瀚川投资,纳轩基金,东吴证券,建投自营,国信资管,山证资管

一、思进智能介绍公司基本情况

二、参观公司冷成形装备生产车间、试制现场及数字化展厅

三、提问交流环节

问题1:公司冷成形装备的主要特点及优势?

公司主导产品:多工位高速自动冷成形装备,主要用于在常温下实现一定尺寸范围内各种金属零件的制造,是塑性成形工艺生产紧固件、异形零件的主要工作母机。简单的说,冷成形技术可以理解为“常温下批量化金属一次成形技术”。

冷成形装备集成了冷镦、冷挤压、打孔、切边、倒角等冷成形工艺。其主要特点及优势概括如下:(1)高速多工位连续塑性变形(一次成形),每分钟可以生产几十个至几百个形状各异的零件,可以节约客户的生产空间和人力资源,并且提高生产效率;此外,塑性变形加工的产品表面粗糙度和尺寸精度较好;(2)金属原材料经过多个工位模具的连续变形,顺应了金属流向,与切削工艺相比,提高了紧固件、异形件抗拉强度等力学性能;(3)无切削或少切削,材料利用率高;(4)常温下加工各种金属原材料,节约能源;(5)可加工形状复杂的、难以切削的金属零件。

问题2:如何理解冷成形装备的“工位”数?

冷成形装备的“工位”数是指冷成形装备加工产品过程中的变形次数,“工位”数一般与冷成形装备的定模数一致。公司冷成形装备在加工产品过程中,采用回转工作台或回转夹具等,使工件先后在机床上占有不同的位置进行连续加工,每一个位置上进行一次动模冲击定模的加工变形,称作一个“工位”。如五工位冷成形装备就是将工件经过五次加工变形后,生产出符合要求的产品,某型号零部件在其内部变形加工过程如下图所示:

问题3:公司冷成形装备行业的下游应用领域主要有哪些?2023年三季报,公司冷成形装备产品的下游应用领域和应用市场的具体分类情况?有哪些新增应用领域?

公司冷成形装备行业下游的客户主要是批量化生产金属连接件的各行业生产厂商,下游客户数量甚众,其下游行业应用领域主要涉及汽车、机械、核电、风电、电器、铁路、建筑、电子、军工、航空航天、石油化工、船舶等领域。紧固件行业的发展对冷成形装备行业发展具有拉动提升作用。

除标准紧固件外,近年来非标异形件的制造对冷镦成形装备的需求也在不断增大。公司冷成形装备在设计选型和最终交付时,在级进模具选型、工件尺寸、精度要求、工艺优化、变形过程控制、工况环境、操作方式等方面会根据客户的要求进行个性化设计或调整。随着冷成形工艺的不断创新和改进,冷成形装备在异形件领域的应用日益广泛,会进一步增加冷成形装备行业的市场需求。

公司会在每年的半年度报告和年度报告之“第三节管理层讨论与分析”中对下游应用领域进行具体分类。

2023年上半年度营业收入中,关于公司下游应用领域和应用市场的具体分类情况,详见公司于2023年8月30日披露的2023年半年度报告(公告编号:2023-050)之“第三节管理层讨论与分析”中的“1、主要产品及其用途”。2023年上半年度,公司冷成形装备产品的下游应用领域和应用市场继续拓展,出现医疗器械等新型应用领域。

问题4:2023年前三季度,公司业绩较上年同期下滑的主要原因?当前公司在手订单如何?

2023年前三季度,公司营业收入较上年同期下降13.39%,主要原因系2023年前三季度新增在手有效订单中高工位、大直径、加长型的部分个性化定制重型装备占比较高,相关产品生产周期、交付周期较长导致发货量减少所致。具体经营情况详见公司于2023年10月28日披露的2023年第三季度报告(公告编号:2023-069)。

公司会在每年的半年度报告和年度报告中披露在手有效订单金额。截至2023年6月30日,公司在手有效订单约人民币2.72亿元。

问题5:公司存货的构成情况?公司采用什么样的生产管理模式?

公司存货明细包括原材料、在产品、库存商品、发出商品及委托加工物资等。根据冷成形装备工位数和各类可制零件尺寸的不同,不同型号产品的体积、质量、结构、工艺复杂程度、零部件数量等方面差异较大,单个产品总的制造时间和制造难易程度差别亦较大。从原材料购进,到组织加工、装配,再到调试、发货,在所有原材料都齐备的情形下,中小机型一般历时3-5个月。2023年前三季度,公司主导产品个性化定制特征表现较为突出,在手有效订单中高工位、大直径、加长型的部分个性化定制重型装备占比较高,相关产品生产周期、交付周期均有所延长。

公司的生产管理采取订单生产和备货生产相结合的模式。订单生产模式下,由客户提供个性化零部件的样品或图纸(一般为使用其他装备和工艺生产的零部件),公司组织销售部门、生产部门、技术部门召开讨论会,评估工艺可行性,评估通过后,销售部门与客户签订销售合同;合同生效后,技术中心根据客户的定制要求进行个性化、专业化设计并生成物料清单,生产中心安排生产。备货生产模式下,销售部门根据近期市场销售情况,并结合市场预测编制销售计划;生产中心根据市场预测、销售计划、产成品库存情况,结合生产能力,制定生产计划,并组织安排生产;备货生产模式下向客户最终销售时,需要根据客户的具体要求,对装备的模具进行个性化设计、定制,并对装备的工作行程、工件尺寸等具体指标进行个性化调整。

公司已经建立了产品研发、金加工、整机装配、检测调试等所有工序在内的完整生产体系。

问题6:公司多工位智能精密温热镦成形装备进展情况?高速精密热成形技术的主要特点?

