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海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2023年10月31日19:00~20:30通过电话会议形式召开公司投资者交流会,会议主要内容如下:

一、公司董事会秘书郑彤介绍公司前三季度经营业绩情况

二、公司副总经理郑洪伟介绍2023年前三季度行业变化及公司经营情况

一、行业变化情况

2023年,上游硅料、硅片产能扩张到位价格持续下行,带动产业链成本下降,光伏发电经济性进一步增强,行业需求持续保持高增长。据国家能源局统计,2023年1-9月,国内光伏新增装机128.94GW,同比增长145.13%,再创历史新高。光伏仍然是一个全球需求推动,不断快速发展的行业。

2023年电池环节N型技术普及速度仍然较慢,N型电池产能扩张不及预期,N型电池产品供应持续紧张。公司是业内少数具备N型TOPCon电池大规模供应能力的专业化电池企业,凭借N型技术领先、产能规模领先优势,持续享受N型技术红利。

二、公司经营情况

公司作为专业化电池厂商,始终专注于产业链核心技术环节。公司率先行业实现N型TOPCon电池大规模量产,通过持续研发创新,不断完成TOPCon产品升级迭代,引领行业N型技术变革。在效率提升方面,2023年上半年公司率先行业完成LPCVD双插技术改进和SE技术量产导入,将TOPCon电池量产效率从25%左右提升至25.5%以上。对应182mm72版型TOPCon组件,主流功率580-585W,较主流P型组件高30W以上。2023年第三季度,公司通过持续研发投入,电池平均转换效率提升0.3%以上。预计2023年第四季度,公司电池量产效率可达25.8%以上,对应组件平均功率可提升到590-595W。技术预研方面,公司持续开展TOPCon技术优化、BC平台技术叠加、钙钛矿叠层等行业前沿技术的研发探索。目前已掌握基于

TOPCon的BC技术,下一步将继续加强新技术的产业化研究,不断促进TOPCon电池产品的升级迭代,保持技术领先优势。

随着公司规模持续扩张、人才队伍不断壮大,公司汇聚行业各方面优秀管理人才。2023年9月,公司推出新一期期权激励方案,进一步将450名核心管理、技术、业务等人才纳入激励对象范围,较大程度吸引和稳定了核心人才。截止目前,公司累计推出四期激励方案,使得约1000名核心人才成为激励对象。通过建立长效激励机制,打造企业与员工利益共享的平台,充分调动员工积极性,提升人才竞争力,为企业持续发展提供动力。

2023年以来,公司持续与国内主流组件企业巩固长期稳定合作伙伴关系,凭借电池产品性能优良、质量可靠的优点,深受市场客户认可。当前组件封装产能全球化成为重要趋势,公司电池产品在海外市场具备较强竞争力。2023年公司积极构建海外客户体系,实现海外销售从0%到4.66%的增长。公司积极完成北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场的客户认证,持续构建全球客户销售体系,提升公司全球市场竞争力。

未来,公司将继续深耕光伏电池主业,持续加强研发投入,保持电池技术及产能规模领先优势,继续创造更加丰厚经营业绩,回馈广大投资者。

三、交流互动环节

问题一:公司对于未来N型及P型产品价差如何展望?对于电池产品的定价机制是怎样的?

答:公司N型电池的定价及销售策略是根据下游客户合作关系、市场供需变化情况以及公司市场推广等多方面综合确定的。N型和P型产品价差的变化,其实是阶段性反映组件端供需及竞争情况。决定价格的最终因素,仍然是电池、组件转换效率对下游电站投资收益的影响。N型产品效率远优于P型,决定了N型产品的价格高于P型,且取代P型是必然趋势。

问题二:公司海外销售的产品盈利表现上有何区别?

答:整体而言,海外市场由于产能短缺,以及中国制造业成本优势,产品出口海外销售价格及盈利相比国内更高。

问题三:公司TOPCon电池后续提效的路径如何?

