华创证券策略会

1. 下游领域有哪些增量需求?
答:硬质合金刀具综合性能优异,下游应用领域广阔,制造业转型、消费结构升级等对刀具需求提出了更高的要求。首先,随着装备制造业、机器人、新能源汽车、3C电子等产业的发展,新材料新需求涌入,必将带动硬质合金机械加工解决方案向高质量方向稳定发展;其次,航空航天产业是我国国民经济发展的战略性新兴产业,十四五期间将是我国航空航天产业高速和高质量发展阶段,不论民用、商用、军用或是通用航空领域增长都非常强劲,航空航天产业发展对硬质合金刀具技术要求非常高、品种规格多,航空航天领域硬质合金高端刀具消耗量快速增长;再次,切削是模具加工中最高效、最重要的加工方式之一,模具的制作过程会消耗大量的切削刀具,未来我国模具行业将向高精密化、智能化、新型化等方向发展,对精密高效数控刀具需求将会相应增加。

2. 公司近几年快速增长的原因是什么?
答:公司快速增长的主要原因是产能扩张和核心竞争力提升。一是公司通过不断加强技术研发,以优势产品为核心,提升产品品质,促进产品往高端升级,产品技术水平及产能规模处于行业领先水平,进口替代能力和市场占有份额不断提升。二是公司注重核心技术和产能的稳定发展,公司通过合理规划产品和产能发展目标,有序地推进新产品的研发、储备和投产,确保公司持续发展动力,增强公司竞争力。三是注重营销渠道的建设,形成了国内网格化渠道布局;同时,加大终端客户和海外市场的开拓,促进渠道优化和整体布局,为客户提供高品质服务和整体解决方案。
3. 数控刀具产品的技术发展趋势有哪些?
答:从刀具材质、涂层技术、刀具结构等方面不断优化得到高性能切削品质是数控刀具产品的技术发展方向,具体如下:
①刀具材质技术
金属陶瓷硬质合金、立方氮化硼和聚晶金刚石材料等多元化刀具材料是刀具材质的技术研究方向。通过增加新型稀有元素粘结相、晶粒抑制剂以制备微、纳米超细合金材料和功能梯度合金材料是硬质合金材质的重要研发方向。
②涂层技术
涂层是平衡刀具耐磨性和韧性以及实现高品质加工的重要手段。通过匹配涂层与基体材料,探索更多元素复合涂层成分,提升涂层与基体、涂层与涂层之间的结合力,掌握更多复合涂层制备及控制技术,是涂层技术发展的重要方向。
③刀具结构技术
刀具切削过程非常复杂,刀具的结构设计需要考虑到被加工材料和切削参数,以及加工过程中切削力、切屑形态和切削温度的变化。随着市场竞争的不断加剧,未来数控刀具的结构设计需要平衡产品的通用性和专用性,帮助用户企业提高加工效率或加工经济性。
4. 公司整体刀具如何开拓市场?
答:公司整体刀具项目已经开始释放产能,同时我们在刀具设计与制造技术方面积累了丰富经验,拥有整体刀具基材——棒材产品的自主生产,研制的用于加工钢、不锈钢、碳纤维复合材料、高温合金和钛合金材料的平头、圆头、球头整体硬质合金铣刀和钻头产品型号达1000多种,产品在汽车、航空航天、医疗器械、3C等高端领域存在应用。
整体刀具与公司现有数控刀片形成良好的产品协同和互补效应,客户群体也具有重叠性。在数控加工过程中经常会组合应用可转位刀具、整体刀具来完成工件的切削成型。公司一些终端用户存在同时采购整体刀具的需求。此外,中国处于产业结构的调整升级阶段,制造业往高端、尖端发展,产品材质向难加工、复合材料升级,机床向自动智能化、客户订制化、换挡升级方向发展,整体刀具和高端数控刀具新增需求不断增多。
5. 海外拓展及人员配备方面有哪些规划?
答:国际化战略是公司非常重要的方向,公司大力推进海外市场开拓并取得了一定成效,推动海外品牌店及海外客户数量的增长,OKE品牌在海外市场影响力不断提升。公司亮相国际各大型展览会提升OKE在全球的品牌知名度,推动海外客户数量增长。公司在海外市场有实力的本土品牌代理持续增加,进一步完善海外布局,海外品牌店销量快速提升。公司还将通过多种途径不遗余力打开海外市场,此外,公司的产品开发、业务、生产、组织机构也将针对海外市场情况进行匹配调整,助力海外市场开拓。
6. 介绍一下硬质合金刀具、陶瓷及超硬刀具的应用差异及市场开拓情况?
答:硬质合金综合性能优异,使用领域最为广泛,在切削刀具中占据主导地位。根据前瞻资讯的报告显示,在世界范围内,硬质合金刀具占主导地位,比重超过60%。硬质合金刀具是参与数字化制造的主导刀具,未来随着我国制造业持续升级,硬质合金刀具的产值占比将逐步提高。
陶瓷及超硬刀具在特定场景下的加工效率和表面光洁度更优,更适合高速精加工应用场景,但因其韧性不足使其无法被广泛运用到各加工场景和领域。金属陶瓷具有硬度高、红硬性好、耐磨性强、化学稳定性好的特点,与金属间的摩擦系数低,在金属加工、模具制造、电子工业以及军工等领域具有广阔的应用前景。
此外,随着硬质合金刀具技术的发展,硬质合金刀具已在与陶瓷及超硬刀具有机结合延伸,如焊接、涂层等方式。公司根据终端客户刀具配备需求,同时布局了陶瓷、超硬刀具,一站式为客户提供全套产品和方案。
7. 公司产品结构升级体现在哪些方面?
答:公司针对刀具行业消费结构升级、高端化发展以及高端竞争加剧的变化趋势,产品结构升级主要体现在:(1)不断推出更多高端数控刀片产品,对标进口替代产品;(2)继续聚焦高端数控刀具重点产品和核心业务,逐步实现从单一刀片销售向数控刀具综合产品系列升级和布局;(3)快速推进包括数控刀片加数控刀体、棒材加整体刀具的全系产品及金属陶瓷加超硬刀具材料产品等一站式配备和服务。