信达澳亚基金,中邮机械,上海纯达资产管理有限公司

一、 公司基本情况介绍

智能自控成立于2001年,是专业化设计、研发、生产和销售全系列智能控制阀产品、坚持走国产化和技术自主创新的高新技术企业,2017年6月在深交所挂牌上市。公司是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业。公司建有江苏省调节阀工程技术中心、博士后科研工作站等科研机构,目前拥有国家专利180多项。

公司产品广泛应用于石油、化工、新能源、新材料、电力、环保、钢铁冶金等多个领域。目前公司拥有全资子公司5家,在全国设立了多个4S产品售后服务站,逐步打造成为具有鲜明特色和优势的控制阀整体解决方案提供商。

近年来公司整体运营良好。2023年上半年公司营业收入4.5亿元,同比增长17.89%,归属于上市公司股东的净利润4,291.05万元,同比增长71.18%。市场方面,公司在石油化工领域继续保持良好的增长势头,在光伏、新能源领域业绩增长迅速,正在形成新的业务增长点。在内部运营方面,公司狠抓运营管理,提高运营效率。目前公司开关阀建设项目正有序推进,建成后有望进一步扩大公司产能,解决目前公司产能瓶颈的问题。

二、 交流的主要问题及回复。

1.问:产品寿命和替换周期大概有多久?

答:通常控制阀产品的设计寿命为15年左右,但实际应用一般都大于这个周期。以石油化工装置使用来举例,通常3—4年为一个大修周期,有的化工装置,一个大修周期通常为1—2年,这期间需要许多的产品备件等。另外,不同的装置,不同的工况,产品的使用频率也各不相同,寿命也会有很大的变化,特别是一些高温、高压、高腐蚀等工况,产品的实际使用寿命普遍较短,这是行业的一个实际应用情况。

2.问:公司前几年的毛利率不够稳定,主要是什么原因造成的?

答:公司的毛利效率、净利率在总体趋势上与同行企业是基本一致的,略高于行业平均水平。近年,公司近五年毛利率呈现一个U型的结构。主要原因是上市后公司持续进行了大量固定投资,产能爬坡有一定周期,近两年毛利率受固定成本摊销影响较大,相信随着产能放量提升,规模效应的逐渐显现,公司毛利率会得到持续改善,盈利能力也会进一步增强。

3.问:目前公司产能释放情况如何?产能利用率大概有多少?

答:公司目前折合产能约为3.2万套,目前产能利用率在90%左右。开关阀基地建成后,远期产能将得到有效释放。4.其他问题(略)

三、 参观公司总部及科技中心。