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Q1:公司交换机业务目前在手订单情况如何?有没有看到国内客户份额提升的趋势?或海外客户的最新拓展情况?

A1:总体来看,目前国内市场交换机是稳中有升,海外订单的上升趋势还不错,不论是从我们上半年数通业务的业绩看,还是目前在开拓项目和在手订单看,进展都比较顺利。

Q2:目前公司400G交换机已经批量供应了,800G交换机以及下游客户的节奏会是怎么样?

A2:从目前的市场情况看,400G交换机才在上量的过程中,800G交换机更多是应用在一些重要场景上,起量还需要一点时间。

Q3:400G交换机目前大概的收入占比及未来的爬坡节奏如何?

A3:400G交换机目前数量还不多,但本身价值量较高,总价值占比提升的趋势也比较明显。400G交换机对技术要求较高,从小批量验证到大批量多领域的出货需要过程,从公司角度看,预计到明年400G交换机的量会有相对更大幅度的呈现。

Q4:相较台资厂,公司数通业务的竞争优势是什么?

A4:质量水平是一方面,目前公司数通业务部分产品型号质量评分甚至高于台湾同行。第二是在满足客户对供应链和生产交期的弹性要求上,我们有相对优势;第三在人力开支和整体运营效率在内的成本体现上,我们也看到越来越明显的优势。第四是供应链的安全考虑,既有国内供应能力又有国际化供应能力的大陆厂商具备相对优势。

Q5:下半年看,传统的PON、AP、DSL等网通产品有没有看到恢复的趋势?A5:DSL属于相对长尾的产品,市场总体需求是逐年下降的,但产品规格还在升级,单价也在增加,所以销售额规模并没有下降那么大。AP产品要看WiFi7的起量情况,目前WiFi6总体需求没有上升,但竞争在加剧。PON产品目前从国内运营商的招标看,下半年是在复苏的,上半年去库存也差不多尾声了。海外市场的PON需求还处于上升期,包括像北美、欧洲市场的PON需求都比较旺盛。

Q6:上半年PON海外收入同比提升,但毛利率略有下降,主要是什么原因?

A6:主要是因为亚太市场的影响,海外的PON市场包括亚太和欧美市场,亚太市场的竞争由于国内厂商外溢,竞争程度加剧,利润下降,欧美市场竞争环境相对较好。

Q7:短期看,国内400G和800G交换机的市场规模怎么看,公司的市占率及未来业务增速能达到什么水平?

A7:国内400G和800G交换机总体市场规模与各个场景应用、经济形势影响、不同企业情况高度相关,市场规模还在摸排中。400G交换机的增速差不多有两位数以上,800G交换机因为刚起步,要等到批量发货后去预判规模和增速会更准确一点。

Q8:网通业务方面,10GPON的海外增速和国内增速有什么差异?预计25GPON和50GPON在国内什么时候会有比较明确的需求?

A8:实际上10GPON设备在国内和海外的规格不一样,国内主要是非对称的,而海外特别是欧美地区,以对称为主,所以同样的10GPON海外价格要高很多。国内和海外的10GPON增速差不多都有两位数。短期看10GPON还是主流,25GPON和50GPON的需求不会那么快。Q9:1)怎么看待公司未来盈利能力的提升路径?2)未来如何扩大数通业务的规模?3)海外市场突破的规划是什么?增速怎么看待?

A9:第一个问题是盈利能力,分两个层次。一是通过不断的产品升级提升技术含量和价差水平,并在产品的迭代过程中抓住重要主流产品的技术攻关,占据更大的市场份额。二是内部管理水平的提升,通过双循环供应链、物料成本管控、数字化和智能化实施等持续的降本增效措施,提升运营效率。

第二个问题是关于规模,对公司而言,我们既要满足网通业务作为基本盘的安全性需求,也要扩大数通业务这类高成长性业务的规模。目前我们在国内数通市场份额还不错,在北美市场占的份额比较小,未来在市场需求和份额提升上都还有很大的增长空间。另外还有一块是移动通信,目前公司聚焦的小基站还处于蓄势待发期,FWA产品也取得了大客户的突破,最近几年处于高速增长时期,未来都值得期待。

