东方财富证券

主要内容如下:

一、公司副总经理、董事会秘书何刚先生对公司上半年经营情况进行了介绍。

2023年上半年,面临行业需求疲软、高库存调整、供过于求和激烈竞争等挑战,公司紧紧围绕战略计划,贯彻“拓市场、优品质、降成本、塑文化”的经营方针,聚焦汽车电子和新能源两大核心主业,通过加大国际与国内市场开发力度、坚定实施大客户战略、提升科技创新能力、推动产能释放、加强文化建设、强化内部管理、完善治理结构等措施,实现了营业收入与净利润的双增长。2023 年上半年实现营业收入160,080.54万元,同比增长6.94%;实现归属上市公司股东的净利润18,452.87万元,同比增长50.18%。二、互动交流

1、公司上半年净利润显著增长的主要原因。

答:主要系营业收入增加,同时公司内部降本工作取得了一定的成效。2023年,公司结合全年的经营目标,实施全面预算管理,严格控制各项费用支出;建立降本增效激励机制,强化全员成本控制意识,激发全员智慧,鼓励改进和创新,在保证客户产品质量的前提下取得了较好的降本效果。

2、公司目前产品结构和主要领域客户情况。

答:公司产品广泛应用于汽车电子、新能源及电源、计算机与通讯、工控医疗、多媒体与显示等五大领域。其中汽车电子占比47%,新能源与电源占比13%,工控医疗占比15%,计算机与通讯占比16%,多媒体与显示9%。

公司PCB业务的客户集中度低,多为国内外龙头企业,客户涉及范围广,不依赖于单一行业、单一客户,受下游客户单一行业周期、经济周期影响小。

公司客户大部分是海内外的行业龙头企业,比如汽车电子的主要客户有大陆汽车(Continental)、法雷奥(Valeo)、均胜电子(Preh)、博世(Bosch)等;新能源领域客户有安波福(Aptiv)、李尔公司(Lear)、小鹏汽车、宏景智驾等。

3、公司目前产能情况如何?

答:公司数字化智能化新工厂一期项目已于2022年开始量产,新工厂建设分两期,总规划产能超200万平方米/年,主要用于高端汽车PCB、新能源PCB、光伏PCB的生产。目前一期产能爬坡进展顺利,产能逐步释放;二期所需的电力、环保等设备已经全部调试完成,后续将根据市场开拓情况适时启动二期项目,助力公司汽车电子和新能源两大核心主业的产能扩张。同时,公司积极推进老厂区的生产技术改造,提升HDI等产品的生产能力,逐步淘汰高能耗、低效率的生产设备,进一步提高生产效率。

4、今年以来原材料价格变动情况。

答:公司主要原材料包括覆铜板、铜箔、铜球、树脂片、油墨等,2023年以来原材料价格有小幅波动,但整体变动不大。公司将持续关注国际市场铜等大宗商品价格变化,并通过扩大供应渠道、优化供应链管理、提升技术工艺水平、严格控制成本、及时调整产品售价等措施,尽可能降低原材料价格波动对企业造成的风险。

5、今年以来汇率波动的影响。

答:2023年上半年公司外销收入占比超70%,出口占比较高,主要以美元结算,而材料采购主要来自国内并以人民币结算,形成较大的外币资产。如果美元兑人民币汇率发生重大变化,将在一定程度上影响公司的业绩。今年上半年公司形成一定的汇兑收益。

未来,公司将密切关注汇率波动,结合公司的生产规划,控制结汇节奏;灵活制定公司海外产品的价格策略,积极开拓国内市场,增加人民币结算订单;在适当时期,在风险可控的情况下,开展外汇套期保值业务等措施以防范汇率波动风险。

6、公司对汽车电子和新能源及电源两大领域的未来展望。

答:PCB行业短期内承压,但从中长期而言,宏观影响边际减弱、整体需求稳步复苏、科技不断进步以及产业结构不断调整,将带动PCB行业未来稳步增长。Prismark最新报告预测2022年至2027年全球PCB产值的复合增长率为2%,2027年全球PCB产值将达到903亿美元。

汽车电子作为PCB行业未来重要的增长点,在下游智能汽车电动化、智能化、网联化和共享化快速发展的驱动下,汽车PCB单车的用量和价值将不断提高。同时,在“双碳”目标的引领下,加快建设高比例可再生能源的新型能源系统已成为我国能源事业发展和转型的重要任务,将进一步带动光伏和储能市场的增长,进而助力PCB行业的发展。

公司对这两大业务的未来发展充满信心,未来将进一步加大国际、国内市场开发力度,着力开发汽车电子及新能源相关领域的新客户,同时坚定实施大客户战略,进一步拓展重要客户订单深度和宽度,全面提高产品的市场占有率。