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2023年半年报基本情况介绍:

上半年农药制剂业务有所承压,行业上游原药价格波动大导致下游渠道客户订货积极性下降,对公司销售影响较大。去库存是上半年农药制剂行业的痛点。产品销售价格体系较稳定,今年上半年公司农药制剂毛利率有所上升。上半年继续坚定“大品/套餐-技术服务”品牌战略,营销人员方面也采取了比较积极人才策略,上半年新招300余名员工。田田圈从去年合并报表30家减到今年25家,并表营收规模同比下降21.55%。

在特色生鲜消费业务板块,2023年产季蓝莓销售量约6,600吨,产季利润1.35亿、均价约52元/公斤。目前云南已流转土地面积3.5万亩,42个基地在建或完工,明年投产面积达到2万亩,按均摊一亩一吨预计有2万吨产出。上半年到现在,公司在品牌和渠道花了较多功夫,目前有70余人市场、销售队伍,更多往省会城市及二三线城市下沉,为明年2万吨产量提前铺设路径,同时加强品牌策划,按不同的产品等级进行规划。

海南火龙果与预期相符,销售1,500多万斤,营收约5,300万,归母利润1,200多万。燕窝果首年投产,产能没有完全释放,上半年1,100多万销售额,渠道还在摸索,基本盈亏平衡。

投资者交流问答:

一、蓝莓每个季度均价和成本的拆分是怎样的?

一季度1.37亿销售额,利润8,000多万,售价约85元/公斤,成本3.2万/吨左右,前期价格高,而且采收效率较高。二季度2亿营收,中后期均价下降,销售均价4万多/吨。Q2成本稍微比Q1高约2元/公斤,主要是蓝莓密集度下降,采摘的复杂难度有所增加,后端人工成本增加。

二、怎样看待蓝莓价格趋势?

预判整体价格不会有太大下行,一般价格先高后低,过程相对平滑。明年春节在2月份,24年产季上市时间可能提到12月,整体产季高峰期比去年提前一个月左右,12月到次年4月本土时令水果上市的品种和数量不多,预计今年春节前均价较去年有所增长。2023年2月底之前供应量非常少,预计2024年2月底之前供应量有望有所提高。争取2024年产季公司均价有10%以上增长,春节之前均价增长30%以上。

三、公司未来如何考虑进行品牌化或者产品差异化建设?能否展开讲一下?

目前基本保持2023年产季的品牌,主打爱莓庄、怡蓝美。品牌由几个因素决定的。第一是有市场量和产品交付;第二,市场作一定选择。公司几个产品定位比较清晰,爱莓庄走高端,主要往北上广深几个城市投放,怡蓝美相对走量。当前公司特别注重往二线、省会城市的投放。无论是哪个品牌,关键是公司蓝莓的品质过硬,品质管控方面公司也做了一些提升。23年产季在云南布局了11个加工中心,24年产季基本实现1-2个基地配备一个加工中心,采摘、预冷、加工全程都会有很好的把控,时间效率、品质保障会比2023年有较大提升。

四、公司目前销售给大B,未来是否考虑B端和C端转化或者销售渠道建设?

诺普信立志于做国民好蓝莓,国民好蓝莓一定是在中高端消费者市场的供应量和普及率高,也希望公司能成为国内蓝莓供应量最大的公司,这是品牌的定位。关于蓝莓的品牌运营已经在全面策划当中,比如今年圣诞节、春节,明年龙舟款都会陆续推出。公司通过多商标,保障不堵货快速分销,短期内优先保障生鲜供应和分销的速度。

公司今年会直接与一些大型的KA渠道直接合作,渠道战略是以区域性的头部KA系统直接供货,能使货最快速、最新鲜地直达二三线城市的核心消费群体,争取减少运输过程,中国蓝莓与进口蓝莓相比,最大优势是新鲜好吃。第二,公司也会向北上广深的大型市场直接供应,比如沃尔玛、华润、山姆、盒马等,通过直接跟这些大型零售KA合作,才能够把采摘加工的品质与他们的渠道要求和品牌要求一体化。第三,公司今年也准备提供线上渠道运营,公司线上抖音或者互联网平台+公司合作经销商的线上平台来销售公司产品。目前,蓝莓生鲜的全程冷链方案不够成熟,我们也会更谨慎一些,以尝试和推广为主。

五、促早技术可能在其他水果上已经成熟应用,但是在蓝莓上国内还没有真正地推广开来,我们对这些技术成功率的把握如何?

董事长是华南农大果蔬专业毕业,所以对于果树的生长是非常专业的,而且他也非常重视科研,这是其他企业很难拥有的优势。今年是公司蓝莓种植第三年推广,促早纯粹是生理控制的技术手段,已相对比较成熟。

六、蓝莓这边固定资产、渠道投入目前都在增加,目前公司资产负债率比较高,请问公司如何考虑这一点?

负债率比之前高一点,因为蓝莓目前还在继续投资。当前银行授信额度很充足,流动性完全没问题。现在比之前多了4%左右,流转的土地按照会计准则,按全年限全额度计入使用权资产和租赁负债,令得资产负债率增加。今年年底与明年,公司主体业务预收款收回,对部分贷款清还,再加明年蓝莓大规模产出后,预计超过十亿现金流入,2024年底负债率会有所降低。

七、明年公司预计投产2万亩,对应的产量大概是2万吨,与今年6,600多吨相比增长三倍左右,毛利和净利会不会更好一些?

谨慎预测保底2万吨,如果情况好也有可能超预期。综合运营成本肯定会下降,前期属于快速发展,现在公司很多精力放在管理的细致性上,随着公司管理精细化和亩产效率提升,相信明年亩均成本会大幅下降,预期的净利润率会比今年好。

八、公司上半年农药这块下降比较明显,扣除水果大概只有1.8亿多,利润在下半年或者明年是否有修复?农药制剂下半年有没有季节因素影响?增加人员后业务是不是还能扩张?

主要是上游整个原药的跌价迅猛,造成下游客户订货积极性下降。另外是田田圈并表减少,公司逐步把一些资产效率不高的子公司处置,作减法,也给销量造成一定影响。预计目前阶段上游原药的价格基本到底部,年底销量也会恢复。另外公司销售旺季是上半年,销售队伍扩充也会带来销量的增长。

九、为何今年上半年经营性现金流为负?

还是行业特点,公司农药制剂业务每年12月份开始收预付款,一年的大部分回款也都集中在第四季度,所以前三季度经营现金流一般为负,年底又会为正。今年上半年蓝莓也增加了3.3亿的经营现金流,已经有很大的改善。后续蓝莓量产,经营现金流有望在上半年甚至是一季度就为正。

十、公司大股东最近的减持原因?

大股东减持用于偿还年底到期的1.4亿股票质押贷款。这个贷款是政府纾困资金来支持解决大股东的债务问题。目前,大股东约5亿的债务存量:一部分是2013年公司向上游延展,收购江苏常隆化工,后因公司战略转型,由大股东通过股票质押的资金承接。第二,2016年公司员工持股计划,大股东也做了一些资金担保等支持,为员工承担了一些责任。具体情况可以查阅当时相关公告。

十一、果汁目前是什么样的情况?

第二条生产线在这个月才刚刚完成调试,正在审批最后的生产许可,公司现在集中在华南地区市场尝试,7-11等便利店推广,果汁的品牌与营销团队也正在快速地构建中。