第三个问题是增速,我们对市场拓展有明确的规划和节奏,以数通为例,是以国内-亚太-北美的节奏去开拓。目前我们在国内已经有不错的基础,亚太市场的进展也比较顺利,北美已经开始突破,而北美市场一旦突破,量变影响将十分可观。

Q10:1)公司切入AI服务器领域主要的机会点是什么,是因为产品力本身,还是成本优势?3)怎么看待现在交换机市场的白盒化趋势?

A10:第一个问题是AI服务器领域的机会点,目前市场最高阶的交换机,包括核心路由我们都有在做。而交换机产品的研发和生产难度高于大部分服务器,交换机核心路由对于代工厂商技术能力的要求也比较高。公司在交换机上得到过充分验证,积淀的knowhow是可以复制到AI服务器上的。

第二个问题是交换机白盒化的问题。从交换机的维度看,台湾同行确实要比大陆企业跑得快,交换机、服务器等白盒化是比较明显的趋势,白盒化后的毛利率提升效果也非常好。从公司规划看,我们对自己的定位是ODM/JDM合作伙伴,为客户提供完整的解决方案能力,而非单纯的代工厂。一直以来公司也特别重视产品研发的投入,不断发展自身的产品技术能力、供应链能力、制造能力在内的综合服务能力,更好地满足客户全方位的需求。

Q11:目前公司交换机业务国内和海外的收入占比各自多少?海外收入是只包括欧洲和日韩客户,还是也有北美客户的贡献?

A11:上半年看,海外大概占三分之一,国内占三分之二,海外交换机的收入既包括北美市场的贡献也包括亚太市场的贡献。往下半年看国内的占比会上升一些,主要是因为海外交换机需求总体平稳,而上半年国内由于去库存影响,需求有所抑制。随着下半年国内的需求复苏,占比也会有所变化。

Q12:下半年国内交换机订单的复苏主要是来自园区网络的交换机还是数据中心交换机?公司目前园区、SMB、数据中心份额大概分别有多少?核心客户的份额是否有明显的提升?

A12:园区、SMB、数据中心交换机都有复苏,从销售额看,是数据中心>园区>SMB交换机,目前公司在核心客户侧的份额提升也是比较符合预期的。

Q13:目前公司AI服务器的进展如何,今年会有业绩贡献吗?AI服务器的毛利率跟交换机相比会更高吗?A13:AI服务器的客户落地工作正在推进中,进度也是比较符合公司预期。从客户导入到生产出货是需要时间的,目前规划的销售贡献会在明年。毛利率看,因为AI服务器的价值量更高,相对毛利率也会低一点,但规模的变化会更大,具体的订单节奏要看客户的需求以及合作落地的情况。

Q13:公司计划在6G技术领域如何提高自身的竞争力?A13:我们不做芯片,相对来说6G的策略更多还是跟着芯片公司的节奏去演进。实际上目前市场上还是5G的普及为主,以小基站为例,我们聚焦一体化小基站,从家庭级到大功率级都有覆盖。在方案上,从单一的海外方案扩展到国产化方案+海外方案,也更有利于公司开拓两个不同的市场。

Q14:汽车电子和传感器封测的订单情况如何?

A14:汽车电子和传感器封测上半年总共大概3000多万,下半年的节奏会快一些。

Q15:公司在华三工业园和越南工业园目前建设情况如何?

A15:公司共4个工业园,包括坪山、太仓、越南、海宁。海宁工业园不是自有的,去年完工搬迁,搬迁完基本就处于满产状态。越南一期是去年搬迁的,一期目前是满产的,主要针对海外客户的生产交付,二期项目还在建设中。

Q16:公司公告的对国家智能传感器创新中心的投资时通过子公司投资的,还是公司直接投资?主要是对应公司哪块业务?

A16:是通过公司直接投资的,对应的是公司传感器封测业务。