上海毅木资产管理有限公司,中泰证券股份有限公司,盛钧私募基金管理(湖北)有限公司,上海仁布投资管理有限公司

一、介绍了公司2023年第三季度经营情况

2023年第三季度,公司实现营业收入约23.19亿元,同比增长14.36%,实现净利润约4.6亿元,同比增长18.77%;2023年前三季度,公司实现营业收入约60.82亿元,同比增长约5.53%,实现净利润约9.53亿元,同比增长约3.41%

二、行业情况

(1)企业通讯市场板业务情况

2023年第三季度,公司AI服务器和HPC相关PCB产品营业收入约3.8亿元,保持强劲成长;而传统数据中心领域,随着整个供应链的库存水平逐渐下降到较合理水准,交换机等相关领域需求逐步回升。

2023年,公司通过了重要的国外互联网公司对数据中心服务器和AI服务器的产品认证,并已批量供货;基于PCIE的算力加速卡、网络加速卡已在黄石厂批量生产;在交换机产品部分,800G交换机产品已开始批量交付,基于算力网络所需低延时、高负载、高带宽的交换机产品已批量交付;基于半导体EDA仿真测试用PCB已实现批量交付。

从中长期看,随着全球通用人工智能技术加速演进,人工智能训练和推理需求将持续扩大,全球范围内大型云服务和互联网厂商对基础设施的投资更不会停滞,人工智能、云计算、大数据、超高清视频、物联网、等新一代信息技术的应用和发展将促使全球数字化转型,随着数据海啸的持续增长,数据流和交换速度也必须同样得到提高,持续驱动数据中心服务器、AI服务器、HPC、交换机和存储等基础设施系统对大尺寸、高层数、高阶HDI以及高频高速PCB产品的强劲需求,并对其技术层次和品质提出更高的要求。

(2)汽车板业务情况

在新能源汽车渗透率不断提升以及汽车行业电气化、智能化和网联化等多种颠覆性趋势变化的驱动下,汽车用PCB需求预计仍将继续呈现稳中向好的发展态势,其复杂度、性能和可靠性的要求也不断提高,传统6层以内为主的汽车板逐步向多层、高阶HDI、高频高速、耐高压、耐高温、高集成等方向升级,相关产品的结构性需求也有望呈现出显著的增长潜力。另一方面,受新能源和智能化等浪潮冲击,旧有汽车企业竞争格局开始松动,新的格局尚未形成,汽车价格战愈演愈烈,汽车用PCB每年固定降价基本已是行业常规。而汽车用PCB供给一定程度上呈现高端不足,中低端过剩的特征,中低端汽车用PCB价格竞争更加激烈。

因应汽车市场的发展变化和竞争,公司与客户在新能源车三电系统,自动驾驶辅助,智能座舱,车联网等方面保持深度合作,加快新技术的研发投入,开展关键技术的研发;紧跟汽车行业的发展趋势,持续调整优化汽车板业务产品和产能结构;同时加大对生产效率提升,自动化和智能化生产以及新技术新应用导入方面的投入,持续改善生产效率和品质,并降低成本。2023年1月公司向沪利微电增资约7.76亿人民币,沪利微电开始有针对性地加速投资,有效扩充汽车高阶HDI等新兴产品产能。此外出于对混合动力、纯电动汽车驱动系统等方面PCB技术面临的问题、发展趋势以及p2Pack技术前景的判断,2023年5月公司完成控股收购胜伟策,并开始着手深入整合原有汽车板业务和胜伟策的生产和管理资源,以充分利用胜伟策现有产能,最大幅度的缩减胜伟策的亏损额。2023年第三季度胜伟策亏损约0.37亿元。胜伟策目前已具备48V轻混系统p2Pack产品的量产能力,公司将和Schweizer共同努力,通过与产业链合作伙伴的深度合作,加快推进应用于800V高压架构的产品技术优化和转移,推动采用p2Pack技术的产品在纯电动汽车驱动系统等方面的商业化应用。

三、海外基地进展情况

由于海外客户更加关注并加强地缘供应链风险分散战略的实施,多区域分散风险运营能力或将逐步成为行业未来成长的关键,公司已购买位于泰国洛加纳大城工业园区内的面积约201,846.8平方米的土地,以满足公司泰国子公司未来项目建设需求。公司已加速泰国生产基地建设进程,基于公司战略合作和沪士泰国建设及营运资金的需要,公司与新士电子共同向公司泰国子公司增资474,903万泰铢,其中公司出资470,153.97万泰铢,新士电子出资4,749.03万泰铢。公司泰国子公司预期在2024年第四季度实现量产。

四、汇率波动的影响

公司2023年前三季度外销收入占比约85%,公司主营业务收入对美元兑人民币汇率相对敏感,美元升值对公司汇兑收益有正向影响,整体公司依然主要采用合理安排外币结构和数量、平衡外币收支的方法来控制汇率风险,并根据汇率市场走势安排外币存贷款的期限结构,适当开展外汇衍生品交易,以锁定成本、规避和防范汇率或利率风险。

注:公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。