开源证券2024年度策略会所邀请的投资者

1.证券行业集中度呈提升趋势,马太效应加大,公司战略以及优势业务?实控人华能集团对公司管理要求,有何赋能?

答:中国证监会提出,将引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细,实现特色化、差异化发展。公司始终坚持以“安全”“领先”为战略指导思想,以科创金融、绿色金融、产业金融为特色,打造以“数字券商、智慧投资、科创金融”为目标的综合型现代投资银行,奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。作为实际控制人华能集团金融板块的第一家持牌机构和唯一一家上市公司,公司积极围绕“以融促产、以融强产”的战略导向,聚焦“双碳”相关产业链及赛道,不断加强产业化金融建设,在债券发行承销、REITs业务开展、咨询服务、行业交流与研究服务等方面为华能集团及系统内单位电力能源转型提供更高质量的金融支撑与保障。

2.公司2022年定增后资本金相对充足,如何看待风控指标修订?资本集约化趋势下,公司未来杠杆使用规划?

答:风控指标修订体现了监管指挥棒的方向调整,实施扶优限劣、分类监管,支持龙头券商做优做强。公司将努力延续近三年来在证券公司分类评价中的良好表现,运用规范运作、合规风控和高效协同等方面的优势助力公司释放、拓展资本空间,进一步提高资本使用效率。下一步,公司将进一步提升融资融券业务以及固收类、场外市场业务等弱敞口业务规模及投入,持续优化自营业务结构,不断增强业绩稳定性。

3.经纪业务佣金率市场竞争情况,未来展望?

答:近年来券商佣金率持续下行,目前公司的佣金率总体在较低位水平。未来,公司将以平台化获客、线上获客为主要思路,重点与第三方互联网平台深入开展广告业务合作;通过科技赋能,不断更新迭代自主研发的长城炼金术APP功能模块和应用场景,并结合线上营销策划和新媒体运营,提升客户黏性,活跃客户交易。同时,公司将通过打造专业投顾团队及上线超级网格策略等明星投顾产品,为客户提供特色化服务,实现客户财富增值,在财富管理转型中形成长城特色的获客能力、黏客能力和富客能力。

4.2023年Q3单季度投行业务收入2.2亿环比逆势增长264%,增长原因?监管收紧周期下,后续展望?

答:2023年第三季度,公司完成两单IPO与两单再融资项目,股权业务承销金额及收入实现增长。未来,公司将加大IPO项目开发力度,持续深化区域聚焦和行业聚焦,加强高主体、高债项评级项目储备;同时,进一步强化投行与投资联动,协同长城投资、长城长富靠前锁定优质项目。

5.资管收入承压,公司资管业务近期变化?

答:公司公募REITs业务取得突破性进展,与长城基金组成的联合体成功中标并担任华能国际公募REITs项目计划管理人,是公司作为计划管理人中标的首单公募REITs业务。此外,公司资管子公司已于2023年6月9日正式注册成立,目前正积极向中国证监会申请经营证券业务许可证。

6.2023年前三季度公司利息净收入下降92%,下降原因?

答:由于公司固收类投资业务规模上升,负债额度增加,因此业务负债利息支出增加;但由于自营业务收入体现在投资收益科目中,因此体现在科目上即为利息支出增加,利息净收入减少。

7.如何看待公募基金行业降费趋势(ETF价格战打响)?公司对景顺长城基金和长城基金治理和考核要求?

答:随着ETF市场持续扩容,市场竞争愈发激烈,费率成为ETF竞争的一大抓手。公司依照参股企业的公司章程和相关议事规则的规定行使股东权利,在法人治理框架下对参股企业进行管理及考核。

接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。