通过“进门财经”和“路演中”参与互动的投资者

公司与投资者交流情况如下:

Q1:单三季度利润率波动的影响因素有哪些,未来趋势如何?

A1:大订单的交付减少对于利润率有一定影响。此外,近两年公司新增产能、新业务和技术平台等均在投入期,都对利润端有影响。未来,我们将通过成熟业务增效,在坚持投资新业务的同时也注重投资节奏,开源节流,减少利润率的压力。

Q2:新业务何时能贡献正向利润?

A2:新业务的投资节奏和业务发展节奏不同。制剂CDMO方面:制剂工厂在去年年底投用,随着收入逐步上升,希望明年亏损会有所下降,但制剂工厂的产能爬坡还需要一定时间,正向利润预计还需要一定时间;基因细胞治疗CDMO方面,目前市场前端需求有阶段性的降低,同时去年投用的桑田岛生产基地仍处于产能爬坡阶段,公司也在积极推进进一步减亏措施;抗体ADC方面,研发场地于今年9月刚投入使用,随着运营的逐步开展,预计明年亏损有一定增加。

Q3:新业务的竞争优势和投入优先级是什么?

A3:从全球客户需求偏好来看,全球化运营、端到端的服务能力较为稀缺。首先,公司全面推进在美国和欧洲的全球化布局,将为业务提供下一阶段的竞争优势。其次,我们将进一步强化端到端的服务能力。此外,我们会进一步加强通过原料药CDMO业务积累的品牌和客户关系,加强数字化和技术平台建设。我们在每个新业务上都会逐步形成技术特色、技术品牌,综合性地来提升整体竞争优势。投资节奏方面,我们首先会持续提升原料药的业务能力,新业务将根据市场情况来调整投资节奏。

Q4:公司前期参加了在欧洲举办的CPHI展会,欧洲客户需求景气度如何?

A4:无论从客户数量还是沟通质量来说,这次的会议是非常成功的。整体来看,不只欧洲客户,美国和日本等客户都能看到不错的业务机会。

Q5:公司在ADC方面的规划。

A5:公司抗体和ADC研发中心已于9月投入使用,我们首先会先把研发运营好,同时加强客户交流,进一步探索后续国内外产能规划。

Q6:小分子原料药CDMO项目数是否回暖?

A6:今年前三季度,公司已签订项目数592个,同比增长约32%,实现交付项目数448个,同比增长约35%。公司将持续推进营销变革,加强营销能力建设,积极拓展市场。

Q7:美国市场增长情况是否有改善趋势?

A7:目前美国市场开拓有所进展。今年9月,J-STAR美国结晶和制剂研发新场地投用,同时,我们近期在北美市场新引入了BD,有望体现在明年的业务上。

Q8:公司CAPEX情况。

A8:前三季度,公司CAPEX约9亿元,除抗体和ADC研发中心和中试基地部分在建,大部分项目已基本完工。

Q9:目前我们全球化产能如何布局?

A9:我们的布局主要是匹配客户的偏好和需求。除了中国以外,我们在美国建立了原料药和制剂的研发能力,以及如高活等特殊技术能力;在斯洛文尼亚的原料药研发生产基地,计划覆盖临床早期及商业化的API能力。在新业务方面,第一阶段我们在中国建立能力,既可服务中国客户,也可服务全球客户的早期业务,后期和商业化的能力仍然会考虑海外布局。

Q10:日本市场外包需求和开拓情况如何?

A10:今年我们看到日本市场客户开拓和管线进展都比较积极,我们将进一步加大日本市场投入和BD团队建设。

Q11:公司大客户占比趋势。

A11:扣除大订单后,大客户业务占比约50%,由多个大客户组成。

Q12:不同阶段的订单是否有价格压力?

A12:不同市场、不同临床阶段的项目会有所不同。价格只是客户选择CDMO的其中一个影响因素,客户在决策时通常会有不同的维度。国内市场对价格较为敏感,欧美市场的客户对成本敏感度相对低一些。

Q13:公司在多肽方面的产能布局情况?

A13:公司在合成大分子方面已具备实验室能力,目前已承接9个客户的项目,后续将进一步在上海建设中试能力,目前整体还处于投入早期。