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第一部分公司介绍

铭利达是一站式多工艺的精密结构件龙头企业,于2004年成立,经过多年发展公司已经形成多材质、多种成型方式的精密结构件工艺体系,产品包括精密压铸、精密注塑、型材冲压、电线组件等,较同行覆盖范围更广。2008年-2014年公司布局了光伏和安防两个领域,2014年-2017年从光伏安防领域延伸布局了新能源汽车以及消费类电子。从2017年至今,工艺上公司业务基本上涵盖了压铸、塑胶、型材冲压和电线组件,涉及到光伏、安防、新能源汽车跟消费类电子这几大行业。

公司2023年预计全年营收仍将保持较快的增长。

公司新能源汽车业务产品结构主要涉及三电系统结构件(电池结构件、电机壳体、电控壳体)、轻量化和一体化压铸结构件,目前大额的新订单情况是国外知名车企的项目定点,根据计划从今年底开始逐步进入量产。

公司海外工厂以注塑、冲压及型材工艺为主,压铸工艺的工序较长,成本较难以控制,暂时不考虑转移至海外。海外工厂客户产品平均报价整体高于国内,足够覆盖成本的上涨,另外墨西哥一期陆续投产,匈牙利工厂也在积极建设。

第二部分问答交流

1、新能源车相关具体产品涉及的工艺?

答:电机、电控壳体主要采用压铸工艺,而电池托盘主要采用型材工艺。在新能源汽车领域,注塑类产品目前仍处于成长期。公司未来注塑结构件在产品结构中的占比有望增加。

2、注塑工艺主要应用领域?

答:目前注塑结构件主要应用于光伏和储能领域(光伏和逆变器等设备的外壳),以及安防领域的部分外壳结构件。

3、公司对于一体化压铸的规划?

答:一体化压铸在新能源和汽车领域是未来行业和技术发展的趋势。一体压铸结构件的集成度越高,开发和品质控制的难度越大。

公司从2019年开始与北汽合作,进行一体化压铸结构件的研发和批量生产。公司最大的压铸机吨位目前为5000吨。在新能源汽车应用领域一体化压铸是未来的发展趋势,公司将在原有技术基础上,持续加大投入和研发。

4、未来重点拓展的工艺以及结构上是否会有变化?

答:在满足客户需求方面,没有特定的倾向性,而是根据客户需求进行安排的。公司为一站式的结构件供应商,因此致力于满足客户的各种需求,无论是压铸、型材冲压还是注塑。

5、新客户拓展的情况?

答:目前业务增长主要来自现有客户,但未来两三年内预计新增客户将成为增长的主要来源。作为一个海外业务业务起家的公司,公司未来的市场拓展重点仍将放在海外市场,利润率更高、结算条件更好。

光伏和储能等行业公司在国外市场的份额已经相对较高,国内市场占比还相对较低,但在过去一年国内市场有了显著增长,市场份额有所提升。

公司的战略发展计划是以新能源行业为中心,不断深耕行业领域的头部客户。

6、匈牙利工厂的管理难度?

答:管理难度和要求相对国内会更高,涉及当地劳工保护和法律监管要求等;整体运营成本相对国内要高,但海外终端客户产品价格较好,以目前的情况判断,足够覆盖高出的成本,整体上国外客户利润率比国内客户高。

7、海外生产管理经验?

答:海外管理团队仍处于持续搭建过程中。

技术、研发和生产运营控制的关键人员,包括海外高层管理人员,目前主要是从国内抽调经验丰富的人员。然而,从未来业务发展的趋势来看,仍存在人才缺口。公司正在加快内部培养和吸引外部人才,以填补这一缺口。

8、海外收入占比?二季度汇兑损益对于利润的贡献?

答:从今年1-5月份的情况来看,来自海外终端客户的需求仍然占据主要的比重。国内市场占比占比有所提升,主要原因是海外市场的基数较大。国内市场中的一些头部客户业务增长速度较快。

由于人民币的持续贬值,且公司海外业务占比较高,预计二季度汇兑损益对公司的影响将是正向的。

9、二季度整体的毛利率和净利率变化趋势?

答:预计海外市场的利润率会保持相对稳定,且受益于主要原材料价格下降及人民币贬值的影响,海外市场业务情况预期较为乐观,但国内市场可能承受客户降价要求从而面临利润率下降的压力。

但同时我们应该看到,随着市场需求的持续恢复,规模的增加将有助于提升产能利用率,减低成本费用率。

10、与特斯拉的合作?

答:目前主要在光伏领域有合作,储能和汽车领域在持续步沟通中。

11、墨西哥一、二期的产能规划?

答:一期去年11月已经投产,二期正在建设,未来产能布局将根据客户需求逐步建设。但目前来看,整体是已有产能远不能满足客户的需求,正在加快建设。

本记录表如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的前瞻性陈述内容,均不构成本公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。交流过程中,公司严格遵守相关规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。