深圳星睿资产,兴业证券,Nebula Asset Management,摩根士丹利基金,上海明河投资,广发证券,中泰证券,沣京资本,太平洋资产,北京财智聚资产,北京志开投资,嘉合基金,玖龙资产,招商基金,盘京投资,中信建投证券,光大永明,南京璟恒投资,Bright Valley Capital Limited,建信基金,和泰人寿保险,上海赛伯乐投资,汇泉基金,诺安基金,厦门财富,华宝基金,摩根基金,上海钦沐,上海中域投资,上海泊通投资,于翼资产,华泰资管,西部利得,北京金安私募基金,信达澳亚基金,臻一资产,恒生前海基金,长城财富资管,新华基金,深圳中天汇富基金,东兴基金,上海深梧资产,Ikaria Capital (HK) Limited,湖南源乘私募基金,北京泓澄投资,東英資管,北京源峰私募,安信基金,德邦资管,大家资产,上海尚雅投资,山楂树私募,东吴基金,恒安标准人寿保险,恒越基金,宁波燕创鸿德投资,华夏基金,上海牛乎资产,上海利幄私募基金,中民投资产,远信私募基金,泰信基金,西藏源乐晟资产,易方达资管(香港),泰康公募基金,中国人寿养老保险,慧琛资产,循远资产,上海翀云私募基金,仁桥(北京)资产,富国基金,景顺长城,华夏未来,上海东方证券资产,中融基金,磐厚动量(上海)资本,百嘉基金,兴业基金,德邦基金,首创证券,Prudence Investment Management,天弘基金,上海宝源胜知投资,广州康祺资管,深圳市尚诚资产,上海宁泉资产,国寿安保基金,博时基金,兴证全球基金,上海勤辰,上海复胜资管,郑州市鑫宇投资,红杉资本,金鹰基金,工银国际,南方基金,华润元大基金,上海逐流,民生加银基金,兴华基金,上海财通资产,中邮证券,格林基金,国泰基金,华创证券,中银三星人寿,圆信永丰基金,广东钜洲投资,招商期货,深圳市圣为投资,宏利基金,长城基金,明耀投资,上海晨燕资产,汇丰晋信基金,上海深积资产,上海合远私募基金,上海天猊投资,中意资产,招商证券,山西证券资管,上海人寿,上海君翼博星创业投资,嘉实基金,上海格传私募,上海紫阁投资,凯石基金,天津易鑫安资产,汇添富基金,东方基金

公司简介:
中科蓝讯主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售,公司逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、IoT芯片、语音识别芯片八大产品线为主的产品架构,产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、无线麦克风、语音玩具、物联网设备等无线互联终端。公司是业内较早采用RISC-V指令集架构作为技术开发路线的芯片设计企业,基于开源的RISC-V指令集架构,配合开源实时操作系统RT-Thread,自主开发出高性能CPU内核和DSP指令,实现了各种音频算法。目前公司产品已进入小米、万魔、realme真我、传音、魅蓝、漫步者、倍思、飞利浦、NOKIA、摩托罗拉、联想、铁三角、喜马拉雅、boAt、Noise、沃尔玛、科大讯飞、TCL等终端品牌供应体系。
受益于国内外电子市场需求稳步增加并叠加传统旺季,公司2023年前三季度营业收入和净利润均实现不同程度增长。结合讯龙系列占比提升、现有产品更新迭代、产品种类日益丰富、供应商保障供给等因素,公司2023年第三季度实现营业收入3.96亿元,同比增长69.11%,净利润8,489万元,同比增长242.42%;2023年前三季度实现营业收入10.50亿元,同比增长35.19%,净利润1.97亿元,同比增长66.97%。问答环节:
1、请问公司三季度业绩持续增长主要驱动因素是什么?
