东吴证券,招商证券,衍航投资,睿策投资,财智聚,中信证券

一、公司基本情况介绍

中国正在加速形成一个AIGC创新生态,国内AI大模型最大的应用市场在重度垂直的行业领域。

公司前期已推出科创服务行业垂类模型黑马天启,助力科创服务全流程效率提升15-20倍,入选“北京市通用人工智能大模型行业应用十大典型场景案例”。

目前,国内中小企业已开始通过企业自由数据训练自己的行业垂类模型,而关键难点在于模型训练能力、算力资源、传统业务与团队智能化升级。基于中小企业现实需要以及公司研发黑马天启科创模型的成功经验,公司重点打造AI生产力赋能中心,集成算法、算力、训练、培训、投资等资源,助力中小企业开发、训练、应用人工智能大模型。

创业黑马AI生产力赋能中心将通过集“算法+算力+服务”三位一体的AIGC行业模型实训加速器,未来预计可为中小企业开发垂直细分领域行业模型提供超5000P算力供给、600多个预训练模型与CUDA开发平台及TAO模型训练架构等算法支持、行业大模型开发及AI课程和工程师认证相关培训服务。公司未来将以京津冀、长三角、大湾区、成渝区、陕甘宁区等重点区域全国化布局AIGC生成力赋能中心,在全国超5000万家中小微企业的广大基数上,聚焦超1000万家活跃中小企业,以1%渗透率为目标实现服务覆盖,以10万元/年的企业模型开发与训练综合服务费用估算,未来1至3年内市场规模可达100亿元/年。

二、互动交流

1.黑马天启科创大模型目前进展情况如何?是否产生收益?

公司于5月27日正式推出科创服务领域垂类模型黑马天启,并于6月份开启免费公测。截至目前,黑马天启科创模型已积累超千家深度用户,预计9月底公测结束,将全面推出基于黑马天启模型的一系列科创领域服务模块与产品,并正式开始收费应用。目前,黑马天启模型已经通过团队自用产生效益,2023年上半年,公司知识产权服务业务毛利率同比提升约15%,核心原因就是公司内部使用黑马天启模型。

2.公司为中小企业提供行业模型开发服务,目前开发了针对哪些行业的模型?不同行业模型开发难度差异如何?解决了什么行业痛点?

公司除科创服务领域模型黑马天启外,还在同步开展针对电力、教育、企业服务等行业领域客户的行业模型开发。开发不同行业模型,其底层模型架构大致相同,最大的差别在于行业数据,要将行业数据通过预训练融入模型,实现对模型的调优。具体应用中,主要解决了各行业降本增效的核心问题。如电力行业中,电力工程建设具有非常大市场规模,我们的客户做电力行业项目建设,每年投标300-400个项目,项目标书从几万字到上百万字不等。投标是客户公司的业务来源,也是繁重的工作量。通过开发行业垂类模型,用AI智能化生成标书,极大为客户降本增效。

3.开发行业模型数据的来源与权属情况如何?

开发行业垂类模型的知识、数据绝大部分不在互联网上,而是在各行各业企业自己手中,也是各个企业的核心竞争力,不会对外公布。现有的开发垂类模型的企业客户,正是由于对数据安全的考量,不会将企业数据上传到大模型上去定制化开发自己的模型,而是找到我们来进行私有化模型开发与部署。

4.行业龙头是否会自己开发行业模型?对我们的业务是否会有冲击?这部分服务对中小企业的定价模式如何?

确实很多大企业会自己开发行业垂类模型,但是一方面,对于大部分行业来说,大企业也不具备完备的算法、算力、团队等等全流程开发行业模型的能力,还是需要找我们这样的服务机构,提供算力、技术、人员培训等不同方面的服务。另一方面,行业龙头企业自己开发行业模型后,会对行业数智化升级有较大促进作用,中小企业在其模型基础上本地化开发部署自有模型,都需要用到我们的服务。

目前对于行业模型开发来说,具体定价要根据模型规模评估,一般10b-20b参数模型建设公司都能满足,一般中小企业开发模型价格在50-100万元左右,同时需要同比例配置50-100万元左右的算力支出。

5.公司的算力租赁业务什么时候能产生收入?预计建设多少算力规模?中小企业对算力的需求大吗?

公司AI生产力赋能中心采购的全部为DGX一体机,其供货周期相对较快,预计三个月左右到货,在到货部署后,预计1个月以内可以开始出租。在公司采购设备的公告披露之后,已经有10家以上企业找到我们想要租赁算力,近期预计将会进行合作,所以设备部署好后可以第一时间开始租赁,也体现出市场上现在对于算力的需求非常火爆。公司第一批采购的设备算力规模达到500P,未来将发展至5000P。

6.目前全球算力紧张,国内H800也很难采购,公司为什么能够这么快速地采购到设备?

目前采购NV算力设备主要有两类:一类是互联网大厂,自己使用智算做模型训练;另一类是像创业黑马这样的生态企业,做算力租赁和服务。NV在国内通过经销商销售,公司算力设备供货商上海信弘就是其精英级合作伙伴。全球每一笔购买算力设备的订单都需要NV进行审核通过后,经销商才可以售出,NV主要对采购企业的资质、用途等进行综合审核。NV在全球通过生态合作伙伴推动AI的普惠发展,并通过培训、大赛等方式助力人工智能在全世界范围的应用提升。因此,公司深度认同NV的人工智能普惠发展理念,希望通过采购NV的DGX一体机先进算力和软件系统赋能中小企业,加速中小企业的智能化进程。

公司选择采购DGX一体机,也是看中其预置了600多个预训练模型等众多软件产品,作为全球人工智能领域的领头企业,其预训练模型代表了目前国际上的顶尖水平,公司希望借助于其软件、模型以及培训认证体系,全方位提升自身赋能中小企业模型开发、训练到应用的全流程服务能力,并期待双方未来开展更加深入的合作,更好地推动AI在广大中小企业中的应用。

7.公司目前除了与360集团合作以外,还与国内其他大模型厂商有合作吗?

公司自身不具备研发通用人工智能大模型的能力,而是在通用大模型、开源模型的基础上,开发行业垂类模型,帮助中小企业训练自有模型。因此,各大模型厂商都是公司的合作对象,我们作为链接广大中小企业与大模型的桥梁,帮助大模型厂商打造中小企业生态,同时帮助中小企业选择更加适合自己的模型基座。

8.公司未来业绩预测如何?

据半年度反映,公司收益情况趋势持续向好。预计明年传统业务贡献盈利没有问题。新增的AI相关业务也都是根据实际需求,能够快速实现落地与盈利的。公司将持续新增算力租赁业务部署,预计未来将增加不少于5000P算力;科创模型的应用以及行业模型的开发训练,以及人工智能相关的认证培训预计也能较快实现较好的盈利。