时通过不断提高技术创新能力,优化供应链,保持毛利率在合理位置,并逐步提高净利润率,强化对应收账款的管理,改善经营性现金流,加强组织效率的提升,不断提高公司的增长质量。