天风证券,华泰柏瑞基金

1.现在海外市场需求情况如何?过去几年收入端增速没有特别高,但利润端稍微好一点,毛利率上升比较快的原因?

答:公司产品分为两类:一是消费类,以套装形式面向C端(面向终端用户),公司客户购买后通过超市销售。消费类产品毛利偏低;二是专业类,客户购买后通过批发商、工程商做些中小型的项目(如企业、学校、医院等场景的监控项目),这类项目型的产品毛利相对高一些。消费类客户群主要以线下销售为主,线上比例较低。自从疫情爆发之后,消费类线下销售受到影响,需求萎缩比较严重,导致公司消费类产品呈下滑的趋势。但是专业类产品在增长,所以毛利率呈上升趋势。

2.公司是ODM形式的吗?有自有品牌吗?

答:公司以ODM为主,公司根据行业技术发展、市场需求情况、市场发展趋势,自主设计和研发产品,公司再通过参加展会、客户主动接触、客户介绍、网络开发等方式拓展客户,客户通过对公司产品的造型、结构设计、硬件设计和软件功能的了解选择公司产品,公司也可以根据客户的需求,进行产品的定制化设计和生产。公司有自有品牌的销售,但收入占比较低。

3.疫情开放,或者说国外疫情早已开放了,公司客户群的线下销售未来有改善吗?

答:公司的客户群以线下销售为主。疫情改变了人们的购物习惯,从线下购物转为线上购物,导致销售额线上增长、线下下滑。受此影响,公司销售额也相应下滑。另外,近几年互联网发展迅速,美国的部分互联网巨头参与竞争抢占了市场。如果公司客户不作政策调整,把重点放在线上,销售情况很难改善。

4.公司考虑为互联网巨头公司代工吗?

答:前面提到的美国互联网巨头线上销售的产品,其制造是外包的,但技术是自主研发的。对公司而言,更偏向于寻找对公司技术有依赖的客户代工,这样的合作才能保持长久。

5.公司国内业务现状如何?

答:国内成立了江苏子公司,主要以自主品牌在细分行业(如电力、金融等)寻找机会。

6.未来发展战略仍以海外为主吗?海康大华受制裁对公司的影响?

答:一方面,公司未来仍会继续加大研发投入,保持公司在海外客户中的影响力。海康、大华在美国政府的制裁清单里,确实会对当地的市场格局产生影响,公司会结合自身优势抓住市场机遇。

7.销售下滑的原因主要是需求萎缩还是竞争对手的原因?

答:通货膨胀严重导致市场需求萎缩,加上消费习惯的改变,让线下销售额下滑。

8.毛利率和利润的情况如何?

答:毛利率上升与产品结构变化有关。另外人民币对美元贬值,有利于提高产品毛利率。