嘉实基金,银河证券,中金公司,华金证券

(1)公司介绍

英方软件是一家专注于数据复制的软件企业,主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级数据复制技术的高新技术企业之一,是上海市科技小巨人企业、上海市“专精特新”中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业,在企业业务连续性及数据复制管理领域处于领先地位。

公司核心技术均为自主研发,十年来形成了以动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制为代表的一系列核心技术体系,构建了“容灾+备份+云灾备+大数据”的完整产品体系,为客户提供全方位的数据复制及保护服务。

(2)互动交流环节

1、公司在备份领域的竞争优势是什么?

备份是容灾的基础,容灾这一块的技术要求比较高,它需要数据的“实时”复制技术;普通的备份是数据的定时复制。容灾的技术壁垒是比较高的,公司的容灾可以做到秒级接管。所以在有技术领先的情况下去做备份产品也会有一定优势。

2、业务的增长逻辑是怎样的?

首先是增量的快速增长。随着全球数据量的越来越大,同时数据确权使大众认识到数据的重要性之后,相应的数据保护需求只会越来越多。

其次是存量的大替换。无论是国产替代还是,信息化改造,都对于软硬件有很大的需求,这也是很大的增长点。

3、目前的市场空间如何定义?是否太小?

IDC只是统计了狭义灾备商业领域的营收数据,其实还有灾备、云容灾,云计算也在替代传统的存储,这些都是存量和增量市场巨大,但IDC数据只看到几十亿,是比较狭义的市场,还有很多友商没有被统计进来。

在我们自己看来,未来五年是存量大替换和增量快增长的关键阶段,英方软件的灾备产品已经在工商银行等复杂场景应用,树立了行业标杆案例,将快速复制到其他行业。随着国家政策的持续加码,业务连续性和数据安全重要性不断突显,公司对未来的行业高速增长保持乐观态度。

4、数据库厂商比如华为有没有相关的数据迁移的产品?他们自己不做这一块吗?

当前,国内个别数据库厂商有数据迁移产品,主要针对自身数据库与国外数据库的迁移。但是数据库迁移产品技术要求高,数据迁移一致性、实时性严苛,需要投入大量技术研发资源,通常在异构库迁移方面,市场更青睐第三方商业迁移工具。英方与国内众多数据库厂商均进行了产品适配,在银行、政企等领域也有相关的迁移案例落地。

5、公司净利率能否维持?预计23年利润与利润率的大概水平?

从毛利率角度,理论上讲我们有三大主营业务,比如说软件一体机和服务,其实本质上软件和服务的毛利率都是非常高的,软件的毛利率可以达到99%以上,英方现在的毛利率差不多是平均在85%左右,一体机有一个服务器的硬件成本。

考虑到公司的正常发展,公司还是在研发方面投入比较多的,也是持续加大销售端的投入,管理费用相对比较平稳,同时也会持续的加大研发投入,持续加大销售端的投入,管理费用还是保持相对稳定的一个投入。