UBS AM 瑞银资管

投资者问答

1.公司主要业务构成和组织架构情况?

公司坚持“研运一体”战略,业务涵盖全球网络游戏的研发与发行,旗下主要有游戏研发品牌“三七游戏”与游戏发行品牌“37手游”“37GAMES”“37网游”。从产品层面看,主要业务覆盖移动游戏与网页游戏,据公司2023年半年度报告,移动游戏目前占公司营业收入比重约为96%;从地区看,公司境外业务占营业收入比重接近四成。在内部管理上,公司管理层团队专注企业运营,深耕一线,科学分工,将马拉松精神融入企业长期发展,已搭建符合公司长期发展的管理制度、人才、技术、文化与组织架构体系,放大人才优势,有效的支撑了每一次战略转型。

2.相较于同业公司,公司自身的核心优势是什么?

公司坚持长期主义,管理层长期扎根一线,充分调动资源为业务赋能,同时高度重视人才,不断完善培养与激励体系,来激发员工的积极性和创造力;此外,公司对科技创新和技术变革保持足够关注与投入,面对外部变化能保持极高的敏锐度。综合来看,公司基于“研运一体”模式和“精品化、多元化、全球化”战略,积累了业内顶尖的发行能力,能够敏锐应对市场变化并落地执行;积极布局多元品类,以全球化视野研发产品,并通过业务支撑、投后赋能多种方式,与多家优质研发商深度绑定,扩充外部研发体系,打造了符合公司业务发展的产品供给体系;多年来搭建的企业人才、技术、制度、文化体系打造出一个完整的闭环,并能够持续高效运转,让团队保持强劲的战斗力去面对新的变化。

3.公司海外业务近几年发展较好的主要策略是什么?

公司从2012年单品类、单地区出海,历经超过10年市场经验的积累,发展到如今的品类多元化、区域全球化,对核心品类市场都有了深刻的理解,通过“因地制宜”的策略有效开拓全球市场。公司结合自身擅长基因,定位多元化产品策略,针对目标头部市场的品类接受度和偏好的题材定制产品,同时结合IP联动、深度融合中华优秀传统文化等长线运营策略不断拉长产品生命周期,推动海外业务稳健发展。

4.除了海外市场外,公司目前观察到行业有什么新的市场机会吗?

2022-2023年小游戏市场加速增长,根据第三方预测,整体市场空间已达几百亿,成为国内手机游戏市场的重要增长点。小游戏目前已经形成了独立于APP游戏的完整生态,对应用户更碎片化、更轻度的游戏需求。类似网页游戏之于客户端游戏,小游戏对比APP游戏同样在用户触达、使用场景、游戏体验等都具备自身独特的优势;且借助微信、抖音等小程序平台的完善生态及运营工具,小游戏的长线留存要远远优于网页游戏,具备更广阔的畅想空间。

5.公司在AI方面有什么布局和规划吗?

公司很早开始关注AI,发行业务第一次尝试使用AI自动投放是2018年末,现阶段海外、国内都有一半以上是用AI自动化投放,可以7*24小时监控投放效果,并根据数据进行快速调整。作为研运一体化公司,多年来公司一直积极探索游戏工业化AI+应用,持续完善研运工业化管线,目前已打造了一整套嵌入AI与大数据技术的数智化产品矩阵,将技术变革与业务发展深度结合,在量子、天机、雅典娜、图灵这些AI和大数据数智化工具的加持下,可以实现更高效、更精准的产品研发和更加长线的产品运营。

6.公司在ESG(环境、社会和治理)方面的表现如何?有何举措和成果?一直以来,公司坚持推进企业高质量发展,很早便将可持续发展的理念融入集团发展战略,建立完善的可持续发展治理体系,在人力资本发展、隐私与数据安全、责任治理、负责任商业行为、碳排放等方面持续优化工作,今年8月份,在最新的MSCIESG评级中,经过对ESG治理工作的持续优化,公司实现了ESG评级的快速跃升,在五年内连跨四级,于今年获得AA级,成为中国互联网行业首家、也是国内传媒娱乐行业首家达到此评级的企业。

7.公司在分红和股东回报方面都有哪些举措和规划?

公司注重发展成果共享,通过现金分红、股份回购等方式增强对股东的回报,与投资者共享企业发展红利。2023年中期分红,公司实际现金分红总额超过9.9亿元人民币,此前公司近三个会计年度的累积现金分红金额已近40亿元。此外,公司自2021年至2023年10月31日,使用自有资金以集中竞价交易的方式累积回购总金额达到6亿元,有效维护了公司价值与股东权益。未来公司也会努力创造更多的价值,持续重视对股东的回报,保护投资者合法权益,向投资者传递对公司稳健发展的信心,与股东共享发展成果。