MORGAN STANLEY,STILLPOINT,BLUE CREEK CAPITAL MANAGEMENT

第一部分:财务分析

2023H2营业收入达23.68亿元,同比增长15.52%;归母净利润达4.50亿元,同比增长13.91%

维持高毛利率75.38%,维持归母净利率19.01%;秉持研发费用额同比增长33.58%至1.09亿元,研发费用率同比增长0.62pct.至4.60%

第二部分:经营回顾

研发:始终坚持自主研发的发展道路,建立了高效、严谨、完善的研发创新体系。报告期内,公司持续高投入研发费用,相较去年同期增长33.4%,投入金额高达1.09亿元。并且持续发力自研原料,坚持“云南特色、人无我有、人有我优”理念,新增水龙提取物。

产品策略:薇诺娜战略聚焦核心敏感肌人群,深耕敏感心智,打造敏感肌plus,强化核心大单品,精简SKU,增加产品的辨识度,核心大单品占比提升5%左右;薇诺娜宝贝专业守护婴幼儿脆弱肌,完成产品分阶,主要分为0-3岁、3岁+两个产品线,针对性进行分阶护理,并且入驻孩子王、爱婴室、登康等专业母垂渠道;瑷科缦:主打抗衰,做皮肤年轻化专家,专业机构、电商、零售三线并行;贝芙汀秉持“分级定制、精准抗痘”,通过内服外用、分型祛痘,解决痘痘问题。

渠道:坚持线下为基,线上放量,线上线下结合,贯穿用户链路。天猫作为基础盘持续稳定增长,抖音领跑电商渠道,抖音系销售金额,同比增长32.47%至2.65亿。该趋势和目前的市场大盘接近。单就抖音渠道,7月达成修白瓶单品爆发的成功。并采用多渠道策略,持续深耕优势渠道,强化消费者对品牌的认知,扩大人群,提升品牌形象,在线下,OTC渠道销售金额同比增长60.13%至2.96亿。同时,我们在专柜私域体系打通,时与腾讯开展战略合作构建全域全链条增长飞轮。

半年重要事件:2023年4月,主办第四届“中国敏感性皮肤高峰论坛”,联合天猫新品创新中心和丁香医生,共同推出《2023泛敏感发展趋势白皮书》及《敏感,泛敏感护理新理念》最新研究成果,提出敏感性皮肤分型管理护肤对策,引领不断蓬勃发展的敏感肌和功效性护肤品赛道;7月第三次受邀参加WCD,并主办国际皮肤健康高峰论坛,向世界展示精准护肤时代下中国皮肤健康生态新征程。

第三部分:问答环节

？Q:抖音达播自播计划?

A:根据行业生态。我们希望自播比例稳步提升,达到更高比例,但也和达播进行有机结合,触达更多客群。

？Q:各品牌体量?

A:薇诺娜2,260,139,244.67元;薇诺娜宝贝72,340,203.59元;瑷科缦16,089,912.62元.

？Q:线上占主营业务收入比例情况?

A:自建平台占7.52%,第三方平台占66.40%,合计占比73.92%。细分来看,阿里系占33.45%,抖音系11.26%,薇诺娜专柜服务平台(腾讯生态自建平台)6.68%,唯品会6.76%,京东系5.66%。

？Q:未来渠道策略?

A:线下为基,线上放量。线上策略根据渠道运营能力和趋势做动态调整,及时发现有潜力的渠道。

？Q:功效性护肤的运营风险?

A:目前玩家很多,消费者搜索成本增加,我们夯实研发,满足精细化需求,做穿越市场周期的产品,每年提供大单品。

？Q:品牌策略?

A:回归医学、回归科学。保持医药基因,坚持产学研共创,解决消费者护肤痛点。

？Q:组织架构变化?

A:根据品牌细分前台布局,构建敏捷组织。持续强化研发、数据大中台建设,强化市场和研发协同,夯实后台支撑。