慈阳投资,广发证券

主要交流内容如下:

1、按照下游行业, 拆分下2022年和2023年一季度的收入结构?

回复 :2022年度全年营收3.87亿元,同比下降约6%; 从运营主体看,分上海和南京两个运营主体,收入方面,上海这边约2.84亿元,和去年基本持平;南京9600万左右,同比下降约30%。南京的终端市场属于传统制造业。去年传统制造业有点疲软,产能扩张愿望不强烈,所以南京的业务受到很大影响。净利润层面,上海大约4200万,同比增长5%左右;南京690万,同比下滑70%左右。南京利润下滑,主要原因是传统制造业不是很好,产能扩张意愿不强,导致生产设备需求不够旺盛,所以开通的销量下滑、收入下滑。

2023年第一季度,激光行业同比增长约50%;家装,同比增长约30%;车床系统,同比下滑约25%,雕刻雕铣,同比下滑约24%;伺服方面,同比下滑约14%。

2、 2023年 ,预期全年业绩 如何,在哪些行业上会取得更大突破 ?

回复 :我们没有在手订单的概念,对下游感知度偏弱。而且我们客户所涉及的行业分布也非常散,很难展望全年。激光,我们还是有信心。家装行业,得看房地产恢复的程度和速度,还能不能保持一季度的增长态势,不太好判断。金切领域,下游是传统制造业,现在看制造业恢复的并不理想,整个金切领域还是会受很大压力。但是,优化之后的产品,我们还是有信心和期望的。

3、激光业务目前的 产品线布局,功率覆盖范围有哪些?

回复 :我们的策略是,利用我们软件架构易定制开发的特点,抓住头部客户的定制化需求,我们产品覆盖功率段不算自然分布。新增一个客户,它的主要产品的功率段,就会增加这个功率段的数量。整体来说,万瓦以下要占到一半以上。可以控制到2万瓦的LS6000M,大概在20%左右。2万以上的新品占比还比较低。LS6000M,是在21年下半年开始推广试用的。2万瓦以上的新品,还在推广期吧。

4、激光行业,未来 还会有进入者吗?

回复:激光切割领域,经过这些年的发展,智能化程度非常高。激光切割机床的操作工素质要求极大降低。就像智能手机,随便一个人都可以用它拍出漂亮的照片,但是,要是单反相机的话,没点技术对你可能就是灾难。对于新进入者,除了控制系统,还必须有CAD/CAM 以及套料软件。这无形当中提高了进入门槛。而且目前我们两家分别走了一条路,柏楚走纵向整合路线,非常成功;我们以定制化为突破口,走横向联合,也算比较成功。这进一步加大了进入者的难度。

5、公司毛利率变化情况?

回复 :综合毛利率提升2个百分点,大约是56%。主要是高毛利的产品占比提升。所有产品中,车床系统偏低。从规模上,它去年从排名第一下降到排名第二了。除了木工产品线略有下滑,其他产品线都有不同程度的提升。

6、费用率波动较大的?

回复 :虽然我们有一部分硬件,但是我们本质上是一家软件企业。主要支出就是人力成本。这是硬支出。只要销售规模起来,销售收入起来之后,净利润会快速提升。还是具有比较鲜明的软件企业特性,边际成本为0。软件拷贝卖的多了,收入和利润都会快速上升,费用率就会下降。如果规模没有起来,费用率就会上升。

7、公司研发人员构 成情况?

回复:研发人员大约300多人,占公司总人数一半多点。其中硬件开发约50人,其余都是软件开发人员。

8、车床领域竞争怎 么样?

回复:车床市场属于金切市场,是非常大的市场,应该是数控领域最大的一个市场。我们在金属领域主要有两块,一块是上海这边,以金属雕刻雕铣为主,算是其中比较特殊的一个细分领域。另外一块就是南京公司,他们是面向面大量广的车床领域。但是,他们目前主要是经济型的中低端的车床系统领域。在经济型领域,中低端国产化还可以,竞争比较激烈,领头的是广州数控、北京凯恩帝、台湾新代,这三家算是国产比较好的。南京公司算是第二梯队靠前一点。在中高端领域,基本还是日系和德系,三菱、发那科还有西门子为主。

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