方正证券,财通证券

问题1、请介绍公司三季度业绩情况。

答:2023年第三季度公司实现营业收入4.77亿元,同比增长25.04%,为历史上单季度销售最高的季度。;归属于上市公司股东的净利润3837.18万元,同比增长60.35%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2966.31万元,同比增长24.57%。公司整体在三季度经营比较稳健。

问题2、大客户拓展进展如何,包括新的大客户的开拓以及原有大客户品类上的拓展?

答:公司一直在积极拓展新的大客户,核心大客户在第三季度销售额上有较大增幅,主要因2022年同期大客户基数较低;公司加大了对大客户服务力度及研发投入,研发的产品符合大客户需求。

问题3、小B分场景来看,针对宴席、团餐、小餐饮三个渠道,单季度单渠道表现如何?

答:三个渠道增幅都不错,公司针对每个场景都有不同的产品推广,目前看符合公司预期。

问题4、对于明年小B端增速目标,它的推动力是什么?

答:小B的增速与行业宏观情况有关。如果行业增速较好,公司增速相应会较好,但如果行业不景气,公司小B短增速也会受限。从渠道上看,公司一直在做核心优质经销商的建设和开发,这是个慢慢积累的过程,从量变到质变。我们认为经过这几年的渠道建设,未来增速是向好的。从产品上看,一方面注重成熟大单品销量的提升,另一方面要不断培育新的大单品。未来会继续加大对经销商的服务力度,持续赋能。

问题5、市场环境竞争激烈,对小B端的经销商怎么赋能?

答:公司在服务核心经销商方面一直走在前端,通过协助经销商开拓连锁客户、团餐客户,推广适销对路的产品,给经销商提供系统性培训,帮助他们拓展新客户,提升销量。

问题6、关于C端和御知菜这两块业务,从整个三季度和上半年来看有没有新的变化?另外,关于团餐渠道的客户拓展问题,是否主要依赖经销商自己的资源优势?是依赖产品性价比及供应稳定,还是也需要服务上的赋能?

答:整体来看,C端事业部和御知菜在三季度的表现同期相比较好,御知菜公司围绕大B客户做定制化的半成品,C端事业部目前在便利店系统跟客户都形成了比较好的供应,两块业务方向都比较清晰。公司团餐客户主要依赖于经销商的维护,团餐客户的封闭性较强,经销商的业务能力直接影响团餐的业绩好坏。在团餐客户的开发过程中,公司会协助经销商研究客户需求,制定一揽子产品方案,以满足客户的品类需求。在此基础上,性价比、品牌效应、产品品类前瞻性都是我们对团餐客户的服务优势,另外,对于团餐场景、加工场景的理解,也是公司的一个优势。

问题7、近期行业在消费端、渠道端、消费者的行为、供应商的策略以及价格体系上都出现了一些变化,在这样的背景之下,公司作为餐饮供应链公司,且在行业内有一定的话语权,怎么去看待以上变化对上游餐饮供链企业竞争的影响?

答:众所周知,小B在前几年竞争加剧,公司认为未来小B的竞争是大单品的竞争,无论是米面类别的产品还是其他类别的产品,很多企业都在探索开发大单品的可能性。近几年大B的竞争也逐步加剧,公司对于市场竞争的认识是比较清晰的。虽然公司现阶段在大B端做得较好,但长期看,供应链之间的竞争会越来越激烈。未来从市场竞争的角度来讲,毛利率的提升不是来自于销售端,而是来自于生产端。

问题8、公司今年的几个大单品增长情况非常亮眼,同时其他厂商也在生产销售,并且增速也还可以,这些品类目前还没有到比较激烈的竞争阶段吗?未来这几个大单品是否有机会复制蒸煎饺的增速?

答:公司主推的大单品其他厂商跟的很快,这是正常的市场竞争现象。大家都在寻找业务增长点,随着新产品的推出,市场的逐渐认可,未来市场竞争加剧是必然现象,但现阶段市场还未达到饱和,所以会出现一起增长的情况。未来能否有机会复制蒸煎饺的增速,公司会加大研发及市场开发力度,但由于受外部环境影响较大,存在不确定性。