国联基金,国盛证券

1、电力领域的未来市场空间?
输电领域,根据中国电力企业联合会编制的《中国电力统计年鉴-2022》,截至2021年底35kv以上的输电线路回路长度222.74万千米,以《110kV~750kV架空输电线路设计规范》(中华人民共和国国家标准GB 50545-2010)为准,35kv以上的输电杆塔之间的距离在300-650米之间,35kV以上杆塔数量约为500万座左右,可部署可视化设备500万套左右。我国输电线路可视化设备已部署数量目前暂无完整统计数据,但根据2022年8月11日召开的2022年第九届输电技术大会公开数据,国家电网已安装部署52万余套可视化监测装置。考虑南方电网、蒙西电网等其他电网公司对输电线路可视化设备部署的情况,估计目前我国输电线路可视化设备累计部署数量为80万至100万套左右,覆盖率仍然较低,未来具有良好的市场空间。
变电领域,根据《国网设备部关于加快推进变电运维“两个替代”建设应用的通知》等文件要求,各网省公司要加快推进变电运维专业“两个替代”(远程智能巡视替代现场人工巡视、一键顺控操作替代常规倒闸操作)技术建设应用,全面提升变电站设备运行状态感知、安全监测、高效运维能力,降低变电运维作业风险,提高设备管控能力,实现智能运维和智能操作,推动变电专业高质量安全发展。据立木信息咨询发布的《中国智能变电站运维行业调研与发展前景报告(2022版)》2016年我国智能变电站运维市场规模38.1亿元,同比增长了30.7%;2017年我国智能变电站运维市场规模52.1亿元,同比增长36.8%;2018年我国智能变电站运维市场规模66.6亿元,同比增长27.8%;2019年我国智能变电站运维市场规模83.6亿元,同比增长25.7%;2020年我国智能变电站运维市场规模达101.6亿元,同比增长了21.5%,未来变电站智能运维市场预期前景广阔。
2、水利领域的产品方案?
公司以人工智能、数字孪生、无人机等技术为核心,自主研发具有预报、预警、预演、预案“四预”功能的数字孪生智慧水利四预系统产品体系,涵盖“2+N”水利智能业务应用体系,充分运用人工智能、无人机、数字孪生、北斗通信等新一代信息通信技术,扩大感知范围,构建数据汇集与服务平台,提升感知智能水平,实现人工智能、数字孪生、无人机等新一代信息技术与水利业务的深度融合。
数字孪生智慧水利四预系统包括了无人机智慧巡航系统、水利工程运行管理平台、水旱灾害防御平台、水资源管理与调配应用、智慧水文平台、数字河湖管理平台、城市防汛“四预”平台等多款亮点产品及方案。
3、公司在新业务领域的进展情况?
在水利领域,报告期内,公司在持续推进山东省内业务的前提下逐步探索省外市场。在山东原有优势区域的基础上,公司持续拓展新优势区域,积极打造亮点示范项目。2023年3月公司参与的萌山水库项目被认定为水利部标准化管理工程。公司的水利智能运维落地项目,山东滨州城市防汛河湖管理数字孪生平台,实现用数字孪生、人工智能、无人机等新技术赋能城市防汛、河湖管理的落地。8月15日,国家水利部发布简报,就山东滨州市的“河湖数字化管护新路径”面向全国进行重点推广。
在轨道交通领域,基于公司不断优化的具备云边协同能力的铁路线路安全环境管控产品体系,公司业务拓展有序进行,产品及方案不断获得更多客户认可,相关项目得到有序推进;公司目前已在济南、哈尔滨、广州等多个铁路局工务专业实现了人工智能产品落地应用。2022年公司参与的贵南高铁“基于多维度和AI可视化的智能安防系统”课题,整体通过课题评审验收,占据市场先发优势。2023年公司参与的国铁集团“线路巡防生产管理系统”课题,正处于试点应用阶段。
4、新业务领域的未来市场空间?
水利领域,水利部于2023年1月发布:2022年完成水利建设投资达到10,893亿元,比2021年增长44%,历史性地迈上万亿元台阶,是新中国成立以来水利建设投资完成最多的一年。截止至2023前三季度,完成水利建设投资8601亿元,均创历史同期最高纪录,水利投资规模沿续高投入,未来市场前景预期广阔。2023年3月,IDG发布的《中国智慧水利市场分析与领导者实践,2023》显示:随着国家相关政策和项目的推动,预计在2025年水利行业数字化投资占比可达2.2%,以目前水利投资规模和增长情况预计,届时每年将有两百亿左右的智慧水利市场空间。
中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,今年拟安排使用5000亿元,重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设,坚定了我们在水利行业的信心。
轨道交通领域,截至2022年底,过去10年铁路里程从9.8万公里增加到15.5万公里,年增加5700公里;高铁里程从0.9万公里增加到4.2万公里,年增加3300公里。近两年国铁集团陆续发布了《中国国家铁路集团有限公司“十四五”发展规划》《“十四五”铁路科技创新发展规划》《“十四五”铁路网络安全和信息化规划》。规划中明确指出,智能铁路2.0技术发展目标,着重围绕智能建造、智能装备、智能运营等应用场景持续深化关键技术创新,加大5G、大数据、物联网、AI等现代技术与铁路融合赋能攻关,深入开展赋能技术和智能系统的研发应用。
5、新领域拓展的技术复用性
公司拓展的新业务领域在底层技术上具备技术复用性,公司目前拓展的业务领域都属于国家基础设施建设领域,对巡检效率及安全稳定运行具有较高的要求。
6、公司业务拓展情况?
除港澳台等地区外,公司业务已基本实现全国覆盖,包括了西藏、青海、新疆、宁夏等地区。自2017年至2022年底,山东省收入占比由50%左右逐年降低至20%左右,河北、安徽等山东省外区域的营收稳步上升。
7、新业务领域的毛利率情况?
从竣工项目来看水利领域的毛利率相比较电力高,轨道交通领域的毛利率与电力基本持平。目前公司的新业务领域收入规模较小,少数项目的毛利率水平不具备客观性,后续毛利率水平请以实际数据为准。