上银基金,嘉实基金,东方证券,IGWT 投资,天风证券,太平资管,中信建投证券,中信保诚基金,光大永明资管

第一部分:公司2023年半年报的业绩解读、业务发展情况的介绍。

2023年上半年,公司实现营业收入77.95亿元,同比下降4.36%,主要是去年同期受疫情影响堆存收入较高,今年堆存业务恢复常态,相应堆存收入同比减少约5亿元。剔除此影响,公司核心的港口装卸业务收入同比仍保持小幅增长,表明量价基本稳定。实现归母净利润19.02亿元,同比下降4.34%,基本符合预期。

上半年,港口业务符合行业大势,主要区域市场份额有所提升,入股宁波港带来业务增量。公司港口项目共完成集装箱吞吐量8,707.5万TEU,同比增长30.4%;港口散杂货业务吞吐量为6.3亿吨,同比增长115.3%,主要受益于公司自2022年10月起将宁波港业务量纳入统计,2023年上半年为公司实现集装箱吞吐量1,974万TEU和散杂货吞吐量3.33亿吨的业务增量。从区域看,海外市场特别是新兴市场港口项目表现比较突出,其中吉布提PDSA完成集装箱吞吐量36.6万TEU,同比增长20.8%;多哥LCT完成集装箱吞吐量80.7万TEU,同比增长12.7%;土耳其Kumport完成集装箱吞吐量67.9万TEU,同比增长10.8%。

第二部分:互动交流。

1、公司入股宁波港后对今年上半年经营业绩的影响?

答:上半年,宁波港为公司贡献集装箱吞吐量1,974万TEU,占公司上半年集装箱业务总量的22.67%;贡献散杂货吞吐量3.33亿吨,占公司上半年散杂货业务总量的52.9%。剔除宁波港增量影响,公司上半年集装箱业务完成6733.4万TEU,同比增长0.8%;散杂货业务完成2.97亿吨,同比增长1.4%。上半年,宁波港贡献4.86亿元投资收益,同比大幅增加3.6亿元。

2、国内各区域推进港口整合,公司如何看待及把握其中机遇?

答:近年来,随着港口行业的发展,区域港口整合步伐加快,逐步实现从过去的部分区域产能过剩转变为有序整合,资源合理配置的格局,有利于国内港口产能供求关系的平衡,消除区域恶性竞争,对于港口收费提升奠定良好基础,有助于整个行业的良性可持续发展。

招商港口作为国内最大,全球领先的港口投资运营商,已在国内沿海五大港口群建立较为完善的港口布局,是上海港和宁波港第二股东。作为央企控股的公共码头运营商,公司在区域港口整合的过程中,可作为战略投资人,发挥业务协同、资本运作和运营管理等方面的优势。公司将持续关注和捕捉环渤海等区域的港口整合机会。

3、关于数字化转型及未来规划

答:招商港口将通过强基础和促应用两大举措落实数字化工作。强基础,指的是加强数据基础、技术基础、安全基础建设,提升港口数据治理的能力,加强行业关键核心技术的积累,持续优化研发体系,完善港口网信安全立体防护网。促应用,指的是坚持场景、应用、效果三位一体的原则,不断挖掘典型业务场景,做好港口行业大模型建设,新一代码头操作系统建设等项目,数字化形成生产力,推动商业模式创新。

随着数字化转型的不断深入,公司持续打造三大基础平台(招商芯、ePort、SMP)已经全部上线,有效支撑了招商港口的业务发展,提升了港口的客户服务能力、生产运营能力、企业管理能力、生态承载能力。总体来看,我们完成了数字化建设的第一阶段目标:初步建成数字招商港口。

未来三年,招商港口将以价值创造为宗旨,实现2025年全面建成数字招商港口的目标,助力和支撑集团打造世界一流企业。招商局港口将坚定不移推动产业数字化转型升级,建设智慧港口、绿色港口、安全港口,全面提升技术水平、生产效率、质量效益,同时加快发展战略性新兴产业,突破供给端壁垒,实现高质量可持续发展。

4、RCEP生效两年多,该协议对公司业绩有没有实际帮助?

答:公司业务以外贸为主,其底层逻辑是供需关系和比较优势原理,公司长期深耕亚洲区域市场,RCEP的目的正是促进区域贸易便利化,对公司业务表现无疑有正向作用,上半年公司亚洲区域业务表现符合预期,有效降低欧美大幅下滑的影响,公司市场占比进一步提升。同时也要客观地看,公司业务所处的国际贸易环境中,影响因素广泛而复杂,腹地产业转移或升级对供求的影响,生产要素价格提升对比较优势的影响更为深刻和长远。

随着CPTPP、RCEP、中日韩自贸协定等区域贸易协定的落实与达成,亚洲贸易网络规模和实力显著增强,给区域国家贸易和港航业带来发展新机遇。东南亚航线是深西母港的基本盘,目前东南亚航线超过110条,全体员工抓住RCEP带来的机遇全力拓展市场,今年以来总体业务箱量跑赢区域内同行。