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一、 问答环节 

2023年第三季度报告简述:前三季度实现营业收入124.94亿元,同比增长39.81%,归母净利润10.95亿元,同比增长17.69%,归母净利润超过去年全年;扣非净利润10.54亿元,同比增长21.20%。第三季度实现营业收入44.2亿元,同比增长15.15%,归母净利润3.55亿元,同比增长2.86%,扣非净利润3.47亿元,同比增长12.35%。

报告期末终端门店数量4831家,其中加盟门店4521家,自营门店是310家,比年初增加了215家。

从毛利贡献上看,前三季度毛利额22.77亿,同比增长25.32%。其中线下自营毛利额同比增长44.37%,电商渠道毛利额同比增长49.46%,加盟渠道毛利额同比增长19.05%。从单店看,1-9月加盟单店的毛利额同比增长20.5%,自营单店毛利同比增长15.49%。

1:前三季度黄金销售量怎么样?

答:2023年前三季度全渠道黄金销售量约65吨,增速约30%,已超过去年全年的全口径黄金销量。单三季度全渠道黄金销售量约23吨,增速约11%。

2:第三季度看扣非净利润是否能反应更真实的经营情况?

答:是的。主要是政府补贴等非经常项目反应在去年第三季度的金额大一些,今年第三季度的金额小一些,这与财政补贴的节奏有关。扣非净利润更能反应真实的经营情况。

3:经营性现金流净流出,与净利润差异较大,原因是什么?

答:主因9月备货季,存货有所增加,另外由于给加盟商提供短账期支持,应收账款增加比较多。应收账款在进入第四季度后陆续回款。

4:第三季度信用减值损失计提金额较大的原因是什么?

答:主要是在9月份订货会给予加盟商短账期支持,应收账款余额增加,按会计政策计提的信用减值损失,不是真正的坏账。应收款项会在第四季度陆续回笼。

5:第三季度形成4000多万的投资收益亏损原因是什么?

答:主要是黄金租赁业务产生的投资收益亏损。黄金租赁是一种对冲工具,在黄金上涨期间归还会产生投资收益亏损,但同时也会提振毛利率。整体来讲公司不去博弈金价涨跌,专注赚取经营销售的利润。

6:关于公允价值变动损益与黄金租赁的关系?

答:黄金租赁没有归还的部分在期末产生公允价值变动损益,归还后则结转至投资收益。

7:钻石目前表现如何?

答:目前看钻石还是处于下滑现象,对第三季度业绩也有所拖累。公司在Q4有一系列钻石营销措施,希望保持住钻石的相对优势地位。同时也会有措施帮助加盟商降低钻石库存压力。2019年加盟钻石最高峰对毛利贡献占比近三分之一,到今年来看,钻石对整体毛利贡献占比已到个位数水平,预计后续影响会逐步减弱。

8:电商的投放计划如何?电商收入占比目标?

答:前三季度,电商实现利润的增速高于收入增速,主要是因为品类优化和经营效率提升。目前黄金品类仅占60%多,其他品类毛利率显著高于黄金。主力品类的件单价和客单价也在提升,直播电商的签收率在前三季度也显著提升。整体来看,公司对Q4电商经营很有信心。电商收入占比短中期目标是达到20%。

9:目前黄金IP品类占比如何?

答:收入口径占比约10%。

10:Q4开店展望,全年开店是否能完成目标?

答:第四季度会全力以赴力争达成今年净开店目标。

接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。