中金公司,光大证券,上海晨燕资产管理中心,信达证券,南华基金,海通证券,中信证券,国泰君安,华福证券,兴证资管,东方财富证券,华泰证券,重阳投资,国金基金,里思资产管理有限公司,银河证券,银华基金,东北证券自营,财通证券,福建晋江市酝畴私募基金管理合伙企业,上海沣杨资产管理有限公司,苓茏投资

一、解读2023年半年报基本情况

2023年上半年,电子信息行业景气度有所回升,消费电子等下游行业需求复苏,新能源、智能制造、5G商用技术等产业的逐步起量为电子元器件行业提供了新的需求增长点。公司订单量逐步回升,第二季度销售环比显著上升,幅度达到31.27%。同时,人民币兑美元的汇率波动对公司经营业绩也产生了一定的积极影响,人民币对美元汇率的走低趋势使公司账面美元存款及应收账款产生了一定的汇兑收益。在上述因素综合影响下,2023年上半年度公司实现营业收入71,277.62万元、营业利润11,237.24万元、利润总额11,236.19万元、净利润10,031.34万元,营业收入较上年同期上升0.09%,营业利润、利润总额、净利润较上年同期分别下降7.53%、6.81%和8.44%。其中,第二季度公司实现营业收入40,458.06万元,环比增长31.27%;实现归属于上市公司股东的净利润6,880.98万元,环比增长118.38%;实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润6,792.01万元,环比增长119.44%。

二、重点关注问题问答:

问题一、公司所处行业景气度?主要产品的稼动率?

答:电子信息行业景气度处于持续恢复期,二季度比一季度有了明显的改善。主要产品纸质载带稼动率在7成以上,毛利率有望进一步恢复,主要客户给我们的订单都在恢复;离型膜稼动率低一些,但是已经部分恢复;流延膜目前处于满产状态。客户的稼动率也都有不同程度的提升。

问题二、公司离型膜目前进展情况?

答:离型膜领域,公司持续开展多型号、多应用领域的离型膜研发和试制,改进生产工艺和产品性能,成功开发出MLCC离型膜低粗糙度产品及中高端偏光片离型膜。公司MLCC离型膜实现了向国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户的稳定批量供货,客户端中高规格产品的验证已取得一定突破,在韩日系大客户处验证及小批量试用也在按计划有序推进。公司用于偏光片制程等其他用途的进口替代类中高端离型膜产品出货量稳定增加。

公司持续推进光学级BOPET膜及流延膜生产项目,已在客户端全面展开使用自制基膜离型膜产品的推广验证,并有多规格产品通过了验证进入小批量试用阶段。公司有望在日韩客户的中高端MLCC应用领域实现国产替代,争取更多的市场份额。

此外,我们已经具备带配向角偏光片离型膜基膜的生产能力,且已经成功研发了全宽幅带配向角的偏光片离型膜,目前处于测试阶段,预计三季度末会有一定的突破。

问题三、请介绍一下公司各业务板块的扩产情况?

答:1、纸质载带:今年四季度会再投产一条电子专用原纸生产线,新增年产能2.88万吨,总产能将达到12万吨/年;纸质载带配套的上下胶带年产能325万卷,后续将结合纸质载带的扩产,进一步增加产能。

2、塑料载带:2022年进行了大幅扩产,目前具备产能超过15亿米/年;后续会根据客户的需求安排扩产,菲律宾基地正在加速推进,目前已经签订厂房租赁协议,并完成工商注册登记。塑料载带未来的方向将是东南亚和我国台湾地区,根据具体情况再配合客户投放产能。

3、基膜:BOPET膜一期产能1.8万吨/年,二期项目设备已经预定,厂房正在建设当中,项目建成后将新增产能2万吨/年,投产后基膜总产能将达到3.8万吨/年。

4、离型膜:目前年产能3亿平米,广东肇庆基地离型膜规划了年产能2亿平米,其中一期产能1亿平米包含两条线,第一条线将于今年底前进入试生产,二期新增的年产能1亿平米会根据客户放量的进度确定投资节奏;天津基地规划了年产能4.8亿平米的离型膜,前期设计基本完成,正在办理环评、能评手续,完成后将启动建设。

5、流延膜:公司流延膜一期年产3000吨处于满产状态,二期项目稳步推进,项目设备已经预定,预计将于2023年年底进行设备安装,尽快启动试生产,项目达产后公司流延膜总产能将实现翻番达到年产6,000吨。

问题四、请介绍受让大股东所持有的马丁科瑞半导体技术(南京)有限公司股权的情况?

答:马丁科瑞客户与公司塑料载带客户类似,都是半导体封测厂,与公司具有一定的业务协同性,本次交易是公司对产业链协同发展的积极探索,将为公司培育新的利润增长点;该投资将优化公司产业布局,逐渐形成围绕半导体产业多点支撑、多业并举、多元发展的高质量企业;双方互相协同,提升国产品牌市场占有率,解决封装技术工艺卡脖子问题。

大股东浙江元龙于2022年11月3日以增资方式取得马丁科瑞3.4483%股权,增资价格2,000万元系基于马丁科瑞的经营情况及发展前景与马丁科瑞及其股东协商确定,与同期入股的其他股东入股价格一致,价格公允,该轮融资由海力士领投。2023年1月30日,马丁科瑞完成新一轮融资,浙江元龙持有马丁科瑞的股权比例被稀释到3.1746%。截至2023年6月30日,马丁科瑞净资产账面价值为190,954,486.42元。本次收购3.1746%股权是结合历史出资成本及马丁科瑞目前的经营情况确定交易价格,平价转让的。

马丁科瑞是一家行业内领先的半导体设备研发制造公司,团队创始人及核心研发人员来自国际知名公司,并且有将近20年的行业从业经验,主要研发产品是各封装厂产线的核心工艺装备,如:传统封装8/12吋单、双头IC级装片机(贴片机)、先进封装FC倒装、晶圆级封装系列装片机、超高精密贴片机、软焊料装片机、IGBT/SiC平移式分选机等,争取实现国产替代进口,且与我公司的塑料载带的目标客户相同。目前马丁科瑞已搬迁至浙江安吉经济开发区,开始研发生产。

注:会议过程中,公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。