(1)讯龙系列占比提升
公司持续推动技术升级、优化产品结构,大力推广讯龙系列在终端品牌产品进行应用。截至报告期末,讯龙系列已加入小米、Realme、Fill斐耳、倍思、万魔、漫步者、noise、boAt等品牌供应体系,2023Q3讯龙系列占主营收入比例持续提升。
(2)现有产品更新迭代
公司积极响应客户需求,对产品降噪、协议、功耗等性能进行不断提升,例如,通过研发单PIN晶振技术减少管脚、研发LEAudioDongle提升音质体验、集成双buck电路降低产品功耗、自主研发和迭代音频Codec技术及单MIC/双MICDNNAI通话降噪算法提升降噪能力。现有产品升级迭代,缩小了芯片所需面积,使得同一片晶圆可切割更多颗芯片,降低单颗芯片成本、提升芯片性能的同时可有效减少芯片功耗。
(3)合理安排供应商采购活动,把控晶圆及封测成本
公司与上游各供应商建立了长期、稳定的深度合作关系,保证产能供应充足。相较于2022年主动减少备货的策略,公司自2022年第四季度起主动增加晶圆库存。考虑到公司备货式生产的经营模式,公司在2023年逐季提高存货,以应对下游市场需求增长和新产品备货需求,同时根据晶圆厂产能和预判未来晶圆价格的走势情况适当增加备货来优化采购成本。
(4)产品种类日益丰富,布局培育新兴市场
公司推出了智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、IoT芯片、语音识别芯片,并持续研发玩具语音芯片,横向、纵向多维度拓展,下游应用场景和客户范围也随之扩大,同时助力公司盈利能力的提升及毛利改善。公司基于蓝牙、WIFI两个连接,深耕无线音频领域的同时,广泛布局IoT、AIoT领域,抓住物联网、人工智能等下游新兴市场发展机遇,布局培育新兴市场。
结合以上多项因素,公司盈利能力自2022年第四季度开始逐步增长。
2、公司白牌、品牌占比以及国内、海外营收占比情况是否有变化?
公司以经销为主,直销为辅,下游客户均为国内公司,由下游方案商、板卡厂等进行开发设计后销往终端市场。目前无法精确统计终端客户情况及所在地区,根据公司同下游客户跟踪交流,目前估计品牌客户占比大约为百分之十以上,白牌客户在百分之八十多。国外终端客户主要分布在印度、东南亚地区、非洲、欧美等市场。2023年前三季度,公司讯龙系列产品营收占比提升,品牌客户推进取得重大突破,进入一线手机品牌供应链并实现大规模量产,二线品牌客户也在持续拓展,营收占比持续提高。公司芯片产品在国内销售,终端产品面向全球客户,根据国内海关出口数据显示,今年以来无线耳机出口数量呈现复苏趋势。公司海外市场出货量也有所增长,占比约为60-70%。
3、公司三季度库存环比有所增加,请解释原因?
公司属于备货式生产,主要库存压力在原厂,下游经销商会做短期周转备货,正常情况下公司可以做到接单即发货。公司结合下游客户预测、上游晶圆厂产能情况等因素,对原材料采购及成品进行合理规划。2023年以来,公司出货量基本保持在正常水平,且前三季度出货量逐季提升。考虑到第三季度、第四季度为传统销售旺季,公司主动备货为销售做准备,同时根据晶圆厂产能和预判未来晶圆价格的走势情况适当增加备货来优化采购成本。目前公司出货稳定,保持在业务流转合理水平,后续库存情况需结合行业政策、市场情况等判断行情变化。
4、公司预测Q4业绩情况怎么样?
公司于2023年2月份披露了股权激励计划,对2023年至2025年的营业收入有详细规划。公司将依托现有业务,积极拓展蓝牙、WIFI应用场景,保持业绩的健康可持续增长,持续为股东创造价值。
5、公司对于新产品的规划如何?
公司在现有音频芯片的基础上,围绕蓝牙、WiFi两个连接渠道,利用自身的技术优势及客户资源,持续孵化新技术、新产品,不断开拓新的市场领域和拓宽销售渠道,培育潜力市场,扩大下游新的应用场景。针对部分增速较大的细分市场,公司推出了智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、IoT芯片、语音识别芯片,并持续研发玩具语音芯片,横向、纵向多维度拓展,下游应用场景和客户范围也随之扩大,同时助力公司盈利能力的提升及毛利改善。未来随着IoT芯片、语音识别芯片、玩具语音芯片、无线麦克风芯片等新产品的不断推出,有望扩大下游应用场景和客户范围,持续增强公司盈利能力。
6、请公司介绍下研发投入增长原因和研发人员未来招聘计划。
公司持续加大研发投入,巩固技术研发优势,加强研发人才招募力度,研发人员数量、其他研发物料投入均快速增长。2023年前三季度,公司研发费用合计1.14亿元,同比增加84.28%。
随着募投项目的逐步实施、品牌客户的导入及业务规模不断扩展,公司对于研发人员的需求也在不断增加,物料投入也会有所增长,研发费用会有一定程度的提升。但公司将根据发展需求进行人力资源规划,稳步培养优质人才,费用率会保持在合理范围。
在接待过程中,我们严格按照《上市公司投资者关系管理工作指引》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》等关于投资者关系活动的相关规定,与来访人员进行了充分的交流与沟通,并未出现未公开重大信息泄露等情况。