银河证券,华夏基金

一、公司2023年上半年经营情况介绍

2023年上半年,公司围绕全年科研生产任务,积极分解落实各项经营发展任务,产品生产交付和在研型号研制等各项工作顺利推进;同时,公司持续推进管理改革和效益提升,进一步激发企业经营活力,积极加大市场开拓力度,加强技术研发创新,推动公司经营业绩实现快速增长。上半年公司实现销售收入3.61亿元,同比增长100.64%;净利润为0.30亿元,同比增长277.55%;扣除非经常性损益的净利润为0.22亿元,同比增长218.73%。

在业务拓展方面,公司坚持聚焦防空预警雷达主责主业,一方面,加大雷达整机国内市场开拓力度,同时抓住军贸市场发展机遇,积极推动军贸市场业务拓展,2023年上半年公司军贸业务实现收入1.10亿元;另一方面,积极响应用户需求,加大雷达防护设备、雷达测试设备等配套装备产品的研发和生产,某型训练评估系统成功拓展新用户市场,中标某用户空管雷达配套设备研制项目,迈入空管领域。

在研发创新方面,公司重点研发产品均按计划稳步推进相关研制工作,多型产品进入鉴定阶段;同时,公司紧跟行业技术发展趋势,积极加强前沿技术攻关和预研项目投入,积极参与国家重点工程项目和国家安全重大基础研究项目的论证,为未来拓展新的应用领域奠定基础。

二、交流问答

1、公司上半年业绩增长的主要驱动因素是什么?

答:公司上半年业绩较去年同期实现大幅增长,一方面,是公司军贸业务上半年发力,实现销售收入1.1亿元,较去年同期实现大幅增长;另一方面,公司加大了雷达整机国内市场开拓力度,产品收入较去年同期实现了增长;此外,公司积极响应用户需求,加大雷达防护设备、雷达测试设备等配套装备产品的研发和生产,某型训练评估系统成功拓展新用户市场。

2、公司军贸目前在手订单情况怎么样?军贸的主要销售方式?

答:公司目前军贸业务在手订单比较充足。公司军贸主要销售方式为单独出口和为武器系统配套出口。

3、产品A上半年销售情况怎么样?A作为老型号产品未来的需求趋势如何?主要客户是哪些?

答:产品A上半年销售情况较好,在公司上半年销售收入中占比最大。未来预计在一定时期内产品A还将持续销售。产品A主要是销售给军方客户,多个军种都有覆盖。

4、公司在研重点型号产品进展如何?预计什么时候可以批产?

答:公司在研重点型号产品目前正按照研制计划顺利推进,部分产品已处于状态鉴定阶段。一般情况下新型号产品鉴定完成后即转入批产阶段,但获取订单并实现销售的时间受项目实际开展情况、鉴定时间周期以及军方客户订单需求等多方面因素影响。

5、公司未来收入增长来源主要是在哪些方面?

答:公司未来的收入增长来源主要为以下四个方面:(1)老型号产品持续贡献收入,同时公司主要在役型号产品存在长期的维修器材和备件需求;(2)新型号产品未来定型批产后带来的收入增长;(3)军贸业务逐步发力,公司有多个军贸型号在产,未来军贸业务也将成为公司收入增长的重要来源;(4)公司也在积极布局空管雷达等新业务领域,未来随着相关产品的逐步落地,也将成为公司的收入增长点。

6、客户价格政策的调整对公司有什么影响?

答:2022年以来,单位A和单位C对其部分批产装备的采购价格政策进行调整,目前涉及公司的产品仅包括产品A。按照单位A和单位C调整后的价格测算,上述价格政策调整对2023年营业收入的影响是预计减少600万元左右,对公司营业收入影响较小。

7、与行业竞争对手相比,公司的竞争优势有哪些?

答:公司自成立以来一直聚焦防空预警雷达领域,积累了丰富的技术成果和生产制造经验,在产品的高机动、低空目标预警探测等技术方面以及研制经验、人才队伍、生产制造、质量管理、销售渠道、航天品牌等方面具备较强的综合竞争优势。

8、公司有股权激励计划吗?

答:公司在2015年和2020年完成了两次股权激励,股权激励对象基本涵盖高管、中层干部、核心技术人员、技术骨干,除已退休人员外,两次股权激励合计人数102人,占公司员工总数比例约13%。除已退休员工外,其他激励对象所持股份上市之后均锁定三年。