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首先,董事会秘书张波先生对公司2023年第三季度报告的主要内容进行简要汇报:
2023前三季度虽外部环境给公司经营带来较大压力,但公司目前库存水平、客户合作等都较为良性。公司认为,中国、美国市场潜力巨大。同时,实际控制人提议回购公司股份、经销商成立信托计划持股等,都表明内外部对公司未来发展充满信心。
现阶段经营情况介绍:2023年,公司确定以利润力争超2021年,收入与之相匹配的考核指标。从现有订单情况来看,第四季度同比增速转正问题不大,但补全年缺口有待观察,主要看国内市场反弹力度、韩国11月订单消化情况。 
收入端:2023年前三季度及单三季度收入表现不及预期,主要受到国内外市场环境影响,整体消费恢复不理想。下滑的主要原因在于韩国市场及摩摩哒品牌表现较弱。(1)韩国市场,同比下滑,但三季度下滑趋势收窄。目前针对市场消费降级推出中低端产品,未来有望放量。从目前订单量来看,第四季度能够实现正增长,但由于前三季度缺口较大,全年能否补齐待观察。2)摩摩哒品牌下滑50%-60%,降幅高于公司预期。毛利率1到9月份改善较多。
利润端:前三季度利润增长较好,符合年初公司的战略规划。

五、交流环节
1、2023年Q3公司收入拆分?
答:Q3单季度来看,外销约占65%,内销约占35%。Q4单季度外销收入回正压力不大,韩国会出现正增长。全年来看,美国有望微增,韩国营收转正有压力,东南亚和欧洲可能持平。
外销方面,韩国Q3恢复起量,美国Q3转正。1)韩国:占公司总收入约30%,占外销约50%。2)美国:Q3收入转正,表现较好,占总收入约16%;全年有望实现正增长。3)东南亚:整体行业表现较弱,出现双位数下滑。
内销收入约1.5亿元,线上线下约1:1,同比均有一定程度下滑。线上渠道相对较好,荣泰品牌实现双位数增长,抖音渠道增幅较大,线下三季度整体较为平淡。由于摩摩哒品牌电商下滑近50%,整体线上渠道Q3呈现个位数下滑。
复盘来看,2023年4-5月市场景气度较高,受618大促等拉动,公司信心较大。就行业而言,Q3是行业相对淡季,Q4则是国内外销售旺季。就公司而言,目前韩国、美国订单量提升;国内库存周转较快,公司自身库存水平较低,在行业内处于比较好的水平;双11目前表现较好,公司在Q4会努力提升销售收入。

2、2023年1-9月海外各区域收入占比?
答:韩国30%以上,美国16%以上,其他区域10%左右。

3、公司2023全年预期是否有变化? 
答:年初计划2023年全年利润超过2021年,收入相匹配,目前低于预期。营收同比转正压力比较大,仍有不确定性因素。收入端:Q1-Q3压力较大,国内线下反弹力度不大,海外不温不火。目前国内情况仍不明朗,双11表现较好。
利润端:毛利率和净利率有所改善,2023年全年有希望达到2亿元,但收入规模限制了绝对额,实现2.1-2.2亿元的体量有压力。

4、公司目前海外客户库存水平如何?提前多久下单?
答:整体来看处于较低库存状态,海外可以结合船期计算,库存合理。
(1)韩国:2022年销售下滑,库存也有所下降,2023年6月开始逐渐调整产品结构,9月到现在新型号订单占比较多,且能够转化到市场。主流型号会根据库存调整,一般提前一个月下单。(2)东南亚: Q3出现疲软态势,市场表现一般。与韩国相似,一般提前一个月下单,但由于东南亚市场体量较小,一般会增单不会减单。(3)美国:客户整体库存水平相对不高,订单周期相对比韩国和东南亚多15天左右。

5、2023年Q3毛利率表现?汇兑影响?
答:Q3公司毛利率持续向好,主要有以下几方面因素:(1)原材料:价格下行,利好制造业,现在原材料价格基本稳定,未来预计持续向好。(2)公司内部:坚持做采购降本,一方面工艺改进帮助降本,另一方面与供应商积极沟通调整采购价格,优化供应商。(3)产品:公司今年以来调整产品结构,逐渐淘汰低毛利产品。目前在售品毛利率提升,整体来看四季度毛利率不会有太大变化;公司线上低价位产品毛利率并不低;韩国市场毛利率相对较低,但由于韩国收入占比降低,所以整体毛利率提升,未来如果韩国放量可能会拉低一些毛利率,但影响不大。(4)汇率影响:约2pct,美元结算占比高,美元汇率高位利好毛利率。总体来看,Q1-Q3由于锁汇造成了1000多万元的汇兑损失,未来尽量保证平衡状态。

6、公司在新品储备方向?
答:公司每年都有2-3款新产品上市,2023年推出S80,在外观功能方面都有所改变,4月-5月开始逐渐投放市场,定位高端。韩国推出小腿分开的“可以行走的按摩椅”,功能突破较大,近期在国内也会上市。其他轻量、跨界等产品也都有研发储备。

7、公司各渠道市场盈利能力如何?
答:美国:高端椅子占比提升,盈利水平较强。韩国:毛利率低,但规模大,利润绝对值高。 东南亚:竞争较为激烈,中低端市场份额大,毛利率相对较低。
国内:线上零售毛利率高,费用相对也高,所以净利率水平较低;线下是经销商模式,毛利率稍低一些,但净利率水平更高。

