翼虎投资,德邦证券,UBS,摩根士丹利华鑫基金,高毅资产,中欧资管,平安基金,中国人民养老保险,其他3家机构,柏骏资本,高瓴资本

公司于2023年8月24日(星期四)下午,参加了中金公司线上业绩电话会和东吴证券线上业绩电话会,8月29日参加了德邦证券策略会及UBS策略会,并于2023年8月25日至8月30日期间,与部分机构投资者开展多场线下一对一路演交流。会议不涉及应披露的重大信息。本公司首先就2023年上半年的经营回顾、宏观行业现状与未来战略发展进行介绍,其后与投资者进行问答与交流。路演活动的互动问答内容如下:

1.请介绍一下上半年公司业绩按业务集团分布的情况?毛利率处于高位的原因是什么?

答:2023年上半年,灯塔先锋业务集团收入达22.84亿元,毛利率同比提升3.23%;强冠业务集团收入同比提升14.77%至24.59亿元;北美业务收入同比提升34.67%达62.34亿元,毛利率也大幅提升;欧洲业务收入提升28.12%至16.30亿元;太字节业务集团-渣土车业务收入3.12亿元;太字节业务集团-城配厢体业务收入2.04亿元,同比提升56.33%。本公司毛利率创上市以来同期新高,达到19.34%,主要受益于原材料价格企稳、产品结构优化、销售模式创新、灯塔制造网络提升规模效应等因素。

2.请问公司未来在北美市场的战略和重点方向是什么?

答:北美业务将采取固本培元的策略,将注意力转向重点客户的更新旧车的需求,以优惠价格和及时交货赢得市场份额。针对复杂多变的地缘政治影响,在巩固现有业务的基础上,通过生产组织有序的变革和中心组织重塑,共享渠道与销售资源,实现北美业务高质量整合和稳健经营,实现北美盈利的稳定。

未来,本公司将全面落地“深空探索计划”,建设北美灯塔制造网络,通过资源与渠道共享、在多式联运产品组合进行销售创新、掌握关键OE部件供应链、实现在北美LoM制造工厂建设,构建北美业务发展的新格局。

3.公司推出的“星链计划”会通过哪些方式完成目标?具体目标是什么?

答:今年上半年,本公司启动“星链计划”,将对国内半挂车商业模式进行变革,整合国内7家半挂车工厂采购、生产、流通、制造、分配资源,持续降本,稳健提升价格竞争力,缩短产品交付周期、通过模块化库存提升大批量交付能力,投放头挂一体化产品,促进新车销售,并拓展二手车业务。“星链计划”推动中国半挂车生产组织的结构性改革。“星链计划”将通过整合生产制造资源,形成市占率、销售和利润的跨越式提升;将突破半挂车业务发展瓶颈,掌握核心技术;将以海外市场的利润基础和成功经验反哺国内半挂车业务。

4.请问新兴市场中主要市场来源于哪里?前景如何?

答:中国商用车自主品牌持续发力出海战略。2023年上半年,中国商用车出口达36.1万辆,同比增长31.9%。新兴市场当地基建、物流需求快速攀升,产品需求旺盛。新兴市场的内需与外需持续爆发,随着“一带一路”政策推进以及中国商用车出海战略全面开拓,新兴市场半挂车存在高增长空间。本公司在新兴市场乘胜追击,积极把握新兴市场业务的高增长机会,积极布局东南亚、中东,南非,中美洲等地区,获得快速增长。

5.请问公司的专用车上装业务和轻型厢体业务未来景气度如何?

答:专用车上装以及厢体方面,受宏观经济和房地产基建放缓影响,中国专用车现阶段需求复苏疲软,但我们对于专用车上装未来的发展充满信心,在国家推动新型基础建设、治超治限力度加强、产品向标准化和轻量化发展、排放标准切换的影响减弱,中国专用车市场逐步复苏。同时,中国专用车电动化方兴未艾,国家大力提升公共领域车辆电动化水平,新能源产品渗透率加速提升,展现广阔发展前景。本公司全面整合专用车上装及厢体的生产制造与渠道销售能力,积极研发新能源产品,以新能源、轻量化、智能化和环保型为特点,在行业复苏下捕捉发展先机。希望本公司的专用车及厢体业务实现由弱变强,再次展现成功,我们对前景充满信心。