公司的多工位智能精密温热镦成形装备已进入实质性研制阶段:多工位精密温热镦智能成形装备SJHF系列机型已进入试制阶段,全伺服智能温热镦成形装备SJHBF系列部分机型已进入试样阶段。高速精密热成形技术,与冷成形技术相类似,是基于塑性成形原理的一种高效制造工艺,在将材料加热到一定温度后,可快速得到成品形状,改善金属内部结构,同时增强材料的承载能力,以实现对一些复杂结构类零件的一次净成形,实现国内市场亟需的高端轴承、齿轮、钢球、法兰、汽车等行业大型复杂异形零件的批量化生产。

问题7:目前公司八工位冷成形装备的研制及进展情况?截至2023年前三季度,公司已成功研制出SJBP-88S复杂零件冷成形机、SJBP-108S多连杆精密零件冷成形机、SJBP-138L、SJBP(H)-168S及SJBP(H)-208L精密智能冷镦成形装备等八工位系列机型。

此外,公司还完成了SJBL-108R引长打平冲收组合机、SJBS-106R多工位打凹平底冲孔组合式冷成形装备、SJBL-105连引挤口机三款军工成形装备的设计试制工作。前述型号军工成形装备的研制成功,代表了公司技术创新能力的进一步提升,产品链进一步得到拓展,为公司可持续、高质量发展奠定了强有力的基础。

截至当前,SJBP-108S多连杆精密零件冷成形机、SJBP-88S复杂零件冷成形机、SJBS-106R多工位打凹平底冲孔组合式冷成形装备、SJBL-105连引挤口机及SJBL-108R引长打平冲收组合机、SJBP-138L精密智能冷镦成形装备均已完成订单交付。

问题8:如何理解冷成形装备的工位与毛利之间存在的联系?

一般而言,可切断直径相同的冷成形装备,工位越高毛利率越高;同工位的冷成形装备,可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高。另外,新研发投入市场的新产品,毛利率一般会较高。近年来,随着公司技术研发实力的不断增强,以及下游行业对生产装备要求的不断提升,公司产品结构也在不断升级并进行更新换代。当前,冷成形装备正朝着更高工位、更大直径的方向发展,国内冷成形装备主流机型从最早的三、四工位发展到目前的七、八工位产品,目前公司已拥有八工位产品的生产能力,保证了公司冷成形装备持续拥有较高的附加值。

问题9:目前公司有几个生产基地?产能的提升节奏?后续将如何进一步扩大产能?

公司募投项目之一的多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目已于2022年6月完成竣工验收,并已投入使用,后续将陆续释放出产能。

公司全资子公司宁波思进犇牛机械有限公司位于浙江慈溪滨海经济开发区,建有100亩生产基地,同样用于主营业务系列产品的研发、生产与销售。

2022年12月下旬,公司按照法定程序以人民币6,317.9325万元竞得镇海区XCL02-03-13b-02c(高新区)地块42,545平方米(63.818亩)的国有建设用地使用权。公司已于2023年4月22日披露了《向不特定对象发行可转换公司债券预案》及《向不特定对象发行可转换公司债券募集资金运用可行性分析报告》,拟使用该地块建设多工位精密温热镦智能成形装备及一体化大型智能压铸装备制造项目。该项目有利于公司后续进一步扩大产能、优化产品结构、提高产品性能和功能以适应市场需求,符合公司长期战略发展规划。

公司已于2023年7月18日披露了《关于公司生产基地搬迁进展暨签署补充协议的公告》(公告编号:2023-044),鉴于公司拟搬迁的生产基地主要以生产制造高工位、大直径、加长型的重型装备为主,且重型装备的生产交付周期较长,为保证公司目前相关订单的有序生产,经过公司综合考虑提出延期搬迁申请,并已经相关行政部门审批通过。本次公司生产基地延期搬迁暨签署补充协议,有助于进一步提升公司当前产能。

问题10:公司在大型一体化压铸设备这一领域的布局及公司可转债的进展情况?

公司于2023年4月22日在指定信息媒体上披露了《向不特定对象发行可转换公司债券预案》、《向不特定对象发行可转换公司债券发行方案的论证分析报告》及《向不特定对象发行可转换公司债券募集资金运用可行性分析报告》,拟使用镇海区XCL02-03-13b-02c(高新区)地块42,545平方米(63.818亩)建设多工位精密温热镦智能成形装备及一体化大型智能压铸装备制造项目。公司于2023年9月26日在指定信息媒体上披露了《向不特定对象发行可转换公司债券预案(修订稿)》、《向不特定对象发行可转换公司债券发行方案的论证分析报告(修订稿)》及《关于向不特定对象发行可转换公司债券预案等相关文件修订情况说明的公告》(公告编号:2023-064)。关于可转债项目的后续进展情况,敬请关注公司后续披露的相关公告。公司将严格按照中国证监会和深交所信息披露的有关规定,及时履行信息披露义务。其他情况说明:

接待过程中,公司接待人员与投资者进行了交流、沟通,严格按照有关规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按照深交所有关规定要求来访人员签署调研《承诺书》。