德邦证券,西南证券

一、董事会秘书凌云介绍公司基本情况
钜泉光电科技(上海)股份有限公司成立于2005年,是国内领先的智能电表芯片研发设计企业,主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售,可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。公司的主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等。凭借高精度、高可靠性和低功耗的产品,公司已经发展成为国内智能电表芯片领域中产品线相对齐全、市场占有率综合排名相对领先的龙头企业。面向未来,公司在各个产品线进行了全面布局,包括电能计量芯片、MCU芯片、载波芯片以及IR46智能物联表芯片。
公司三相计量芯片在国内统招市场稳居第一;单相SoC芯片2022年在出口市场出货量排名第一;单相计量和MCU芯片在国内统招市场排名第二。此外,包括BPSK、OFDM、HPLC等多种调制方式的载波芯片逐步量产,市场份额逐渐提高。公司的载波芯片除销售给国南网载波通信市场外,也在很大程度上满足了海外电表市场载波通信的需求,目前载波芯片销售额已占公司总收入的12%左右。综上,公司已拥有计量、MCU、SoC及载波等全系列芯片的完整布局。
除此之外,公司已从智能电网终端设备芯片领域开始切入BMS芯片产品,这个也是我们公司未来战略发展中的一个重要布局。根据前期发布的公告显示,公司和浙江桓能芯电科技有限公司签订战略合作协议,共同合作开发电芯+BMS的解决方案,加速BMS芯片导入市场。我们未来面对的是动力电池、储能电池这样一个空间更大的全新市场。
2023年前三季度,公司实现营业收入4.76亿,同比下降6.91%,归母净利润1.18亿元,同比下降20.16%,公司通过成本控制和提质增效保持稳定的毛利率。
二、解答投资者的提问
1、载波通信目前主要应用于用电信息采集领域,具体是怎么实现的?
电力线载波通信是电力系统特有的、基本的通信方式,目前国内主流的近程通信技术主要有低压窄带载波技术、低压宽带载波技术(含HPLC)、微功率无线技术,以及载波和微功率无线组合的双模通信技术。通过电力线载波通信,可以实现高频数据采集、停电主动上报、时钟精准管理等功能。随着通信技术的发展,国家电网目前在电力线载波通信上再加上微功率无线作为辅通信模式,可以更快更及时的获取相关信息。
2、目前国家电网的招标节奏怎么样?
国家电网在今年9月份公布了第二批电能表招标数据,本次招标物资数量达到4,975万只,加上第一批2,682万只,合计7,657万只。国家电网会根据各省上报的需求数量进行对外统一招标,近几年来看的话,每年招标数量基本稳定。
3、公司产品在海外市场的情况?
从近几年国家电网统计的智能电表海外出口数据来看,国内电表企业出口海外市场的智能电表数量约5,000万只,公司目前通过经销商销售的SoC芯片主要应用于海外电表市场,该产品收入约占公司营收的20%。另外公司研发的载波通信芯片也有一半左右用于海外市场。随着每年海外市场需求有一定幅度的增长,公司业务在海外市场也会逐步提升。