国盛证券

一、三季报数据简介2021年前三季度公司实现营业收入38,487.12万元,较上年同期增长40.28%;归属于母公司净利润5,096.18万元,较上年同期增长1.61%,实现扣除非经常性损益的净利润3,575.34万元,同比降低22.07%;实现基本每股收益0.37元/股。报告期内,公司延续了研发费用的高投入,2021年前三季度,公司发生研发费用4,460.51万元,同比增长97.74%,公司各项在研项目均在有序推进中。二、投资者提问1、利率同比去年下滑及环比上半年上升的原因是什么?前三季度毛利率同比下滑主要原因:1)主要原材料芯片等原材料价格上涨,材料成本相应增加;2)国网下发《输电线路通道智能监拍装置技术规范》,市场需求持续增加,市场竞争有所加剧,销售价格略有下降。毛利率环比上半年回升主要系上半年受个别低毛利项目的影响。2、前三季度公司研发费用较去年同期增加2255.70万元,具体支出和投向情况如何?研发费用增长的主要原因是:研发人员增长及薪酬支付。公司立足于持续健康发展和保持技术先进性,持续保持了研发投入的高水平:前三季度公司研发人员较去年同期新增近百人,薪酬支付整体增加约1168万元。公司的研发项目包括了对电力板块更深入的技术研究并不断探索数字技术在除电力以外领域(如轨道交通、水利、化工等)的应用。3、电力以外新领域的产品和项目签单进展?公司积极向电力行业外的领域进行拓展,目前处于初级阶段,部分领域已有小额签单并形成收入,规模还非常小。4、销售费用率下降2.4个pct的原因是什么?主要是收入同比增长40%带来规模效益,摊薄了销售费用率。5、经营性现金流流出较多的原因?主要原因:1)本期比去年同期购买材料及劳务支出总增加1.3个亿,主要为应对芯片等原材料供货紧张和价格上涨进行了提前备货;2)人员总数及高端人才数量增加,相应的职工薪酬类支出增加。6、与华为的合作进展情况?自2019年以来公司与华为一直保持着合作。2021年7月,智洋创新作为华为"昇腾智巡"解决方案合作伙伴之一参加了"昇腾智巡"方案的联合启动发布仪式。7、股权激励的股权支付成本费用预估情况?三季报已确认172万元,四季度约有250万元。8、订单增长情况以及订单转化速度?按照行业规律收入及订单确认第四季度占比较高。转化速度根据不同情况转化时间不同。9、大规模的研发投入什么时候能有回报?新聘研发人员来源结构?1)按照市场的规律,大概需要1-2年的时间。2)2021年社招比例高于校招,社招人员不仅限于电力行业,也有AI等细分领域的顶尖人才。10、原材料涨价是否能转移到客户端?原材料价格上涨传导到终端本身也需要一定时间,更需要沟通才能实现。公司也正在积极与客户进行沟通。11、销售考核指标是否涵盖订单盈利能力?包括的。除了销售规模,销售盈利能力、回款速度等都会综合考虑。12、研发费用是否会有总量预算?会有整体的比例预算作为参考,但不会完全限制在该比例内,若有优质项目也会进行调整。13、海康和公司是否存在竞争关系?海康是公司的供应商,公司有向海康购买普通摄像头,目前不与其构成直接竞争关系。14、公司山东省外及欠发达地区的业务拓展情况?山东目前收入占比仅为20%左右,公司目前业务已经覆盖全国30多个省级行政区,包括了西藏、青海、新疆、宁夏等欠发达地区。