泰康资产,平安资产,易方达基金,广发基金,中信建投证券

一、公司基本情况介绍

公司成立于2008年,主要从事精密光学元件、组件的生产制造,为客户提供各类光学设备、光学设计以及光学检测的整体解决方案。公司产品主要分为激光光学、红外光学、光学设计/系统/检测三大系列,可应用于消费电子、新能源、显示与半导体、安防监控、刑侦救援、AR/VR等领域。公司产品面向全球市场,在国内以南京为中心,在武汉、深圳建有团队服务当地客户,在国外以新加坡为中心,服务全球客户。经过多年的发展,已积累了各应用领域的众多优质客户资源,典型客户如大族激光、高德红外、美国IPG、韩国EOTECHNICS等。

公司持续进行研发投入,形成了包含光学薄膜的设计与制备技术、高功率激光镜头制造技术、红外分级变焦和连续变焦光学系统的设计技术在内的多项核心技术,并拥有九十多项专利技术,2021年被工信部认定为专精特新小巨人企业。未来,公司将继续坚持研发积累拓展行业应用,充分发挥光学可延展性,增强科研成果转化能力,在消费级、半导体领域有望形成新的增长驱动,力争成为国际一流的高端精密光学元器件制造企业,成为光电行业的主导力量。

二、问答交流

1.根据公司募投规划,建成投产后产能将翻倍,业绩是否能够跟上产能的增速?公司有哪些具体措施?

公司产品应用广,下游客户多,因产能原因只能满足大客户的部分需求,未来有望提升产品在客户处的占比;同时公司也有进入一些新兴领域,在半导体,生命科学、新能源等应用上进行探索,另外消费电子行业业务总体比较稳定,我们认为在外部环境不发生大的变化的情况下,新增产能是可以得到消化并实现业绩增长的。

为实现业绩的增长,首先我们会继续践行大客户战略,提高大客户的销售占比;其次加大新兴领域的研发投入,期望三年内新兴领域产品的营收占比达到30%;同时我们也在加大国外销售,希望提升境外销售占比等等,我们内部是有一些规划的。

2.根据公开资料显示公司的产能利用率是在90%左右,是否意味着公司产能利用率上限就是90%?

公司产品主要为精密光学元件、组件,产品规格型号多、涉及的工序也有差异,我们在测算产能时采取的是关键工序约当标准工时来测算的,实际有些工序产能是超100%的,我们会将部分工序或标准化产品通过供应链的形式来满足产能需求。

3.公司产品在消费电子、新能源等应用领域的占比如何,预计未来这些领域的占比如何?

公司2022年在新能源、半导体等新兴领域的营收占比略超18%,在消费电子、信息标记领域的营收占比为37%,在红外成像领域营收占比为18%。未来我们会巩固现有优势领域,紧盯智能终端新的市场需求,不断进行技术创新,如开发的AR近眼检测镜头、布局VR光学模组、丰富机器人视觉镜头产品等。同时会积极开拓发展半导体、医疗科技等新兴应用领域的业务。

4.公司募投项目实施情况及新增产能情况?

公司本次募集资金主要用于三个项目的建设,分别为激光光学产品生产项目、红外热成像光学产品生产项目和光学研究院建设项目。前两个是产品线扩展、产能提升项目,后一个是研发类项目,募投项目建成后公司产能将翻倍。目前,扩产项目的土建经前期先行实施已基本完成,正在进行内部装修和设备订购,预计明年可以部分投产。谢谢!

5.公司在半导体领域或光刻机方面的主要产品及客户有哪些?未来是个什么样的预期?

公司主要产品为光学元器件及光学设备、光学系统。在半导体领域主要涉及两个领域:一个是生产领域,即曝光机、光刻,公司可提供大口径光学镜头用于检测,做折反、投射,还可以提供平行光源系统;另一个是检测领域,公司可提供检测设备上的光学元件、组件,也可为客户定制开发、装调子系统。因与部分客户签署了保密协议,不方便披露具体名称。一旦与客户签署了重大合同或者合作金额达到了应披露的要求,我们会履行披露义务。我们看好国内半导体产业的发展,基于公司在光学、激光,特别是紫外、远红外方面的积累,我们会积极抓住机遇,深化与客户的项目合作。

6.公司所使用的光学材料,如硒化锌、石英材料是自己生产还是外购?

公司有自己的材料研发和生产车间,部分材料如硒化锌、红外硫系玻璃可以自己生产,当然也有外购的部分,石英材料主要是外购。

7.公司在镀膜及光学镜片制造方面的核心技术是什么?镀膜是光学的一个核心,譬如激光光学产品,因为有高能量,膜层需要能够承受瞬间高能量冲击,起到保护镜片的作用,对抗损伤阈值指标要求较高;红外产品会运用到一些恶劣的外部环境中,对抗高低温、酸碱环境有一定的要求。光学镜片也一样,现在一些应用场景对镜片精度要求越来越高,不能出现表面疵病,这就对镜片的抛光、装调提出要求,如超光滑抛光、无应力装配等等。

8.光学元器件的市场规模有多大,未来公司增长的潜力在哪些方面?

公司是一家光学公司,属于光学元器件行业,根据中国光学光电子行业协会发布的《2021年度中国光学材料及元器件行业发展概况》,2021年度国内光学镜片、镜头及模组等元器件的市场规模达1,500亿元,其中非智能手机领域的产业规模达到400亿元人民币,这里也包含了激光、红外光学80亿左右的市场。光学产业规模还是巨大的,我们只做了其中很小的一部分,随着公司产能的提升和光学向其他新兴产业的渗透,公司会积极抓住机遇,以实现稳定快速发展。