中信证券

公司于2023年11月20日15:00-18:00在公司会议室接待了参与本次活动的机构研究员,主要活动内容如下:

一、参观公司展厅、5G天线生产车间、远场/近场测试暗室。

二、公司简要介绍了主营业务产品、发展历程及未来规划,与参会机构研究员座谈交流。

本次接待活动的主要问答情况如下:

1、公司的发展战略是怎样的?

答:公司整体战略,在于聚焦天线主业。在卫星通信领域,公司布局在终端产品销售、卫星无线路由器、星载相控阵天线及基于地面站的相关通信设备。目前在保持订单不下滑的情况下,公司持续投入研发,坚持技术创新,力争实现“销售最大化,费用最小化”。同时,公司积极寻找卫星通信领域优质标的,拓展公司卫星天线产品链。未来除了基站天线和卫星通信天线,还会在通信系统布局。

2、今年滤波器厂家业绩下滑明显,公司是如何实现突破的?

答:公司与爱立信在滤波器领域有比较大的突破,客户对产品的设计、成本各方面有非常严格的要求,预计明年在爱立信的份额还会进一步提升。

3、公司的降本是怎么实现的?

答:公司产品的降本主要是通过研发创新,优化产品结构实现的,新产品的设计在材料成本、焊点等方面都有明显的下降。另外在项目报价阶段,公司会对项目进行严格评估,确定订单毛利水平,根据毛利情况严格控制项目投入;其次,公司采购通过招投标等方式严格筛选供应商,保证项目成本控制在合理范围内。

4、公司射频产品主要有哪些?如何提升射频产品毛利水平?

答:公司射频器件产品种类较多,包括滤波器、双工器、合路器、塔顶放大器等等。在通信行业,射频产品毛利较低,未来还需要提升在射频器件领域综合管理能力,提高标准化生产水平,提升射频产品项目利润。

5、公司微波天线产品客户有哪些?

答:公司微波天线产品客户主要有华为、爱立信、国外运营商。

6、运营商5G资本开支减少,是否对公司利润造成较大影响?公司准备如何应对?

答:公司今年国内运营商订单有明显增长,海外市场国家政策的地域限制对公司影响较大,海外业务下滑对公司利润影响较大。面对海外业务下滑,公司已加大海外业务办事处投入,未来将重点开拓一带一路国家及东南亚、中立国家市场,同时考虑在泰国投资设厂。

7、卫星通信产品是否有小批量出货?

答:公司与之相关的卫通天线产品已有小批量销售,目前主要应用于船舶场景。其他卫星通信产品有相关样品,与国内研究院有合作,多款产品处于测试阶段。8、公司布局星载产品多还是地面站的较多?

答:地面站较多,以低轨为主,中高轨为辅。

9、公司在卫星通信领域预计要做到多大规模?

答:公司希望2026年在卫星通信领域能达到5%左右的市场占有率,进入细分行业前十。

10、成都俱吉公司有多少人?主要有哪些产品?

答:成都俱吉毫米波公司是通宇在西南地区的重要布局,将基于通宇领先的5G大阵列天线技术,发展面向特殊领域应用的卫星通信终端、雷达、毫米波及数据链终端产品。目前成都俱吉公司有100人左右,主要为相关领域的研发人员。

11、公司在卫星通信领域投资方向有哪些?

答:终端相控阵天线中数量最多的是带有PA和收发相位调整的功能beamformer芯片和射频前端LNA芯片、天线阵子,目前公司在上述技术领域已有较为扎实的积累。公司在卫星通信领域主要关注相控阵终端天线、星间激光链路方向标的。