答:2023年第三季度,公司通过持续研发投入,电池平均转换效率提升0.3%以上。预计2023年第四季度,公司电池量产效率可达25.8%以上,对应组件平均功率可提升到590-595W。

下一阶段,公司将持续通过激光烧结、钝化效果改善、图形优化等方面对TOPCon产品进行工艺提升,以及BC平台技术叠加、钙钛矿叠层等行业前沿技术的研发探索。不断保持公司技术领先优势。

问题四:目前产业链价格下降较多,针对四季度以及明年一季度的行业排产情况,公司预计行业盈利水平如何?

答:光伏行业仍然是一个全球需求推动下,持续保持30%以上高增长的行业。目前短期的产业链价格下降,将刺激和加快N型产能对P型产能的替代。电池环节受制于N型技术普及速度较慢,行业电池供给仍将处于相对紧缺地位。在这个过程中,具备N型产能及技术领先优势的企业获得更为有利的发展机会,取得超越行业平均水平的经营利润。

问题五:公司目前BC技术研发进展如何?

答:BC电池因正面无栅线遮挡,具备较高理论效率及美观度,但其制备程序复杂,双面率低,成本较高,目前尚不具备性价比及市场竞争力。公司作为行业率先实现TOPCon大规模量产的企业,持续开展N型技术研究及相关技术储备,目前公司已掌握基于TOPCon的BC技术,并持续推动N型BC产品的量产实现。公司将根据市场具体情况,审慎分析决策,适时推出相应产品。

问题六:未来一两年TOPCon供给上来后,会不会阶段性出现2021年的情况,公司如何看待电池环节的盈利情况。

答:上游产能扩张到位,进入一个供大于求的区间,行业盈利向中下游环节传导,仍然是一个大趋势。

2021年处于PERC技术成熟的晚期,行业内PERC产能存在技术及成本同质化现象,引发PERC电池盈利水平下降。目前TOPCon技术处于发展的中早期,仍然持续在进步和发展,并不存在技术同质化的现象,不大可能在未来一两年内出现同质化产能引发盈利下降的问题。

相反,N型TOPCon技术升级存在较高技术壁垒,叠加目前资本市场融资政策收紧、地方政府产业支持力度减小等因素,N型产能扩张将不及预期。伴随P型产能的逐步退出,电池环节产能仍将处于相对短缺状况,尤其N型TOPCon电池作为先进产能,更不存在产能过剩风险。因此电池环节盈利有望持续保持。

问题七:注意到下游一体化企业都在推自己的矩形片,可能有182mm、199mm等尺寸,公司是否有供应一些矩形片?

答:公司作为专业化电池厂商,始终以客户需求为导向,目前公司有根据下游客户需求提供矩形片产品。

公司具备行业领先的N型电池生产供应能力,未来将持续根据客户需求,推动下游客户实现N型产品升级迭代,助力行业完成N型技术升级变革。

问题八:各家企业纷纷宣布投产 TOPCon,公司预计行业TOPCon产能集中上量会在什么时间节点?

答:TOPCon技术存在一定壁垒,较为考验电池企业对于十几道复杂工艺的整合能力。可以看到,尽管部分同行宣布投建TOPCon产能,但在项目投产过程中,受限于技术储备不足及工艺技术路线选择,出现了项目延期、产能、效率爬坡不及预期等问题。行业内TOPCon电池的供给还需看各家企业的研发、生产能力。此外,TOPCon是一个持续发展的技术,公司率先行业实现TOPCon大规模量产,通过持续降本增效工作的开展,保持技术及成本领先优势,有望持续获得有利竞争地位。

问题九:目前光伏行业上游企业均出海建厂,公司是否有海外布局电池片项目的打算?

答:截止目前,公司拥有上饶基地9.5GWPERC产能(已投产),滁州基地18GWN型TOPCon产能(已投产),淮安基地26GWTOPCon产能(一期13GW已投产,二期建设中)。公司已成为行业内N型产能规模领先,技术领先的龙头企业。在组件全球化背景下,公司积极布局海外电池片市场,正在构建海外销售网络。公司将根据市场及行业变化情况,结合公司发展战略,通过审慎评估考虑,最终决定是否在海外进一步扩产。