财通基金,东吴证券,鹏扬基金,中泰证券,汇丰基金,长江证券,圆信永丰基金,海富通基金,华泰柏瑞基金,国海富兰克林,国盛证券,中泰资管,华安基金,惠升基金,开源证券,鑫元基金

投资者提问及回复

1、10月到目前的终端表现如何?

10月以来终端零售实现良好的增长,直营渠道表现好于加盟,线下好于线上。11月增速环比10月份有提升,同2021年比均实现增长,但终端零售并不能完全等同于财务收入,因为买断加盟商是以发货确认收入,不是以加盟商终端实现零售来确认。终端零售的增长主要来自同店增长的贡献。

2、各品牌全年净开店计划?报喜鸟关闭店铺的原因?

哈吉斯年度新开店数(不含闭店)约为15%,报喜鸟年度新开店数(不含闭店)约为10%,实际开店情况依据市场情况具体调整。近年来,报喜鸟以高质量发展为原则,主动调整不符合品牌发展要求的渠道,并积极新拓优质渠道,有效提升整体渠道质量。

3、店铺面积怎么样?今年是否有提升?

公司线下渠道推行大店计划+渠道下沉策略,通过新拓、扩店增加渠道数量和渠道面积,通过提升单店业绩规模,促进整体销售规模的提升。截止半年度,平均单店面积较上年同期实现增长。

4、各品牌线上占比多少?抖音趋势如何?线上的货品结构是如何的?

目前线上业务约占整体收入的15%到20%,抖音今年实现稳健增长,增速快于传统电商。公司线上渠道产品有部分线下正价同款新品、线上专供款、奥莱款等。

5、报喜鸟今年婚庆的情况?

报喜鸟品牌具有优良的喜文化,婚庆西服销售良好。

6、奥莱门店增速如何?未来如何规划奥莱渠道?

奥莱门店销售占比高于门店数量占比,其终端销售增速快于平均增速。未来根据公司发展战略、市场、渠道情况进行开店规划。

7、各品牌明年规划?

公司各品牌根据品牌发展阶段分别实施相应的经营策略,成熟品牌报喜鸟、哈吉斯和宝鸟坚持稳健发展,成长品牌乐飞叶、恺米切坚持快速健康发展,培育品牌亨利格兰、东博利尼坚持小步快走,并不断加强产品力、渠道力、品牌力、运营力的提升,促进公司实现高质量、稳定性、可持续发展。

8、品牌管理团队如何?哈吉斯的成功的可复制性?

公司实施“品牌+平台”的组织架构,各品牌均设立独立品牌事业部,品牌事业部负责产品研发、品牌推广、供应链管理和后台支持等工作,销售平台通过线下店铺、电商、新零售等渠道进行渠道拓展管理和产品销售,扁平化组织管理架构有效提高运营效率。哈吉斯的成功经验可以借鉴和复制,但品牌培养需要时间,是一个系统性的过程。公司已建立了良好的品牌矩阵,并制定相应的经营策略,成熟品牌报喜鸟、哈吉斯和宝鸟坚持稳健发展,成长品牌乐飞叶、恺米切坚持快速健康发展,培育品牌亨利格兰、东博利尼坚持小步快走,各品牌经营策略稳定实施,公司品牌培育发展复制能力不断增强。

9、哈吉斯男女装比例如何?

目前哈吉斯男装占比高于女装,今年以来女装占比略有提升。

10、哈吉斯、报喜鸟店效如何?提升的空间如何?

截止2023年前三季度,单店月均较2022、2021年均实现增长,公司将继续通过渠道升级、控制终端销售折扣、加强会员销售管理、数字化营销、销售激励等方式积极提升店效。

11、毛利率情况如何?

公司各品牌产品倍率、加盟供货折扣比较稳定,直营渠道收入增长良好,前三季度毛利率较上年同期有提升。

12、终端员工培训情况?

公司已建立较为完善的培训体系,公司总部、品牌事业部、区域销售公司、店铺均会根据业务需求开展相应的终端员工培训。

13、公司从正装运营到休闲,怎么做到无缝链接?

