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一、投资者与公司高管的问答环节

Q1:展望今年三季度四季度或者到明年,毛利率会是怎么样一个变动趋势?

A1:公司800G产品需求和订单在持续增加,今年下半年的800G出货量会比上半年明显增长,800G毛利是高于其他产品毛利的,同时伴随着持续的降本提效,公司有望继续保持良现有毛利率水平。

Q2:公司在3月份OFC展会已经发布样品,请问1.6T产品目前进展和规划如何?

A2:目前正在为重点客户开发1.6T光模块,预计在明年进行送测和认证,明年下半年可能会开始小批量,重点客户有望在2025年批量部署1.6T以满足AI方面更高算力和带宽的需求。

Q3:二季度管理费用包括研发费用等都有下降,费用管控做得很不错,800G起量带来整体收入较大幅度增长,费用是不是应该比收入变化幅度要小一些?

A3:公司保持了良好的费用管控,研发费用根据研发项目以及研发人员配备等因素会呈现一定的浮动。如果800G起量带来收入的快速增长并不会导致费用也同比例提升,费用占收入的比例有可能是下降的。

Q4:出货量有比较明显的下降,是什么原因?是100G、200G和400G需求下降原因造成的吗?

A4:主要原因系200G、100G以及100G以下速率的一些产品出货量同比有所下降,带来整体出货量的减少。

Q5:2025、2026年800G的需求会是怎样一个趋势?

A5:不同的客户需求节奏不同。部分重点客户已给出了2025年的远期规划并已提出2025年批量部署1.6T用于AI算力的需求。还有些重点客户会在2025年才开始大规模部署800G用于AI算力架构。客户目前暂未给我们2026年更远的需求指引,但伴随未来流量和算力的日益增长和对带宽的需求的持续提升,相信未来行业对更高速率的光模块需求还会持续增加。

Q6:目前国内数据中心光模块的需求如何?

A6:从今年二季度开始,国内市场对400G光模块的需求开始逐步提升,很大程度也是AI算力需求驱动的。但国内传统云的业务所需光模块还未看到明显的增量。预计国内市场明年的400G需求将会更多。

Q7:800G和1.6T近几年有望保持增长,明年来看,200G和400G有没有超预期的进展?

A7:传统云业务上的200G作为过渡方案,明年的需求还会进一步下降,因为客户会转向升级到400G。在AI方面的200G光模块需求仍将继续保持。400G方面,受益于部分客户选择400G光模块用于AI算力架构中以太网交换机的方案,明年400G的需求将会大幅增长,远超出传统云数据中心对400G的需求数量。因此,对行业和对公司来说或,明年除了800G需求放量外还有400G的明显增量。

Q8:公司后续的资本开支会是怎样一个变化趋势?

A8:公司已开始逐步扩大800G产能来提升订单交付能力以满足大客户对800G的快速增长的需求。预计这方面的资本开支也会持续增加。

Q9:各项产品的良率是否会进一步提升?未来毛利是维持稳定还是持续增长?

A9:部分产品的良率仍有进一步提升的空间。在降成本方面,公司会借助规模优势和技术能力来努力提升毛利和良率。公司有信心继续保持现有综合毛利水平并争取进一步提升。

Q10:800G大规模上量后,和400G毛利上的差异,1个800G会比2个400G更具性价比吗?

A10:是的,1.6T也是这个逻辑。只有这样客户才有动力更大规模采用更高速率产品,持续升级迭代。

Q11:400G和800G硅光渗透率怎样?会不会提升公司的份额和竞争力?

A11:硅光模块进入市场会有一个逐步渗透的过程。预计明年公司会量产400G硅光模块满足客户需求,但传统的EML方案仍占据更高的比例。800G硅光模块目前还处于验证周期,但明年就会有800G的硅光模块出货。到1.6T时代,为进一步降低功耗,预计硅光模块的占比会更高。硅光模块相较于传统的EML方案来说,具有一定的BOM成本优势。

Q12:800G竞争格局方面,其他厂商也在扩产,会不会有价格战因素对公司竞争格局带来一定的影响?

A12:800G的主要客户已经确定了供应商,明年的订单、份额和价格都比较清晰了,目前未感受到竞争格局方面的变化。

Q13:推理阶段需要800G光模块吗,还是200G、400G就够了?

A13:根据我们的了解,一些AI重点客户在推理阶段仍会继续使用更高速率的光模块,且从明后年的需求结构来看,800G的需求量高于200G和400G的需求量。在2025年,AI客户对1.6T需求也会释放出来。而200G和400G的需求从长期来看,是呈下降趋势的。

二、会议结束