海通证券

1. 德阳产线目前的产能爬坡情况。
根据公司可转债募集说明书的披露,2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%,公司将加强生产管理促使产线尽快达产。
2. 国内环锻件行业的竞争格局情况。
国内目前航空环锻件市场主要是航宇科技、中航重机、派克新材三家。未来市场份额的变化客户主要还是会从各家企业在质量、价格、服务、交期等多个维度来考量。公司全面参与了国内航空发动机在研、预研的型号。
3. 公司境外业务的毛利率情况如何?
境外业务毛利率20%左右。
4. 公司前三季度股权激励费用情况。
前三季度共计提了约7000万元。
5. 公司外贸业务今年增速较快,主要是哪些客户?
主要是GE、普惠、赛峰、罗罗等国际主流航空发动机制造商。
6. 公司三季报中存货下降的原因?
一方面是公司加强库存管理,合理安排采购数量;另一方面,公司持续对库存商品、原材料进行消耗。从而原材料、库存商品等规模有所减少。
7. 公司原材料主要是什么?
公司原材料主要为高温合金及钛合金。
8. 公司高温合金、钛合金的主要供应商有哪些?
高温合金主要供应商有抚顺特钢、西部超导等;钛合金主要供应商有宝鸡钛业、金天钛业等。
9. 航空锻件与一般锻件的区别有哪些?
航空锻件以高温合金、钛合金、高强度钢等难变形材料为主;材料变形抗力大、变形温度窄、锻造塑性差、组织均匀性和力学性能指标高、零件有效厚度小机加变形难控制;质量稳定性、一致性、可靠性和可追溯性要求较高、金相组织和力学性能均匀性要求高。
普通锻件以碳钢、结构钢等普通材料为主;材料变形难度小,技术难度不高;可靠性和可追溯性为普通要求、金相组织和力学性能满足标准即可,部分产品无要求。
10. 公司目前可转债的进度情况?
目前正在问询回复阶段,具体进展请参考公司披露的公告情况。
11. 可转债募投项目的建设周期?
可研报告计划的建设周期为2年。
12. 公司燃气轮机板块业务主要客户有哪些?
主要为上汽、哈汽、东汽等。
13. 在国际转包业务中,公司具备的优势有哪些?
境外业务拓展方面,公司是国内进入最早的,业务拓展相对更深、更广,公司与全球主流航空发动机制造商均有签署长期协议,覆盖主流商用发动机型号。
14. 境外业务的国外主要竞争对手有哪些?
  PCC、CARLTON、DONCASTERS、HWM、FRISA等
15. 德阳产线相对于贵阳产线的优势。
德阳产线自动化程度更高。成本端的主要体现有:一方面是人工成本会有所降低;另一方面,产品质量、精度得到提升,从而进一步提升公司产品的一次交检合格率,减少材料消耗。