摩根基金,中意资产,申港证券

主要交流内容如下:

1、介绍一下公司近期经营情况以及订单展望?

回复:最近经营情况正常。以往经验来看,第四季度会比第三季度好。关于订单,我们没有在手订单的概念。公司是软件企业,虽然也有部分硬件,主要是控制卡和一体机,但是它的生产过程中最耗耗工时的SMT工序,我们选择两三家外协做这个工序,他们的产能弹性很大。在硬件生产上,我们的工作就是最后组装,然后加载固件、安装数控系统,质量检测。生产工作比较轻。可以说,硬件生产基本对我们没有影响。我们的规定是当天5点之前下单必须当天发货。也就是说,我们收到客户订单,可以做到24小时内发货。我们对下游客户状况的感知偏弱。

2、公司今年利润取得较快增长的主要驱动因素是什么?预计明年如何?

回复:今年前三季度,激光市场同比增长40%左右,家装领域同比增长15%,金切下滑10%,伺服驱动器同比增长15%。最主要是激光市场带来的增长。激光增长有行业的原因。更重要的是我们自身的原因,我们利用我们软件二次开发优势,抓住了行业头部客户的定制化需求的契机,成功锲入这个市场。持续的高强度投入,产品性能得到极大提升,随着不断完善产品矩阵,有更多的客户选择了我们。由于我们没有在手订单的概念,对下游感知偏弱。现在谈明年还为时太早。3、公司近三年毛利率、净利率出现上行的原因是什么,是否与Phoenix有关?

回复:毛利率上行主要是产品结构变化,高毛利率的产品占比提升。净利率上升,是有Phoenix的贡献。Phoenix能够提高我们产品的开发效率。产品升级迭代速度更快,有更好的产品推出市场,可以获得更高的毛利,更高的收入。所以,净利润率上升。

4、公司近期控制卡、一体机、驱动器各项产品产能利用率如何?后续有无扩产计划?

回复:控制卡和一体机是数控系统的硬件部分。它生产过程中最耗费工时的是PCB的SMT。这个工序我们是外包的。为了保证硬件质量,我们采用来料加工的方式,PCB光板以及各种元器件,我们自己采购,我们把原料发给外协,它们按照我们设计的电路图做好贴片工艺,半成品返回,我们测试组装,硬件就完成了。伺服系统中的伺服电机,我们是ODM的。公司目前产品的硬件生产能力,不会影响我们的销售。硬件的生产产能,未来几年都不会存在问题。

5、目前激光切割市场景气度如何,下游宏山、亚威等客户采购量同比变动情况如何?

回复:今年激光切割市场,宏加工领域,增长非常亮眼。我们前三季度同比增长40%左右。我们的客户以行业大企业居多,基本都是增长,只有宏山持平。

6、目前激光领域2万以上的新品占比情况如何?

回复:没有做过这种统计,因为对我们意义不大,而且也没有办法准确区分。对于软件来说,核心的是要包含这个应用场景的加工工艺。比如21年推出的LS6000M,最初支持1.2-2万瓦。当时我们就有客户用它配3万瓦的激光器,加工效果也非常好。不考虑激光器成本,相同加工场景,功率越大,效率越高。只要软件具备了某一场景的加工工艺,理论上,激光器功率选配是可以向上兼容的。

7、低功率切割领域,公司较主要竞争对手柏楚电子产品有何竞争优势或者区别?

回复:单从产品上看,已经没有什么区别了。22年独立版本的CAD/CAM推出后,我们就建立了完备的产品矩阵。控制系统产品基本没有什么差异了。双方的技术底蕴不同,产品上各有不同的优势。

8、预计子公司南京开通后续利润恢复情况如何?有无今明年的利润业绩指引?

回复:南京开通保持盈利状态,只不过收入和利润下滑。它主要是传统车床系统,客户大部分是经济型车床厂商,终端用户都处于传统制造业。今年传统制造业恢复并不理想,所以,它们利润下滑了。去年下半年开始,总部帮助它们优化升级了原来的几款核心产品,优化后的产品得到了试用客户的赞赏。如果明年制造业回暖的话,它们应该表现会更好一点。

9、公司后续有无开拓海外业务计划?

回复:外贸,我们采用代理商模式,没有在海外建本地销售团队。我们陆续培养了十几家代理商。我们内部之前讨论过这方面的规划,还没有最终结论。

10、预计公司后续三年每年产生大概多少股权激励费用?

回复:股权激励今年7月份完成授予,三季度开始分摊激励费用。激励费用一共分摊36个月,每12个月一个周期。分摊费用逐期降低。第一个周期截至明年6月,每三个月大约1000万。第二个周期从明年7月份开始,分摊费用会低一点。明年上下半年会呈现前高后低的状况。分摊周期和会计年度不一致。三年全部成功的话,激励费用要分摊到26年6月。23年7月到26年6月,共计36个月,涉及四个会计年度。

11、公司控股股东今年减持的原因是什么?

回复:个人资金需求减持。你可以研究一下我们两个控股股东自上市以来的减持情况。

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