民生证券,建信基金

一、主要问题及回答:

1、受宏观环境影响,较年初预期相比,公司对2023年下半年收入展望?哪些品类有明显改善?

答:在市场需求不振、国内外体育运动品牌去库存、房地产市场低迷的大环境下,下游需求偏弱,订单受到影响。随着下游需求恢复,7、8月份订单情况较二季度有所好转。

从客户端来看,在功能鞋材品类,随着品牌大客户合作增多、合作深化,公司在品牌客户内部份额提升,新开发的TPU产品等逐步放量,以及潜在品牌客户的联系接洽,功能鞋材品类总体态势向好。

沙发家居品类较去年同期有一定恢复;电子产品同比保持稳定;汽车内饰品类市场开拓取得一定成果,有部分定点项目在下半年量产,较去年同期有一定增长。

总体而言,公司2023年二季度经营情况明显好于一季度,好于2022年三、四季度。

2、请问公司天然气价格是否重新洽谈,天然气成本是否已有改善?

答:2023年上半年,能源价格仍处于历史高位,天然气综合平均价格同比上涨约9.88%。目前已按照洽谈后的淡季天然气价格执行,环比2023年一季度有所下降,但同比去年仍有所上涨;2023年11月份左右重新洽谈旺季价格。

3、请问安利越南生产线主要生产哪些品类的产品?三季度产能和开工率情况?什么时候能扭亏为盈?

答:安利越南2条生产线于2022年末调试投产,主要生产功能鞋材和沙发家具用聚氨酯复合材料。安利越南目前处于起步阶段,在建工程转固定资产,开始计提折旧费用;且在投产初期,品牌客户对安利越南进行验厂审核、试单,有一定周期,员工、市场开发等投入较大,目前开工率低,产销量未达盈亏平衡点,不能覆盖成本费用,经营有一定亏损。

公司调整安利越南经营管理层,加强管理,加强考核,积极拓展客户,全力开拓市场,一方面加快推进品牌客户验厂审核,争取品牌客户订单,另一方面多接越南本地中小客户订单,提高产能利用率,扩大销售,提高营收,努力实现良好的经济效益。

4、请问公司与汽车品牌客户合作及进展情况?其中,比亚迪定点项目用于哪些车型和部位?单车价值量约多少?

答:汽车内饰市场是公司重点开拓的新兴市场领域和增长动能。公司通过丰田、长城、比亚迪等供应商认证,已获得部分定点项目且试单或量产;公司正积极扩大定点项目,努力争取更多订单。此外,公司在积极联系、接洽更多汽车品牌。总体而言,公司在汽车内饰领域品牌口碑、影响力提升,态势向好,动能强劲。

公司正积极参与比亚迪项目开发,单车价值量根据定点项目、使用部位、材料性能、单价等,会有所区别,一辆车大约需要2-15米聚氨酯复合材料,使用部位包括内饰、座椅、门护板、仪表盘等。

5、华为mate60pro采用了公司素皮材料,今年公司与华为、苹果合作的体量有多大?

答:公司与华为合作稳定有序,积极参与华为新产品开发;公司生态功能性材料应用于华为新品Mate60系列南糯紫、雅丹黑2款素皮材质手机,目前销售较小,对公司当前经营业绩不构成重大影响。但Mate60系列手机是华为公司受到断供芯片制裁后亮相的首部手机,华为公司和社会各界对其寄予美好期望,若未来销量较好,将对公司经营业绩带来积极正面影响。电子产品是公司当前及未来的重要新动能和增量空间,公司与苹果合作良好,与三星、谷歌、ViVO、OPPO、小米等国内外品牌客户牵手合作,反映出公司自主创新能力领军、行业地位突出,在电子消费领域开拓成效显现,态势向好,空间广阔。

6、从当前经营情况来看,公司全年经营目标是否有所调整?

答:当前,公司经营情况环比2023年二季度有所好转,体现在,一是公司积极推行大客户战略,成效显现,高端客户增多,客户结构变优,客户合作粘性增强;二是公司积极转型升级,产品结构发生变化,水性、无溶剂、TPU等高附加值产品占比提高。

公司行业地位突出,综合竞争优势显现,公司经营发展向好、向上、向前的态势、趋势没有改变。今年以来,在宏观形势复杂多变的环境下,公司一是积极实施第三期股份回购,二是积极推进技改投入升级,三是研发投入强度高,公司对未来发展充满信心。

7、除了新能源汽车以外,请问公司明后年还有哪些对收入有提振的客户或项目?

答:公司坚持品牌引领、创新驱动,深化“2+4”领域布局,品牌大客户增多,优质客户占比提高。

在功能鞋材领域,耐克是国际著名的头部体育运动品牌,是公司重要的增量客户和增长空间,是公司未来十分强劲的增长点之一。目前公司是耐克装备部核心供应商,合作稳定;公司积极推进与耐克鞋部合作。目前耐克鞋部有较多项目在安利开发,处于打基础和蓄势积能的阶段,合作符合预期,态势良好,未来动能强劲。

在材料方面,TPU聚氨酯复合材料是行业发展的新动能,目前,TPU聚氨酯复合材料主要应用于功能鞋材、电子产品和手袋箱包等领域,是公司今年及未来重要增长点之一,彪马、亚瑟士、安踏、李宁、特步等国内外品牌客户,在TPU材料方面表现出强烈的合作愿望。目前,公司按照计划目标积极推进TPU开发与营销工作,市场有空间、公司有能力逐步提高TPU产品占比。