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风险提示:本次调研涉及未来计划、预测、预计、目标等均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并应当理解计划、预测、预计及目标与承诺之间的差异。

问题一、公司中报业绩以及各块业务的发展情况?
整体来看,公司上半年的业绩基本符合预期。今年上半年,公司合并报表实现营业收入20.46亿元,同比增长18.19%;营业利润2.19亿元,同比增长34.53%;利润总额2.19亿元,同比增长33.83%;归母净利润1.92亿元,同比增长31.32%。

上半年市场关注度最高的是公司预镀镍材料业务,潜在客户对公司产品质量、工艺路线都是非常认可的,但46系列动力电池市场应用进度低于预期,对预镀镍材料的应用推广有影响。目前消费电池领域有一些企业已经开始逐步切换国产材料,小批量订单陆续交付,总体来看,预镀镍应用前景正在逐步明朗化。

公司预计:下半年,新能源装备制造业务比上半年会更好一些;新能源汽车用PTC电加热器业务预计会进一步发力;家用电器元件器业务大概率继续保持稳定;光通信业务随着中移动的集采落地,下半年比上半年有所好转的可能性较高,全年仍有压力;预镀镍材料业务目前以市场推广为主,随着连退线建成投产,第四季度预计会有客户订单方面的新进展。

问题二、关于新能源装备制造业务

1、公司2022年签订33.8亿元(含税)订单,今年预计能确认收入25亿元(含税),上半年已经实现营业收入9.88亿元(不含税)。

2、今年新签订单方面,上半年多晶硅领域已超10亿,还有1.8亿左右非多晶硅领域订单,整体符合预期。从跟踪的规划项目来看,下半年多晶硅领域订单有可能会明显好于预期。这些订单会对公司2024年业绩形成良好支撑。

3、熔盐储能方面,今年已有多个项目逐步落地,产业化节奏明显加快。国家对储能非常重视,很多省份都出台相关政策,要求电厂,尤其是火力电厂要标配调峰能力,一般会用到熔盐储能。今年以来,多家火力电厂都找到公司进行项目咨询,相信以后陆续会有更多项目落地。

问题三、关于新能源汽车PTC电加热器业务

1、公司新能源汽车PTC电加热器上半年销量同比增长超过200%,但上半年产品结构和去年相比发生了较大变化,价格相对较低的风暖加热器销售大幅增加,售价相对较高的水暖加热器占比下降,导致平均价格下移,新能源汽车PTC电加热器营业收入虽然大幅增长,但增速低于预期。

2、公司2022年新定点的客户以带控制系统的水暧加热器为主,今年上半年陆续开始向客户交付订单,下半年预计逐步批量交付,明年会进入批量正常供货,水暖空调的比重将会提升,平均价格也会逐步提升。

3、目前,新能源汽车PTC电加热器的理论产能为200万套左右,明年6月底前,“年产350万套新能源汽车PTC电加热器项目”二期有望建成投产,明年的产能有望明显提升,届时会贡献一部分新增产能。

4、公司2022年完成了多家电动车企的定点,今年又新签了几家定点车企,还有一些车企正在对接,这些增量保证了公司新增产能的市场需求。

5、公司主要竞争对手是华工高理,其他还有一些规模不是很大的企业。

6、受产品结构变化、销售均价降低影响,新能源汽车PTC电加热器的全年销售目标有所下调。

问题四、关于预镀镍材料业务

1、关于客户验证进展:

动力大圆柱电池方面,公司之前跟国内及国外的多家客户进行了业务对接和产品验证,总体效果良好,产品质量得到了广泛的认可。但由于46系列动力电池产品应用进度低于市场预期,导致预镀镍材料的订单放量和国产替代进度低于市场预期,目前小批量订单在陆续交付,但大批量放量可能还需要一些时间。北美客户的产品验证也在持续推进中,预计公司连续退火线建成投产后验证节奏会加快推进。

2170动力电池方面,很多企业小批量的验证已陆续开展,各方面的指标或性能认证进展比较顺利。大部分的企业都在等待公司连续退火线建成投产,对公司的退火处理能力及退火后产品质量的稳定性做进一步验证。

消费电池方面,推广进度要快一些,个别客户第一批国产材料替代进口已经开始导入,其他的多家企业都已完成对接,其中部分客户已经完成验证,在等待连续退火线建设投产,有的正在验证,等待进一步的反馈。

碱电市场,目前的主要目标客户是海金杜门。这家企业对公司整体上较为认可,目前相关验证已进入第三阶段,就是电池的验证阶段,预计9月份会有结果反馈。其他一些碱性电池生产企业验证要求正在落实当中。

国内电池连接片市场大概每个月有150吨的需求,目前,公司以送样验证交流为主。综合来看,目前消费端已有小批量订单落地,如果进展快,第四季度会开始逐步批量切换,真正放量预计要到2024年。

2、目标客户对公司的产品质量、工艺指标都非常认可,现在都在等公司预镀镍连退线出来的样品。目前,预镀镍连续退火线已进入设备安装调试阶段的尾声,预计9月份完成热联动并进入试生产。试生产出来的样品会送给客户再次验证,主要是验证产品质量的稳定性和一致性,验证周期主要看客户要求,预计时间不会太长。

3、根据目前的电池材料需求厚度,1GWh对应的4680电池预镀镍材料需求大约在1000吨左右,2170相对略少一些。

4、关于客户对接渠道,既有电池生产企业的直接对接,也有通过结构件企业的间接对接。