公司成功实施多品牌发展战略,是发展战略、经营策略、组织架构、绩效考核、激励机制等全方面相辅相成的结果。

14、其他品牌的规模?

截止半年度,报喜鸟、哈吉斯、宝鸟三大成熟品牌收入占比约为90%,其他品牌乐飞叶、恺米切、亨利格兰等合计约为10%。

15、恺米切衬衫和同类产品比,优势何在?

公司于去年完成恺米切品牌大中华区的收购,实现研发和供应链自主化,有效优化供应链、提升毛利率。恺米切作为国际知名意大利衬衫品牌,其线下门店分布全球多个国家,具有较高的品牌知名度,其核心产品为免烫衬衫,并不断进行面料创新升级,推出恒温、速干等功能性产品,是专业的衬衫品牌。

16、公司业务是如何划分的?

报喜鸟控股下属四个业务板块,分别是报喜鸟本部、凤凰国际本部、凤凰销售本部和宝鸟本部。报喜鸟本部主要负责报喜鸟品牌、定制品牌所罗及云翼智能、亨利格兰的运营;凤凰国际本部主要负责哈吉斯、乐飞叶、恺米切、东博利尼产品研发、品牌推广、供应链管理和后台支持等工作;凤凰销售本部通过线下店铺、电商、新零售等渠道进行渠道拓展管理和产品销售;宝鸟本部主要负责职业装团购和校服团购业务。

17、各品牌的供应链重叠吗?

公司各品牌均定位中高端服装品牌,通过设立供应链管理中心负责公司所有品牌供应链管理,有效发挥多品牌协同作用,品牌之间存在部分供应链重叠。

18、公司直营增速较快的原因是?

公司成功实施多品牌发展战略,建立了较为完善的全渠道营销网络,与优质的购物中心、精品百货等建立了良好的合作关系,截止半年度末,公司全品牌直营网络合计746家。直营终端持续通过渠道升级、控制终端销售折扣、加强会员销售管理、数字化营销、销售激励等方式提升店效,且各品牌围绕产品、品牌、渠道和运营管理四个方面分别制定相应的经营策略并实施,重点对各项运营质量指标的提升和优化进行考核,实施相适应的激励制度进行团队和个人激励,有效提升终端运营能力和质量,促进公司实现高质量发展。

19、加盟供货折扣情况如何?库存压力大吗?折扣控制怎么样?

加盟商供货折扣较为稳定,并配有一定的退换货比例。终端零售的增速好于加盟发货增速,加盟商库存消化和折扣控制均较为良好。

20、今年Q1利润率高,预计Q4怎么样?

今年前三季度各季度利润率较上年同期均有所提升,截止目前Q4终端零售表现良好,公司继续努力实现良好的利润率。

21、公司库存结构是如何的,存货减值原则是怎样的,是否存在减值压力?

截止2023年6月30日,公司1年以内存货占比约60%,1-2年内占比约25%,2年以上占比约15%,1年以内和2年以内存货占比均有提升,库存结构进一步优化,整体较为健康。

存货跌价测试方法:对存货测算出估计售价,减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值,与存货账面余额对比,计提相应跌价准备。

各品牌持续通过加强商品企划、产品研发和货品管理提升产品适销性,通过渠道升级、加强会员销售管理、数字化营销、品牌推广、销售激励、开展营销活动等方式促进销售,努力提升产销率,优化库存结构。

22、合肥新工业园的用途?

公司合肥双凤工业园区将建设成为一个集智能制造中心、智能仓储物流中心、研发设计中心、职业教育中心、辅助用房及职工餐厅、宿舍等功能为一体的研发生产服务型基地,原上海松江工业园、合肥工业园的部分生产、办公、仓库、后勤等配套设施将迁往双凤工业园。

23、宝鸟三年规划?增长最主要来自哪里?利润率如何?

宝鸟团购业务过去三年实现复合增长率20%以上,主要受益于国内职业装集中采购模式,大订单量实现增加,客户覆盖从占比较高的金融系统进一步延伸至通信、交通、能源等行业。公司宝鸟品牌将继续努力实现稳健发展。今年前三季度,宝鸟净利率约10%左右。