8、公司海外各区域新客户拓展情况?
答:(1)韩国:韩国市场群众基础好,公司最大市场,希望保持稳定,目前bodyfriend一个客户。(2)美国:市场表现比较好,市场潜力大。目前主要有4个合作伙伴,希望客户扩大销售规模,找其中1-2个客户做重点扶持。(3)东南亚和欧洲:会拓展新渠道新客户,产生新增量。
9、韩国市场表现如何?
答:bodyfriend主要定位高端品牌,在韩国处于垄断地位。2022年下半年至今韩国经济下行,行业竞争加剧及其团队调整,市场整体份额有所下降。针对现阶段市场有所调整,9月份开始,公司和bodyfriend共同推出中低端价位按摩椅。
订单方面:韩国市场Q3订单逐渐好转,但新品占比较大,生产原因致使部分订单延后,Q3虽改善但仍未扭正,Q4订单预计有较大提升,会好于去年同期。Q4单季度来看,在韩国市场带动下,公司Q4外销收入增速转正压力不大。

10、东南亚市场表现如何?
答:整体表现一般。东南亚市场在荣泰体系内收入占比相对较低,公司投入也不足,处于竞争弱势,未来会加大力度,争取提升占比。此前公司价格定位高端,2022年Q3开始调整产品结构,有一定成效。基于东南亚有按摩习惯,消费基础较好,因此对市场长期看好。

11、美国市场表现如何?
答:美国Q1-Q2负增长,Q3单季度转正,Q4目前能确定部分订单。预计全年可以实现持平或微增。公司看好美国市场,因为在人口数量、收入结构、消费理念等方面表现较好,未来希望在美国市场培育出像bodyfriend一样的大客户。

12、国内摩摩哒品牌表现如何?
答:摩摩哒是做共享孵化出的品牌,后来做家用。2021年表现较好,收入超过2亿元,2022年收入约1.8亿元,2023年下滑50%-60%,降幅较大。从2022双11开始,摩摩哒品牌出现下滑苗头:从整体竞争环境来看,按摩椅线上均价持续下滑,竞争加剧,另外荣泰品牌为与线上品牌竞争,推出低价按摩椅,价格与摩摩哒有重叠,对摩摩哒品牌有一定影响。费用投放方面与荣泰品牌相比,摩摩哒投入较小。
公司下一步会具体讨论,确定相应措施,希望摩摩哒品牌可以恢复增长,作为子品牌补充。

13、荣泰品牌按摩椅价格是否会继续下降?
答:(1)复盘:2022年双11后,荣泰品牌线上低价(3000-7000元价位段)按摩椅陆续补齐,销量有所带动,但对摩摩哒有一些冲击。由于成本等因素,公司按摩椅价格向下调整空间不大,也不会为了线上竞争而无限降价。
(2)未来:2024年可能减少低价按摩椅的型号和占比,会针对品牌定位、市场情况做价位段的调整。

14、荣泰品牌抖音渠道表现及盈利能力如何?抖音渠道和其他线上渠道是同一个团队管理吗?
答:(1)表现:2023年以来抖音渠道收入翻倍,一是因为基数相对较低,二是投放力度相对较大。抖音成为社交电商平台以来,流量还是比较大,销量增长较快,目前投放还是较大,后续预期会逐渐正常化。
(2)盈利能力:经过一年多的运营,现在抖音也形成了比较良好的平台基础,即使某段时间投放较少,荣泰品牌也会有一定流量,证明品牌影响力和团队运营有效果。如果这种趋势能延续下去,费用会逐渐转低。目前趋势不错,但整体销售还是跟投流费用与促销力度关联度比较高。
(3)与其他电商平台的比较:现在按摩椅单价较高,抖音产品型号也是经过论证的,毛利率还可以,整体不亏损,但盈利能力弱于京东天猫。抖音整体趋势向好,但能否延续还在观察。
(4)按费用投放看:投放多的时候抖音渠道可以盈利,投放少的时候会有些亏损。
(5)按品类看:按摩小件会亏一些,按摩椅赚一些,在逐渐成熟的阶段。
(6)团队:抖音渠道发展最快,以前放在电商团队中,2023年H1开始单独运营。

15、公司今年双11促销力度与往年相比如何?
答:线上:各个平台常规操作,选几个品类做促销;2)线下:视各区域情况,选择一些区域在展厅做活动。
目前来看,双11表现可以,6000元以下产品占比相对较高,后面几天能否持续,有待观察。

16、国内用户消费者画像?
答:最近几年消费者也出现年轻化趋势,定位在30-45岁之间,中等价位目标客户女性为多;随着社会老龄化程度提升,公司也会推出适老化产品。

17、能否介绍一下公司经销商信托持股计划具体情况?
答:参与的基本上是前三十的经销商,占发货比例60-70%,基本覆盖了主要的国内线下市场,90%的经销商都是合作多年的经销商,对公司的运营情况比较了解,相信公司未来的发展,过去他们卖荣泰按摩椅赚钱,现在认为二级市场处于低点,想借机一起参与,对行业和公司看好。

18、公司与小米ODM合作情况?
答:市场表现平稳。产品刚问世两个月,目前产品仍然处在市场检验的阶段,需要观察产品是否成熟,市场接受度如何,现在正常发展,后面应该会逐渐进行一些促销动作,有一些投放等。

19、公司国内线下渠道拓展情况?门店数量?
答:从数量到质量。以往一直想扩渠道,扩门店。但疫情影响下,国内线下推动并不顺利、现在反思,不能只追求数量,而是追求现有门店提升质量,目前整体门店数1200多家。
这两年尝试临街店铺模式,效果优于商场,今年提出100家,难度较大,年内预计可达70多家。

20、公司实际控制人提议公司回购股份,公司具体安排是怎么样的?
答:目前二级市场股价表现,公司大股东认为公司价值被严重低估,基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,提议公司以自有资金5千万-1亿元人民币回购公司股份。本周公司会安排相关会议,披露回购方案。